一、计算庄家的持仓量

计算庄家的持仓量，可以帮助散户很好地判断庄家目前的坐庄阶段和坐庄实力。如果一只庄股处于建仓阶段，散户就应该适时跟进，如果是出货阶段，散户应当敬而远之。无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20%以上，只有控盘达到20%的股票才做得起来。如果控盘不到20%，原则上是不可能坐庄的。如果控盘在20%～40%，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在40%～60%，这种股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘，大多数都是中线庄家；若超过60%的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘，大黑马大多产生在这种控盘区。一般来说控盘程度越高越好，因为个股的升幅与持仓量大体成正比的关系。也就是说，一只股票的升幅，一定程度上由介入资金量的大小决定，庄家动用的资金量越大，日后的升幅越可观。一只股票的流通盘，其中大约20%一般是锁定不动的，剩下的80%是流动筹码。

如果持仓量为30%左右，就可以判断庄家是做短线的，如果持仓量60%左右，庄家就可能是做中长线的。散户要想准确判断庄家的坐庄流程，制定跟庄策略和计划，就需要了解庄家的持仓总量。

周K线图对于判断庄家持仓参考意义最大，参看个股的周K线图，周移动平均线参数可设定为5、10、20，当周K线图的均线系统呈多头排列时，就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时，个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征。正因为筹码的供不应求，使股价逐步上升，才使周K线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家。

判断庄家的持仓总量有一种简单的方法，即在一波行情从底部到顶部上涨的过程中，如果成交量是1亿股，那么庄家一般会占有其中的30%。在操作的时候还可以再简单一点，从庄家介入的那天开始到大规模拉升之前，算一下这段过程中总共成交量是多少股，如果算到最后，成交量是5亿股，那么庄家的持仓量大约是1.5亿股。有一种例外，有的庄家收集筹码时是分段进行的，则计算时也应一段一段地计算。

实践中可以用以下几种方法具体估算庄家仓位的轻重。

1.分析吸货期

股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30%，而在股价下跌时，庄家所占的比率大约是20%。但股价上涨时放量，下跌时缩量，假设放量与缩量之比为3:1，可得出一个推论：假设上涨时换手为300%，下跌时换手是100%，这段时间总换手率为400%，则可得出庄家在这段时间内的持仓量为70%（300%×30%-100%×20%），即庄家在换手率达到400%时，其持仓量为70%，也就是每换手100%时，其持仓量为17.5%（70%/400%×100%），从MACD指标金叉的那一周开始，到所计算的那一周为止，把所有各周的成交量加总再除以流通盘，可得出这段时间的换手率，然后再把这个换手率乘以17.5%，得出的数字即为庄家的控盘度。一个中线庄家的换手率应在300%～450%，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。

当总换手率达到200%时，庄家会加快吸筹，拉高建仓，这是短线介入的良机。而当总换手率达到300%时，庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升还是强行洗盘，应从盘口去把握，切忌盲目冒进而被动地使得投资从短线变为中线。在平时的看盘中，散户可跟踪分析那些在低位换手率超过300%的个股，然后综合其日K线、成交量以及一些技术指标来把握介入的最佳时机。

吸货期越长，庄家持仓量越大；每天成交量越大，庄家吸货越多。因此，若散户看到上市后长期横盘整理的个股，通常称为黑马在默默吃草。有些新股不经过充分的吸货期，其行情难以持续。

2.分析大盘整理期个股表现

有些个股吸货期不明显，或是老庄卷土重来，或是庄家边拉边吸，或是在下跌过程中不断吸货，因此难以明确划分吸货期。这时，对这些个股庄家持仓量可通过在整理期的表现来判断。

3.计算换手率

通过计算换手率来判断庄家的持股量是一种最直接有效的方法。在低位成交活跃、换手率高，而股价涨幅不大的个股，通常是庄家在吸货。此期间换手率越大，庄家吸筹越充分，“量”与“价”似乎为一对不甘示弱的小兄弟，只要“量”先走一步，“价”必会紧紧跟上“量”的步伐，散户可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。换手率的计算公式如下：

换手率=成交量/流通盘×100%

应计算庄家从开始建仓到开始拉升时这段时间的换手率，而周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这也是计算换手率的起点。

4.分析上升过程中的放量

随着股价上涨，成交量会同步放大，某些庄家控盘的个股随着股价上涨，成交量反而缩小，股价往往能再涨，对这些个股可重势不重价。庄家持有大量筹码的个股，在其上涨的过程中，只要不放大量，就可一路持有。

