股市的获利是在低买高卖的基础上形成的。在低位买进的投资者要能抓住高卖的大好时机，才能使账面利润实际化，因此卖点的把握就显得十分重要。卖得早了就会踏空一段行情，卖得晚了就会遭受套牢之苦，只有在股价到达顶部之前或在顶部位置时及时果断地卖出，才是真正的赢家。有资金在手，才能争取下一步操作的主动权。市场上有“底部百日，顶部三天”的说法，可见逃顶的难度。市场的高手往往也是逃顶的高手。投资者如果想在投机性非常强的股票市场上生存和获利，必须学会一些逃顶的技巧和方法。
一、顶部的形成
顶部也分为短期顶部、中期顶部以及长期顶部。
（一）短期顶部
形成短期顶部的因素是多种多样的，主要概括为以下几点：
（1）股价常出现长上影线、倒锤子线等带有触顶回落的K线以及单日反转K线。
（2）在K线图上出现穿头破脚、乌云盖顶、顶部孕线、平顶、黄昏星、顶部岛形反转、三只乌鸦等看跌形态。
（3）此前，股价已经远离5日移动平均线，且角度呈75度，以上升态势向上快速运行了一段时间后，便开始回落。如图8-3所示，重庆啤酒（600132）在超强势飙升行情中，高位出现实体阴线后，股价一旦跌破5日移动平均线收盘，就意味着短线顶部已经形成，此时获利卖出是最恰当的选择。
图8-3 重庆啤酒日K线图
（4）在顶部形成前，成交量会放大；在回调时，成交量萎缩。
（5）由于市场人气比较旺盛，热点持续不断，人们仍然积极看多。
（二）中期顶部
中期顶部的形成也有其自身的因素，一般来说，有以下几点：
1.主流热点开始退潮
曾经对大盘起到主导作用的龙头板块开始出现整理状态，非主流热点则处于散乱的活跃状态，一些冷门板块则开始出现补涨行情。这些都意味着主流资金开始减仓或调整。
2.政策面依旧偏暖
此时的大盘能不断消化利空的消息，同时积极追捧利多的消息，而宏观经济面和政策面依然偏暖，能够支撑股市继续向前发展。
3.部分庄股大肆减仓
一些前期涨幅很高的庄股开始大肆减仓，以套取现金，缓解资金供应的压力，同时为高抛低吸、滚动获利做好准备。但有些庄股也会错误地估计形式。
4.市场气氛依然热烈
由于大势向好，市场不敢轻易看空，人气依然旺盛，即使舆论认为阶段性调整应该来临，人们也无所畏惧，反而逢低建仓。
（三）长期顶部
一般来说，长期顶部的形成大多由于下列几个原因：
1.舆论一片看涨
80%的舆论继续看涨股市，但也有20%的舆论开始唱反调。只是此时的利空消息和反对舆论早已被市场疯狂的热情淹没，只有少数职业投资者和机构开始减仓离场。
2.融资功能强大
由于市场资金的日益庞大和投机氛围的日趋热烈，监管机构不断提高上市公司融资的规模与速度，期望市场降温并扩大市场容量。于是，原来不敢想象的“超级航母”也开始“招摇”入市。
3.投资者纷纷涌入
越来越多的投资者涌入市场，每个月的开户数量持续上升，同时银行存款不断下滑，各个交易大厅早就人声鼎沸，人满为患。
4.交易持续疯狂
在大盘即将达到顶部的时候，绝大多数股民处于赢利状态，人们进入股市的意愿空前高涨，大量资金前赴后继地涌入股市，造成股价不断翻番、人们争相竞价购买的状况。
5.成交量递减
相对于前期巨大的成交量而言，此时的成交量开始减少。原因是：前期多空双方意见发生分歧后，主力抛售而散户抢入，导致成交量激增；而后期成交量的减少，则说明市场购买力已经开始下降，仅仅只是散户的购买行为是难以承接机构减仓的。
6.垃圾股也翻番
当绩优股、蓝筹股、中低价股已经翻番后，就连一直不被市场看好的ST类股票也普遍出现了持续涨停的现象。所有的股票都已经“鸡犬升天”，市场已无低价股，市盈率高居不下。
7.形成头肩形态
随着机构的减仓行为，市场顶部开始渐行渐现。但长期顶部的形成不是几天的事情，即使近期有暴跌，由于上涨的惯性作用，也往往会出现反复，导致M头或头肩顶形态的出现。此时大盘要么开始迅速回落并偶尔反弹，要么出现明显的滞涨现象。
二、短线如何找顶
（一）技术特征找顶
