在一轮波浪运动中，如果股价超出了第5浪的顶部（正统顶部），整个运动就会形成一个“不规则”顶部。假定图76中的5浪上升属于大浪级，第5浪的顶部就将是“正统”顶部。从第5浪的顶点位置开始的第一轮向下的运动由3个浪组成，我们把这第一次下跌记为浪“A”。第二轮运动将向上反弹，并且反弹点位会超过第5浪的顶部，我们将其记为浪“B”。和浪“A”一样，它也将由3个浪组成。再下一轮的运动则将由5个下跌浪组成，我们记之为浪“C”。尽管浪“B”的终点会比浪5的终点高，但是浪“A”、浪“B”和浪“C”仍然是一起组成了一...

当市场沿着某个方向高速运动一段时间后必然会出现趋势的反转，几乎总是不可避免地，在反转后市场也会沿着这个相反的方向进行相应的高速运动，例如，1932年仲夏的上升行情涨了40个点（道琼斯工业股票平均价格指数），也就是说9个星期内股指上涨了100%。这相当于每周上涨4．5个点。我们可以注意到，图77中1932年到1937年牛市行情中，随着时间的推移，股指的上涨速度呈现逐渐降低的趋势。图77股指在1932年和1933年出现了一波快速上涨行情，在本轮市场中，同时观察股指的日线波动和周线波动是非常必要的，否...

下述规则是为我对股价走势图的一些分析注解。1）不同板块或个股到达顶部的时间，与大盘指数达到顶部的时间是不一致的，而处于底部的时间却是统一的。也就是说，不同板块或个股往往会在同一时间段内筑底。比如说，1932年7月，债券、股票、产量、保险销售以及其他人类经济活动的很多领域都同时见底。当然，那是大超级循环第2浪的底，这个现象自然应当得到特别的重视。2）在一轮波浪运动中，当波浪数量变得混乱不清时，波浪的相对大小可能有助于区分一轮运动相对于另一轮运动的浪级。运用暴露接触点（the exposed con...

如前面章节所述，股票投资者和炒作者最关心的是第5浪的终点会出现在哪里，因为这个点位标志着整个一轮波浪运动即将告罄，一场反转向下的波浪运动即将开幕。较高浪级的股票市场运动，尤其是持续时间长达几个月的中浪级和几年的基本浪级运动，在5浪终点位置将会遇到相当大幅度的股价调整，因此需要我们在终点位置清空多头仓位。确定向下调整的波浪运动的5浪位置也同样重要，因为在这个位置处建立多头仓位，将使我们获得最大的长期利润。在炒股过程中，操作者首先需要确定的是，他希望在哪个级别的波浪运动中持有多头仓位。很多投资者喜欢...

1937—1938年，美国股市走熊（见图87和图88），期间发生了不少新鲜的奇事怪事，列举如下：图87图88平行四边形1937年8月4日，美股报收187．31点，这是一轮上升行情的“正统”顶部。接下来股指走出的是三浪调整和三浪上升，并最终在8月14日达到190．38点。在这两个日子之间一轮不规则调整的浪A和浪B形成了（见图89）。浪C又急又长，在10月18日下跌到115．82点，并形成了一个完美的平行四边形。因为这个原因，它没有特别的重要意义。“不规则”顶部预示了它惊人的速度和程度，正如1928...

“循环”这个词虽然多年以来被广泛运用，但总以一种相当随意的方式出现，它仅仅意味着一种大概的向上和向下的运动趋势。某些经济学家曾根据美国股市交易数据，将1921～1932年这一时期的股票市场称作一个完整的循环，这一时期包含三个强度或大或小的循环——1921年初到1924年中的运动，1924年到1927年底的运动以及1927年到1932年的运动。总体来说，人们对循环的认识还相当表面化、粗浅化，原因在于循环已经广泛存在于我们的计划和观念之中，但是极端点说，循环的内在法则依然并不为众人所了解。我这篇论文...

