周期理论也是市场中的一种常用理论。周期理论认为股市的涨跌具有很强 的周期性和循环性,股市运行就是在不同的周期当中循环,而周期又可以分为 大周期和小周期,时间从几十年到几天不等。
由于周期理论中的内容,大多涉及中长期市场的周期规律,因此我们只选择其中对于短线具有实战指导意义的“时间循环”这一部分来介绍。 时间循环是指市场的各个转折点之间的相隔时间,具有很强的周期性规律,当一个重要的高低点出现后,那么在经过某个特定时间后,市场出现另一个高 低点的概率会比较大,也就是常说的“变盘日”。
各个高低点之间的间隔周期,可以分为以下两种。
(1)等周期理论。转折点之间的循环周期是相同的,即各个转折点之间的时间间隔完全一样,只是等比周期的不断重复。
(2)斐波那契周期。转折点之间的时间间隔都不相同,但是整体而言,符合斐波那契数列规律(1,2,3,5,8,13,21,34,55 等)。
10.4.1 等周期线的买卖时机
等周期理论的买卖时机比较简单,具体在操作过程中投资者需要注意以下 几点。
(1)多方面验证。周期循环仅仅是寻找买卖点的重要信号之一。到了变盘 日,也并非意味着一定会变盘,有可能早一点,也有可能会晚一点,有时还可 能不变盘。假若到了时间之窗没有发生转折,而是延续原有趋势,那就说明这 个时间窗口是无效的,可能一个更大的循环又将展开。因此遇到时间之窗,投 资者在判断时应该综合其他因素考虑,这样判断起来,准确率会更高。
(2)如果此前是上涨趋势,那么到了时间之窗可能会发生向下的转折;如 果此前是下跌趋势,那么到了时间之窗可能会发生向上的转折。
(3)趋势性质。当股价运行到时间之窗,同时也如期出现了转折,但是这 种转折到底是什么性质的转折,比如是短线、还是中长线,这一点时间之窗并 不能给出答案,需要投资者通过其他因素来判断。
(4)股价走势在某周期线上发生的转折越多,也就是说,如果前期的股价 走势越符合这一周期规律,那么后期走势继续受到这一规律影响的概率就越大。 (5)由于周期理论中的规律主要来自于自然界,参与人数越多,其准确性越高。因此投资者在实战中应用该理论,应该主要侧重于对大盘走势或者大盘 股的分析。
如图 10-7 所示,选择西飞国际(000768)2010 年 7 月 2 日所在的波段低点作 为起点,另一阶段高点为终点,绘制等周期线。投资者可以看出,每个周期点 间隔 21 个交易日,从后面系统自动生成的周期线可以看出,西飞国际的每个高低点几乎都落在周期线上,基本符合这个周期规律。
图 10-7 西飞国际日 K 线
10.4.2 费波那契周期线的买卖时机
斐波那契数列是由意大利数学家列昂纳多 · 斐波那契发现的,是一组非常神 奇的数列组合。斐波那契数列具有三个重要性质。
(1)数列中每一项(第二项之后)皆为其前两项之和。
(2)数列中的每一项除以其后一项,比率约为黄金分割比例 0.618。
(3)数列间隔项之间的比率为 2.618,其倒数为 0.328,也符合黄金分割比例。
数学家与科学家发现,斐波那契数列存在于整个自然界之中。植物中的螺 旋状叶序反映了斐波那契数列 ;树木某树枝与其正上方树枝之间的树枝数目是 斐波那契数字 ;花朵的结构中也可以发现斐波那契数列,向日葵是很好的例子 ; 蜗牛、牡蛎等软体动物的外壳更是清晰的黄金螺旋 ;银河螺旋体的每一个支系 都呈现对数形状。
绘制斐波那契周期线非常简单,只要投资者选择一个重要的高点或者低点, 作为周期线的起点,炒股软件即可自动生成后面的周期线。
如图10-8所示,2010年7月2日,上证指数跌至2319.74后开始企稳回升,将这一天作为起点,绘制斐波那契周期线。投资者可以看出,在第 1、8、9 根 周期线处,行情均出现了短线转折。第 10 根周期线,与上证指数的真正转折日, 只差了两个交易日。
图 10-8 上证指数日 K 线
实战经验
在周期线的应用中,投资者要注意,如果行情性质发生了变化,那么 以前所用的周期线就很可能失效,此时投资者需要从转折点处重新绘制本 轮行情的周期线。
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