二、如何判断庄家筹码锁定

一般来说，庄家筹码锁定，建仓进入尾声时，具有以下特征。

（一）盘口信息

盘口信息是研判庄家控盘程度的重要窗口，庄家建仓完成与否，有时甚至仅通过盘口信息，即可作出准确的判断。

1.拉升时的大卖单

一只股票在不涨不跌时，挂出大卖单比较正常。一旦股价拉升时，立即出现较大的卖盘，有时甚至是先挂出卖盘，而后才出现上涨，这时，如果卖盘不能被吃掉，一般说明庄家吸筹不足，或者不想发动行情；如果卖盘被逐渐吃掉，且上攻的速度不是很快，多半说明庄家已经完成了建仓，对该股相对控盘了，庄家既想上攻，又不想再吃进更多的筹码，因此拉升股价的速度会慢一些，希望散户帮助吃掉一些筹码。

2.下跌时的承接盘

庄家建仓不足时，在洗盘时就不希望损失更多的筹码，因而下跌时，低位会有一定的承接盘，这是庄家自己在卖给自己。有时，甚至庄家会先挂出承接盘，再启动下跌的动作。如果庄家已经控制了较多的筹码，那么股价下跌时，卖盘基本上是真实的，低位不会主动挂出大的承接盘。庄家不承接低价位的筹码，其目的是减少仓位，以便为下一波拉升做准备。

（二）K线图

1.日K线走势独立于大盘

在市场中，个股一般都是跟着大盘呈正向走势，即大盘涨，个股也涨；大盘跌，个股也跌；大盘呈平衡震荡，个股也为上下震荡的平衡式。然而在市场中，某些个股的走势我行我素、独来独往，不理会大盘，走出独立行情。在这种情况下，表明个股的筹码基本上已经被庄家控制，庄家已经完成了建仓工作。

2.股价放小量且拉出大阳线

庄家进入目标股收集筹码，在经过一定时间与空间的收集工作后，如果庄家某日用较小的资金就能使股价涨停板，这表明市场中绝大多数筹码已经流入到了庄家的手中，庄家具备了绝对的控盘能力，能够在市场中随心所欲地画走势图，也标志着庄家筹码的收集工作进入尾声或已经结束了。

3.K线走势起伏且成交量萎缩

庄家在收集筹码的末期，为了洗掉市场中的获利盘，便会使用少量筹码来做走势图。从日K线上分析，股价起伏不定，在一个箱体内做震荡走势，上涨到箱顶止涨，下跌到箱底止跌。在分时走势图上，箱体的震荡幅度更大，走势似波浪式的翻腾，委买、委卖单之间的价格差距也非常大，令散户莫名其妙，成交量有时也不很规则。在分时走势图成几何形状时，成交量有时几分钟成交一笔，甚至十几分钟才成交一笔，市场中的筹码极少。

（三）分时走势

庄家介入程度不高的股票，从分时走势图来看，股价上涨时会显得十分沉重，市场抛压较大。庄家相对控盘的股票，走势流畅自然，成交也比较活跃。庄家完全控盘的股票，在分时走势图中，股价的涨跌很不自然，平时买卖盘较小，成交量稀疏，只有在上涨或下跌时，才会有意挂出单子，明显给人以股价被控制的感觉。

（四）消息面

利空消息是测试庄家强弱、建仓是否完毕的试金石。在市场中，当突发性利空袭来时，庄家往往措手不及。由于庄家手中筹码极多，进退极不方便，只能采取护盘措施。于是，盘面可以看到利空消息袭来当日，开盘后抛盘很多而接盘更多，不久抛盘减少，股价企稳。由于害怕散户捡到廉价的筹码，庄家只能在不利的市场中用资金托住盘面，维持股价不下跌。这表明庄家的建仓工作已经完成。

三、如何捕捉洗盘结束点

能发现股价的底部并及时跟进，对多数人来说是可遇而不可求的，能成功抄到底部的人毕竟是少数。但是散户可以在庄家洗盘结束时再跟进，这样即使错过了第一波行情，也能抓住庄股的第二春。大部分庄股在拉升中途均有洗盘震仓行为，庄家一旦清洗完毕，往往便展开主升行情，这时抄不到底的散户亦可抄到一个半山腰。

