“延伸浪”尽管并不是经常出现，但它确实是波浪理论可以测量的一种重要的市场现象。延伸浪的范围和程度（及浪级）比正常的大多了，需要说明的是延伸浪的规模更大，但是其浪级（小浪、中浪或大浪）与两个未延伸的波浪相同。它可能作为浪1或浪3的一部分出现，但是通常都是作为主要运动的浪5的一部分出现。延伸运动通常由常规的5浪组成，之后是一轮三浪回撤调整浪，然后是由三个阶段组成的第二轮上升运动。常规5浪的第5浪通常是最大而且最为活跃的，结果成了延伸浪中的延伸浪。
当浪1和浪3的长度较短，而且符合规则，且在我们所绘制的通道之内时（因为延伸浪通常在三个驱动浪之一出现，因此当第1浪和第3浪短而且结构简单（只要第3浪比第1浪长）时，第5浪就很有可能出现延伸。），就要注意浪5可能会出现延伸。延伸浪中的第1调整浪会在我们所绘制的通道上轨附近结束。重要延伸浪的长度会很长，可能是最初通道宽度的数倍。
通过绘制通道的方法对于我们在测量延伸浪的运行长度时非常有用。因此，在图52和图53中，直线“b～d”代表基线，上通道线“c～e”是对延伸浪“第一顶部”的理论预期。
图52
图53
延伸浪中的正常5浪或开始5浪的完成，不可能成为这一轮波浪循环运动的终点，但其中确实包含了牛市循环即将告罄的预兆——牛市还要依靠最后的力量攀升一段，而这最后一段升势只有剩下两大波浪（一个向上一个向下）来反映出来。
延伸浪的最初5浪结束后，剧烈的调整浪（通常以3浪方式，但也可能是三角形调整浪）就开始了。这一调整浪成为不规则循环调整浪中的浪“A”。浪“A”通常会带动市场下跌（跌破根据调整浪所绘制的下降通道）到延伸浪的起点水平，当然，其中会有一轮保护性的支撑或是装填（在这一在顶部位置行为的标准技术名称是“派发”。）来对这种剧烈调整进行中和与对冲。图20中标记为“x”的虚线表示对浪“A”终点的一般预期。
当浪“A”完成时，循环运动中的主要波段就会通过三个阶段的波动使股指再继续上行，这种上行可以看做使指数经过一段时间的调整后得到了恢复，而这种恢复会把市场带入新高。图52和图53中的“e”可能已经是大浪级牛市运动的“正统的顶部”。这个新的顶部，或者称其为“不规则的顶部”，正是牛市的最终高点。这轮三浪上升阶段就成为不规则循环调整浪中的浪“B”。
浪“B”的结束标志着不规则循环调整浪“C”的开始，这一阶段是一轮比较重要的熊市。浪“C”应该是通过5个波浪的形态，快速地将市场带到先前牛市运动中的大浪Ⅵ的底部。例如，在1928年有利的延伸浪之后，浪“A”从1928年11月一直跌到12月，浪“B”上升到1929年9月，浪“C”又再次下跌到1932年7月。
延伸浪也会在熊市中出现。因此，延伸浪中的5浪在1937年10月19日结束，市场到达115．83点。在本例中，随后是一轮明显的三角形调整浪（而非不规则A—B—C形态）持续了4个月时间，最终在1938年3月31日到达97．46点。这个三角形调整浪的第2浪的方向与下跌循环趋势的方向相同。
除了牛市和熊市之外，巨大的延伸浪还曾在商品的价格波动中出现，在1937年春电解铜的价格运动中尤其明显。
在个股中，国际收割机公司（Intemational Harvester）在1937年1月到达其“正统的顶部”，为111～112美元。浪“A”由于支撑和派发运动降低了调整的强度，将股价带到4月份的109美元，浪“B”在8月到达120美元这一新的顶部（总体市场是在3月见顶），浪“C”将股价又向下带到了11月份的53美元。
延伸浪可以出现在任何三个驱动浪之中。例如，浪1、浪3和浪5，但是从来不会超过1个，如图54、图55和图56所示（向上）以及图57、图58和图59倒置的、向下）所示。
图54
图55
图56
图57
图58
图59
