关于底部，大多是在特定的时间周期之内，相对于前一轮行情的底部作为参照物相对而言的。笔者反复研究历次上海股市底部的构造，自创地总结出了底部构筑规律与特征。能否正确地判断顶部和底部，对散户能否在股市中获利是十分重要的。
一、从K线形态上判断
在前面章节中笔者对底部的K线形态做了分析，其实结合前面所介绍的底部K线形态，我们也能很容易判断出大盘的底部。一般，笔者认为圆弧底、双重底和头肩底对于判断大盘中短期底部更易被投资者接受。另外，指数见底以后，由于资金的积极入场，因此阳线的数量就会比阴线的数量多，这是指数见底以后K线变化的第一个特征。K线的变化直接反映出了资金的目的！在指数大幅下跌以后，大阳线的不断出现就是指数形成底部的重要特征！实体较大的阳线出现的次数越多，则底部的可靠性就越大！在利用K线形态判断底部时，双针探底（就是长下影线）比单针探底出现的底部更真实。
下面来结合事例及图表对大盘底部K线形态特征一一分析。我们来看看2008年9月17日至2009年2月17日的沪指，见底1664点时的K线形态就是一个头肩底形态，这种形态一经确认，其底部确认成功率很大，并且后期反弹力度大，持续时间长，是一个中期底部形态，如图7-1所示。
图7-1 上证指数日线图
2009年8月4日上证指数见高3478点、下跌见底到2639点所形成的就是一个双重底，这种底部暂可看成是一个短线见底的标志，因为双底一旦成立，短线有望向上反弹。2009年10月26日指数突破颈线向下回探是一个很好的买进时机，因为在回探的过程中成交量呈缩减，而反弹时有成交量的配合，说明回探为主力的一种诱空行为，如图7-2所示。
图7-2 上证指数日线图
对于2010年7月2日上证指数见底2319点的底部，同样是一个大的头肩底形态，这种底部在2010年10月8日放量突破确立后，反弹一直持续到2010年11月11日，指数见高3186点。我们发现2010年5月17日到2010年6月25日这段时期构筑了大盘的头肩底的左肩，2010年6月28日主力向下制造了一个诱空陷阱，2010年6月29放量下跌使大多数投资者割肉离场，而2010年6月30日和2010年7月1日虽再次收阴，但成交量却快速萎缩。2010年7月2日收出见底2319点的长下影，而2010年7月5日再次收出带下影的小阳十字星，并且下影线并没有再到2319点，而在2335点就止跌，形成双针探底的见底形态。随后指数见底反弹，形成头肩底的头部，2010年8月3日到2010年9月14日构筑了长达一个多月的右肩，然后主力再次挖坑洗盘，在挖坑下跌过程中成交量快速萎缩。2010年10月8日指数突破头肩底的颈线位，升势正式确立，如图7-3所示。
图7-3 上证指数日线图
对于股指经过连续下跌后出现多根中长阳的情况，我们可把对应区域判断为底部。因为经过连续下跌后出现中长阳的话，说明市场多认同目前是底部，逢低买盘增加使得股指放量上涨脱离底部。如2008年10月28日上证见底1664点后，2008年11月10日上证大涨7.27%，长阳线收盘，2008年11月19日也见到了6.05%的大阳线。如果说一根大阳线可认同是超跌后的反弹，那么不久后再次出现大阳我们就应把行情的性质重新定义。周线收出了上涨13.66%的长阳线，真正的市场大底就很有可能呈现在我们面前，如图7-4所示。
图7-4 上证指数周线图
在2010年7月2日上证指数见底2319点后的反弹过程中也出现了多根中阳线，说明市场对当前点位的认同度一致。我们发现2010年7月6日收中阳，2010年7月9日和2010年7月19日都收出了中阳，特别是在2010年9月30日、10月8日和10月11日连续收出中阳，更使我们认为前面低点是一个明显的底部，如图7-5所示。
图7-5 上证指数日线图
二、从成交量上来判断
股指继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢地温和放量，成交量与股指之间形成明显的底背离走势时，才能说明量能调整到位。而且，有时候，越是出现低位放量砸盘走势，越是意味着短线大盘变盘在即，也更加说明股指即将完成最后一跌。大盘快见底时，一般都出现场外资金犹豫不前，成交量不断萎缩，时而出现地量，成交量萎缩到极点，只占顶部成交量的20%。反转前5天平均成交量基本占流通市值的1%，日均换手率为1%左右。成交量萎缩才能止跌，地量之后见地价，地价之后方能见方向。如果继续下行的话，会出现价量背离。许多投资者会说，地量很难把握，要正确理解地量，场内的不想卖，场外的不想买，只有成交量放大之后，才能真正知道地量在哪里。成交量先是形成散兵坑，尔后又逐步放大，股指逐渐上升，转机即将出现。