在实际操作中，散户可以使用“上下背离买入法”来捕捉洗盘结束点。“上下背离买入法”中的“上”指的是上方的移动平均线，“下”指的是下方的MACD指标。“上下背离买入法”是指在股价的上涨过程中，出现了横盘或下跌，此时，5日移动平均线与MACD（其参数为8，13，9）的运动方向产生了背离。一种情况是在股价暂时下跌过程中，5日移动平均线同时下行，接近10日移动平均线或已经与10日移动平均线发生死叉，而MACD却拒绝下滑，DIF数值不减反增；另一种情况是在股价暂时横盘期间，MACD同时下滑甚至出现死叉，而5日移动平均线却拒绝下行，不跌反涨。当出现以上情况时，说明市场庄家正在洗盘，没有出货，股价的下跌或横盘是暂时的，其后的行情往往是上涨而不是下跌，这一阶段散户应以买入或持股为主。

“上下背离买入法”的使用有着严格的要求，并不是所有符合“上下背离”的股票都能涨。一个较为成功的“上下背离买入点”在符合以上要求的同时，还必须满足以下条件：

（1）“上下背离”发生在上升三浪起点效果最好，也就是说，出现这种情况时股价刚刚上涨，幅度有限，还没有进行过主升浪。

（2）“上下背离”发生时，股价刚刚上穿30日移动平均线，且30日移动平均线开始走平或刚刚翘头向上，说明股价已止跌企稳。

（3）“上下背离”发生时，MACD已经运行在零轴之上，这表明市场已处于强势之中，如果符合前一期所讲的“MACD连续二次翻红”则效果更佳。

（4）“上下背离”发生时，如果出现的是第一种背离，且当日成交量大于5日平均量时，可考虑介入；如果出现的是第二种背离，当DIF由跌变涨的那一天，可考虑介入。

四、庄家出货的先兆

散户要想获利，必须在庄家出货之前提前逃离。庄家出货讲究的是出其不意，即趁广大中小散户失去警戒的时候大量往外派发。散户要想胜利逃顶，避免高位套牢，必须加强内功修炼，了解庄家出货前的征兆。其实，庄家出货是不可能做到神不知鬼不觉，有许多异常现象是庄家无法掩盖的。庄家出货的前兆有以下几点。

（一）达到目标价位

当散户准备买进一只股票，最好的方法就是把加倍和取整的方法联合起来使用，当散户运用几种不同方法的预测结果都指向同一个点位的时候，那么在这个点位上就要准备出货。当然，还可以用其他结果各种技术分析方法来预测。当股价与预测的目标位接近的时候，就可能是庄家出货之时。加倍取整的方法目前在股市中还没有被广泛应用，但却是判断股票高点的一个好方法。

（二）股价严重高估

当目标股的股价涨幅过大，有时甚至达到十几倍、几十倍，严重脱离了其真实的内在价值时，意味着庄家即将退出，因为庄家也知道有水分的股票迟早会下跌。

（三）利好消息增多

利用利好消息掩护出货是庄家常采取的一种出货手段。通常来说，股价上涨过程中很少见到正面消息，但是如果正面的宣传开始增加时，说明庄家已萌生退意，准备出货了。

（四）该涨不涨

如果某只股票在基本面、形态、技术等方面都看涨的情况下却不涨，就值得怀疑了，特别是股价有了一定升幅之后出现这种现象，此时庄家出货的可能性极大。如图6-14所示，四川长虹（600839）的股价上涨到高位以后，开始盘整，成交量却逐渐减少，这是庄家出货的典型标志。

还有的股票在公布了预期的利好消息后，基本面看涨，但股价就是不涨，这也是庄家出货的前兆。

图6-14　四川长虹日K线图

（五）放量不涨

股价有了一定的升幅后，涨势趋缓，看似正蓄积力量准备继续上攻，某一天该股成交量突然放大，好像要向上突破，谁知股价不但没有涨，甚至有所下跌，出现量价背离的现象，这也是庄家出货的征兆。当股价升到庄家出货的目标点位后，散户就应当提高警惕，如果发现有以上所提到的征兆，一旦股价跌破关键价格的时候，不管成交量是否放大，都应该考虑离场。因为对很多庄家来说，出货的早期是不需要成交量的。不管在什么情况下，只要是放量不涨，就可基本确认是庄家在进行出货。

五、如何识破庄家洗盘和出货

许多散户分不清庄家洗盘和出货，庄家也有意混淆两者。其实从目的上看，庄家洗盘的目的是尽量把心态不坚定的跟风盘甩掉，而庄家出货的目的是尽量吸引买盘，通过各种手段稳定其他持股者的信心，而自己却在尽可能高的价位上派发手中的股票。