我们可以注意到，在上面的每个例子中，无论是何种延伸浪形态，总共都是有9个浪，我们应该将延伸浪数成5个浪，而非当做一个浪来算。在极少数的情况下，一个延伸运动将由9个相同规模的浪组成，如图60和图61所示。
图60
图61
延伸浪只会出现在当前循环的新区域，也就是说，它们不会作为调整浪出现。
延伸浪中还会出现另外一种复杂形态：延伸浪中的延伸浪（见图62）。
图62
第5浪中的延伸浪以及双重回撤
很多时候，延伸浪会出现“双重回撤”现象，也就是说，一个调整浪会经过相同的点位两次，向上和向下的时候各一次。当延伸浪在第1浪和第3浪时，不必在意这种情况，但是如果延伸浪出现在第5浪，我们就需要格外小心。如果延伸浪出现在第1浪，双重回撤将会自动受到浪2和浪3的调整（当然，第1浪或第3浪的延伸部分将会出现回撤，但不会以第5浪中的那种方式进行。只有在第5浪之后，第一次回撤才会回到延伸浪第2浪的最低点。）。如果延伸浪出现在第3浪，那么双重回撤会受到第4浪和第5浪的调整。图63向我们展示了第5浪中的延伸浪以及后续的双重回撤现象。
图63
如果延伸浪属于较小的浪级，那么回撤会立即出现。但如果属于中浪或大浪级别，那么双重回撤将在整个上升运动结束后才出现。第5浪中的延伸浪的双重回撤一直要等到第一个A—B—C不规则调整浪发生之后才会结束。其中调整浪“c”是1929～1932年的“暴跌”，因此浪“A”非常的小，第一次回撤在浪“C”的尾部结束，此时正统顶部和不规则顶部都已经完成了，第二次回撤在随后的市场运动中完成。）当一轮运动以高速运行时，相同的点位在反转时会以几乎相同的速度回撤。
错误的数浪方法
在波浪运动的三个驱动浪中，浪1、浪3和浪5的长度很少是相同的。这三个浪中的其中个浪通常要比其他两个浪长得多。非常重要的是，我们应该注意第3浪永远不会比第1浪和第5浪都短。例如，当浪3像图64所示那样比浪1和浪5都短时，就表明我们数浪的方法错了（如果数浪正确的话，第3浪不可能是最短的波浪），正确的数法应该如图65所示。
图64
图65
需要注意的是，当浪4与浪1发生重叠的时候，就不应该这么数。重叠意味着浪4终点的位置低于浪1的顶点。倒置的例子中的数浪方法如图66和图67所示。
图66
图67
在“复合”波动中，有一种现象非常值得我们认真研究，那就是“重叠”。有时，复合波浪会发展成“双重三浪”或是“三重三浪”，如第五章的图表所示。
调整浪的放大
为了能够观察到股价的第一轮上升运动究竟是包含3个还是5个浪，动手绘制一轮股价波动的日线变动曲线非常重要，而利用周线变动曲线也许无法反映出真实的情况。例如，在图68和图69中，一个倒置的平台分别以日线变动和周线变动来显示。（尽管这些形态确实属于广义上的“平台形”，表现为3—3—5模式，但这一类型更准确地说应该属于在第一本专著中所说的“不规则形”。）请注意，在周线变动中，第一上升浪的构成子浪并没有准确地反映出来，学习者可能会错误地认为在日线变动中第1浪会由5个浪组成。根据周线变动曲线，一个倒置的平台形可能看上去由7个浪组成，但它是一个倒置的平台形，即A、B、（1、2、3、4、5）C，如图68所示。
图68
图69
相同的情况还可能会在锯齿形调整浪中出现。锯齿形调整浪不会变长，但可以说它会变大或是出现对折，如图70和图71所示。无论锯齿形调整浪是单个的还是双重的，其调整特征都是一样的。
图70
图71
图72
横向运动
正如我们已经注意到的那样，所有的调整运动，不管它属于什么浪级，都必然是由3个浪组成。横向运动也遵循相同的行为规则，具有与此相同的特征。图73向我们展示了上升运动后的两种横向运动。而在图74中，股价的主要波动趋势是向下的。
图73
图74
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