如上证自2010年4月15日起下跌到2010年6月4日，成交量也开始较之前大幅萎缩，2010年6月24日成交量只有521亿，2010年6月25日成交量只有527亿，2010年6月28日成交量更是缩到461亿，连续3日地量水平。可是地量出现，指数反而在2010年6月29日放量大跌108点，而2010年6月30日成交量再次缩到525亿，2010年7月1日成交量也只有475亿。因此可把6月29日的放量大跌看成是一次诱空洗盘，之后的缩量是变盘在即。果然，2010年7月2日股指探底回升，大盘转机出现，如图7-6所示。
图7-6 上证指数日线图
三、从指标来判断大盘底部
股价始终在低位运行，受5日、10日均线的压制，短期、中期和长期均线都在低位弱势区域，呈空头排列，使大盘日、周、月均线等所有各项技术指标均在低位运行，已严重超卖。在股指经过长期下跌后，当30日均线金叉60日均线后，就是两根均线的方向都向上时，此时是判断大盘或个股见中期底部的标志性信号，同时也预示着一波中级行情的来临。这个信号出现的时候，就是可以大胆展开操作的时候。虽然股价下行，但有些指标或在低位钝化，或出现底背离现象，跌破年线，跌破布林线下轨，虽然收出光头中阴，但MACD的绿柱线开始走平或缩短，DIF从底部上升，有形成金叉之势。
下面就来结合股指走势利用技术指标来一一分析。我们来看看上证指数2010年7月2日见底2319点时的指标情况，经过自2009年11月24日至2010年7月2日的长时间震荡下跌后，股价长期受到5和10日线压制，这时虽然不能果断判断出2319点就是底部，但是当2010年8月13日30日均线上穿60日线时，就可判断出2319点为中期的大底，如图7-7所示。
图7-7 上证指数日线图
判断大盘是不是见底，我们还可从指标的背离情况来判断。就拿上证见底2319点来看，我们发现2010年5月21日沪指最低为2481点，而2010年7月2日股指见到2319点的低点，这时的MACD指标明显背离，呈现出股指创新低而MACD指标向上格局，这种现象使我们认为底部已经出现了，如图7-8所示。
图7-8 上证指数日线图
如果投资者喜欢从KDJ指标底背离来判断大盘底部的话，我们来看看上证周线见底1664点时的KDJ形成底背离的情况。2008年9月19日这周，周线收出带长下影的T字星，似有止跌迹象，但股指经过一周反弹后就进入到再次下跌之中，到2008年10月31日这周收出带下影线的小阴线，下影线下探到1664点。这时我们来看看KDJ指标，2008年9月19日这周的KDJ指标中的J值在股指见低1802点时最低下探到0位，而在2008年10月31日这周股指最低下探到1664点时KDJ指标中的J值为6.21，明显呈现指数创新低而KDJ却不和指数同步的背离走势，这种底背离见底的概率很大，如图7-9所示。
图7-9 上证指数周线图
四、从盘面上判断
多数底是砸出来的而不是横盘出来的。大盘经过了单边下跌、复杂阴跌，再到单边暴跌完整的三段过程，单边暴跌常常是最后一跌。跌势末期，在没有做空动能的情况下一般会出现数根长阴线，加速下滑，破位下跌，连续大幅跳水，非理性暴跌，出现衰竭性的缺口。真正底部的暴跌是毫无支撑的下跌，是打破心理支撑位、信心彻底崩溃的一瞬间，指数跌得不敢言底，低位振幅加大，个股风险充分释放，市场无法从技术面和基本面来解释，投资者普遍感到无所适从和看不懂。这个阶段也正是主力建仓的阶段，主力会有意识地打压股价，看似固若金汤的底部被无情地击穿，引发散户的恐慌心理，在低位盲目割肉，慌忙逃跑，而主力却乘机收集到大量的廉价筹码。大盘如果反转，必然先存在某种明显的趋势行情，即对下降趋势的改变。重要的下降趋势线被有效突破，突破时成交量放大，形态的规模越大，反转的可能性越大。底部的跨度和波动幅度越大，反转形成后的行情变动幅度也就越大。连续跌停的庄股结束跳水，打开跌停上升，有的个股拒绝下跌，开始活跃，大盘蓝筹股止跌企稳。
特别要注意的是：市场转暖，基本面、政策面暖风频吹，舆论高度一致地贯彻国务院积极维护股市稳定的政策要求，新股发行减速或停止，公开市场释放足够的流动性支持资本市场发展，外围股市稳定向好，等等，都是见底的信号。大盘见底时散户普遍亏损，被深套的人铁了心不打算割肉，市场上空头思维明显占上风，对利好麻木，利空放大，看空的人越来越多，对利空甚至中性消息过于敏感，无形中将利空因素放大。往往在多数人极度悲观时，当散户坚持不住时，底部也就来临了。最后一个多头倒下之时，就是底部到来之日。这也是笔者一直强调的不在极度恐慌中去卖股的一个重要原因。散户信心绝望，人气极度涣散，恐惧心理弥漫，观望气氛浓厚。散户纷纷下决心要斩仓割肉出局，场内的人几乎一致看空，都想杀出去；场外的开始倾向于一致看好，都想冲进来；机构普遍亏损，基金普遍折价，基金亏损严重。机构建仓前夕，市场上一片看跌声，机构仓位较轻，基金等机构手里现金较多，股市就快见底了。投资人应从多角度来把握好股指见底的特征，才能准确判断出底部。
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