1．图形特征（1）当股价长期在季均线之下滑跌，有一天突然放量冲过季均线并能收盘在季均线之上，这一根阳线称为出水芙蓉。（2）当股价长期在季均线之下横向震荡，有一天突然放量冲过季均线并能收盘在季均线之上，这一根阳线也称为出水芙蓉。（3）有时股价分几次上冲季均线，其中有一根阳线最终能站稳在季均线之上，这根阳线还称为出水芙蓉。2．市场意义（1）如果股价始终在季均线之下滑跌，则始终不会有向上攻击的爆发力。（2）当股价放量切断季均线（或月均线）时，有可能成为向上转势的信号。（3）如果股价能在季均线之上启稳，...

股价经过较长时间的下跌后，在低位出现了一条大阴线，紧接着出现一条向下跳空开盘，并留有跳空缺口（实体之间的缺口也可）的星形小图线（不分阴阳），就称为“重锤坠地”。也就是说，该图线必须是在低价位出现，而且最后的两条图线必须是由一条大阴线和一条留有缺口的小星形线组成，因为小星形线形似一个带柄的铁锤，故名“重锤坠地”。该形态之所以显示见底信号，是因为股价经过长期下跌后，又出现一次急跌的走势，做空能量得到了充分的释放，获利盘几乎涤荡殆尽，套牢盘该跑的早已跑了，没有出逃的，已成“铁杆多头”，不会轻易割肉斩仓...

将日价格平均线参数设为：5、10、20、60、120日和240日，出现了5日、10日、20日、60日、120日价格平均线和240日价格平均线。简称“六线”。当5日价格平均线上穿10日、20日价格平均线，10日价格平均线上穿20日价格平均线，称“月托”。当10日价格平均线上穿20日、60日价格平均线，20日价格平均线上穿60日价格平均线，称“季托”。当20日价格平均线上穿60日、120日价格平均线，60日价格平均线上穿120日价格平均线，称“半年托”。当60日价格平均线上穿120日、240日价格平...

所谓浪底支撑位，就是维持股价稳定，使其止跌力量的点位。当股价自高档下跌至支撑点时，由于技术上的种种原因，会有许多买盘在支撑点附近介入买进，促使股价止跌回稳，甚至反转上升。因此，在股价下跌，跌至支撑点所在时，为买进时机。一般而言，构成股价支撑点的因素，大致有以下几种：（1）移动平均线。（2）上升趋势线。（3）密集成交地带。（4）股价前波上涨的起涨点。（5）过去股价波动的最低价，或前波低价。（6）股价大幅上涨后，下跌至前波涨幅的50%处（1／3处或2／3处也可能有支撑）。（7）头肩顶与双重顶的颈线。...

盘升式方式在表现形式上不温不火，以缓慢上行的方式将股价推高，股价逐步脱离底部区域。在日K线图上，常常以两阳一阴、多阳少阴或长阳短阴交替上升，或连续小阳和十字星式上行，盘中出现的跳空缺口都将被回补，涨多跌少，循环攀升。成交量呈温和状态，偶尔有脉冲式放量出现。在形态循环间，前后循环有时会重合，即股价出现第一个循环以后，第二循环又回到了第一个循环的高点或起点位置。显示庄家控盘程度较高、资金实力强大、炒作风格稳健，后市将有较大的上升空间（但主升期往往出现在行情的中后期）。这种操作手法，一般是中、长线实力...

这种方式比盘升式上涨凶猛得多。庄家在底部整理成功后，出现连续以中阳、大阳线往上拉升，股价明显脱离底部区域。在日K线图上，宛如一天天往上砌的“红砖墙”，红霞漫天，势如破竹，当股价回调到均线附近时，会再度拉起，常有跳空缺口出现，成交量与先前相比有所放大。在当日分时走势图上，呈现低开高走、高开高走的方式，买档中常有大单出现，股价回调至当日均线附近时企稳向上，一波比一波高，有的强庄股干脆沿一条直线上升，不管风大浪急，我行我素。这种操作手法，大多是中、长线实力庄家控盘所为。股价通过拉升表现，吸引市场注意力...