当一个顶部出现时，技术分析方法可以给出明确的顶部信号或卖点信号，投资者可以在图形上提前发现顶部。
（1）当K线图在高位出现双重顶形态、头肩顶形态、圆弧顶形态或倒V字形态时，都是非常明显的顶部形态。
（2）在K线图上，如在高位日K线出现穿头破脚（图8-4）、乌云盖顶、高位垂死十字都是股价见顶的信号。
图8-4 穿头破脚
（3）当股价已经过数浪上升，涨幅已大时，如5日移动平均线从上向下穿10日移动平均线，形成死叉时，将显示顶部已经形成。
（4）周KDJ指标在80以上并形成死叉，通常是见中期顶部和大顶的信号。
（5）10周RSI指标如运行到80以上，预示着股指和股价进入极度超买状态，顶部即将出现。
（6）宝塔线经过数浪上涨，在高位两平头、三平头或四平头翻绿时，是见顶信号。
（7）MACD指标在高位形成死叉或M头时，红色柱状不能继续放大，并逐渐缩短时，顶部已经形成。
（二）成交量找顶
当大盘或者个股出现顶部时，成交量有什么样的特征是很多投资者都特别关注的话题，顶部出现时成交量呈现如下一些特征：
1.巨量出现
成交量是推动股价上涨的原动力，这是股市中的铁律。当个股或大盘放出异乎寻常的巨大成交量时，是即将见顶的重要特征。其中小盘股的换手如果达到30%以上，大盘股的换手如果达到15%，同时股价已有一定涨幅的，则在放出巨量的当天，就要当机立断地迅速卖出该股，无论其股价是涨是跌。
2.天量之后见天价
当大盘或个股放出非同寻常的巨大成交量时，就是即将见顶的重要特征。
有时个股的成交换手虽然没有达到上述标准，但是，成交量仍是最近一轮行情以来最大成交量的，也要将其视为天量水平。如有的个股在一轮行情中，换手从未超5%，如果当股价涨升到一定高度后，突然连续多次地出现超过5%的换手时，投资者也要加以警惕，从技术分析历史上看，量与价之间有必然的联系，“天量之后见天价”的规律已经屡次被市场所验证。
3.量比急剧放大
部分个股经过大幅拉升后，会出现量比急剧放大的情况，这也是重要的顶部特征。量比有时能达到数十倍之多。恰恰是因为换手率不大，所以容易使投资者产生放松心理，从而错失逃顶的机会。
4.量价失衡（图8-5）
在上涨的行情中，如果某一天股票突然出现空前大的成交量，但与前几天相比，股价反而小幅上扬，甚至迟滞不动，或当日最高价与最低价差距过大，但当日的收盘价未必会高于前一日的收盘价时，都有可能是庄家正在出货的征兆，此时可认为顶部已现。
因为庄家机构趁着人气旺盛时已在大量抛售股票，通常短则两三天，长则1周左右，他们就可以出脱手中80%以上筹码。股价之所以振幅加大，是因为庄家大户卖出股票后出现真空状态，因此第二天股价下跌，成交量立即萎缩，这时不明真相的投资者还认为可回档买入，于是继续持股待涨。然而股价却持续下跌，而后从顶部下跌3～5天后会出现反弹，这可能是辨认顶部的最后逃命机会。
图8-5 量价失衡
当反弹幅度不到跌幅的一半时，成交量在反弹中不能增加，甚至低于前几天，而且股价涨势不强，涨时无量，跌时放量，这时则可辨明顶部已经形成。
5.不放量
股价涨幅惊人、庄家获利极为丰厚的时候，出货不放量的情况就会出现。庄家在高位徘徊的一段时间内，每天只要保持和平时一样的成交量，就会逐渐完成出货了。
（三）换手率找顶
一只股票从吸货到拉升再到出货，进出都会伴有大的换手率。当股价一路拉升到一定的高度，市场会利好频传，然而，若某只个股的日换手率超过其流通盘的20%时，就要引起警惕，当日换手率连续三天超过20%，股价又在某一区间滞涨，那么就可以基本断定顶部已经出现。
（四）趋势线找顶
股市中的每一次上涨行情，虽然其上升的斜率不同，却都有一条上升趋势线在支撑股价向上运行。然而，即使再牛的股票，总有物极必反的时候，一旦这条上升趋势线被跌破，且在跌破之前伴有大的成交量涌出，说明这极有可能是个顶部。如图8-6所示。
图8-6 同仁堂日K线图
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