（一）洗盘与出货的主要区别

1.成交量的变化

在出货期间，成交量表现为不规律的混乱状况，若成交量放大，表明庄家在偷偷派发；若成交量不规则萎缩，则表明庄家无力控制筹码。

2.位置不同

股价如果处在低价循环圈内或者处在盘底，庄家所使用一切方法的目的都是洗盘。股价如果处在高位循环圈或者上升的末期，庄家的行为则是为了出货。

3.消息判断

洗盘时，庄家为了获得更多的筹码，会发布利空消息，让不明真相的市场散户产生恐惧心理，抛出手中的筹码。派发时，庄家一般都会发布利好消息，刺激市场抢买筹码，给散户产生股价上涨、前程一片光明的感觉，而庄家却在暗中偷偷派发。

4.重要关口表现

散户应观察重大关口处庄家是打压还是护盘，如果是打压，以使散户筹码抛出则为洗盘；如果是护盘，则多为派发行为。若在重大关口处股价反弹的力度极小，多为洗盘；若反弹强劲，幅度较大，则为派发。一般来说，庄家为了引入跟风盘买进，会在重要关口位洗盘，这样庄家便能重新买入。

（二）洗盘与出货的具体判断

（1）股价大幅度下跌，一度接近跌停，跌到最低处有量放出来，尾市收回一半，K线形态类似“吊颈”，但是第二天全天成交价区基本比前一天的最低价位高5%。这说明前一天低位下跌是恐慌盘，不是庄家出货。

（2）如果下跌的时候，上午的量是下午的两倍，这说明上午开盘后，因为“T+1”的交易制度，前一天短线抢反弹的人看到大盘走坏，该股反弹无望，选择在上午离场。出现这种情况多是庄家在洗盘。

（3）下跌到关键位置的时候时常会出现大卖单，同时砸盘力度也很大，但股价的下跌变慢了，这说明大卖单是庄家对倒的，目的是引出散户的抛盘来，当出现抛盘后庄家就低位承接，股价自然不会快速下跌。有时在买一价位上有大卖单，经常很久没有成交，也不能表明庄家在出货。

（4）下跌时盘面很弱，连反弹都没有，股价几乎和移动平均线平行下跌。如果是庄家准备出货，盘中一定会趁大盘反弹的时候拉升一下股价，这样庄家才能在维持住股价的前提下多卖出筹码，但是连这个动作都没有，就是庄家故意示弱于人，希望别人卖出而自己却悄悄吸货。尤其是尾市，庄家用2万～3万股就能将股价拉回到移动平均线附近，出货的庄家不会连这个举手之劳的动作都不做。

（5）大盘走弱时，股价却拒绝下跌，而在某一关键价位处横盘，而且横盘时天天缩量，说明短线盘越来越少，离庄家拉升股价的时间不远了，虽然拉升的力度不能确定，但是盲目割肉实属不智，至少反弹在即。

（6）若股价横盘的过程中庄家也每天都有动作，如每天拉升两次，这其中就很有学问——庄家可一举数得：首先是试盘，看看拉起来时跟风盘和抛盘如何，这样庄家对拉升时机好有一个估计判断；其次是吃货，股价上去再下来吸引了很多短线投资者，而短线盘是最不稳定的筹码，稍微有风吹草动，这些短线筹码很容易被庄家震出来，成为囊中之物；再者是洗盘，即使庄家没有吃到这些筹码，但是筹码从中线变成短线，经过这样的换手，对庄家将来的拉升也是有利的；最后是消磨持股者的耐心，如果投资者多次看股价冲上去又回来，一定耐心大减，真的再冲上去的时候就会急于抛出了。

（7）横盘时关键价位不破，比如前三次涨停时巨量换手区域的下沿是10元，股价就是跌不破这个位置。因为这个位置如果被突破，就意味着在高位换手时卖出的投资者，都有了回补的机会，那么庄家轧空这部分人的第四个涨停就没有意义了——大家都要回补了，庄家今后如何拉升？但是庄家真正出货就不同了。庄家高位横盘出货往往只在尾市做一下K线，在K线上面留下一个或者多个长下影线，但盘中的减仓动作却是很难隐藏的。

（8）对个股的消息反应平静。在推出公告后，下午复牌后成交依旧清淡，任凭同一板块的其他个股风起云涌，该股的换手依然缩到地量，这起码说明了筹码稳定性很好，对待消息多空几乎没有分歧。如果庄家目的是出货，就会出现利好，但是股价见利好却放量不涨，这便是庄家卖出股票的征兆。庄家洗盘时会千方百计动摇人们的信心，等到出货时再以最美好的前景来麻痹人们。