第八节 对交易技巧的正确运用
理论上的资金管理
为了更好地交易，笔者也曾浏览过涉及资金管理的一些文章、书籍，不过，依笔者看来，写得最好的一本书应是丁圣元翻译的美国约翰·墨菲所著的《期货市场技术分析》。在第十六章《资金管理和交易策略》里，约翰·墨菲详细地讲解了资金管理的一些普遍性要领，以及技术分析怎样与资金管理有机结合起来等，一些值得学习和借鉴的方法。但是，理论毕竟只是理论，看似面面俱到，一遇实际情况，问题就变得复杂起来了。
1．资金分配
从理论上讲，一般投资额应限制在全部资金的50％以内（更保守者是30％）。但如果我们把交易成本赔掉50％，接下来该怎么办呢？是用剩余的50％把损失的赚回来，还是用剩余资金的50％（即原有总资金的25％）来赚回它的两倍金额？再假如我们用原有资金的50％进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作中获取更大的收益，我们当然应该把交易扩大一倍。但这样一来，就有可能把刚刚盈利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也搭进去。我们该怎么办呢？
2．投资组合
时下流行这样一种做法，即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。但问题是鸡蛋虽分放在多个篮子里，但提篮子的还是我们自己，请问我们有几只手？我们能同时握住几个篮子？时下有许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基金，增强抵御风险的能力，而投资组合却认为我们应分散有限的资金，化整为零。市场中有经验的投资者都深知抵御风险能力越强，获取利润的空间就越大。
3．止损
止损的确是一种不使资金出现更大损失的有效方法，但是魔鬼般的价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。更糟糕的是，在价格宽幅振荡时，止损搞得我们左右不是人。比这还要可怕的是那些不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则而设置止损的人，这类人实际上是在慢性自杀。
实际交易中常见的资金运用
1．满仓交易法
这是斗士们的做法。他们一旦认为捕捉到，便毫不犹豫地满仓吃进或抛出。
2．倒退增仓交易法
这类人的做法是在自认为价格即将上涨，但又觉得把握不大时，试探性地根据资金比例小量买进。如果价格没有上涨反而下跌，那么当价格下跌到一定价位时，又以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次吃进。
3．激进增仓交易法
假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是以数倍于第一次的交易资金大量买入。如果价格继续上扬，就有可能将剩余的资金全部投入进去；假如失误或平掉交易头寸，重新梳理头绪或不加理会，寻求新的机会。
4．炒单交易法
快进快出，抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价，采取以量求胜的交易手法。
5．死抗交易法
不管所做的交易是盈利还是被套，总是死死地持有自己的交易头寸，直到自己认为该出仓或不得不出仓时才有所行动。这类投资者的理论根据是：被套时，认为价格有一涨就必有一跌，有一跌就必有一涨，价格总有回来的时候；盈利时，认为趋势不可能在短时间内结束，要让利润充分增长。
6．概率交易法
第一次交易失败，以自己制定的少量亏损限额平仓出局，第二次交易失败，仍以自己制定的少量亏损限额平仓出局，第三次，甚至是第四次应当获利。因为概率，所以笔者把它称为概率交易法。
在这里，我们姑且不论这些交易手法孰优孰劣，因为这里面有个时机选择问题。假如出入市机会选择得好的话，那我们选择哪种交易方法都不算错；但若作出的选择总是错误的话，恐怕哪种交易方法都会令人垂头丧气。以上所说的几种交易手法，或是因市场的不同，或是因投资者的经验和性格的差异，每种交易方法基本上又能大同小异地划分出两三种交易方法。
动物的捕食艺术与交易技巧
自然界中，许多动物的捕食艺术值得我们深思，下面是几类动物精彩的捕食片段。
片段一：
在非洲一个平原上，静静地流淌着一条蜿蜒的河流。一只鹿来到小河边，警惕地望望四周，直到确认静谧的河边没有危险才低下头饮水，但还时不时不放心地向四周查看。也许宁静的河面更是一种安全的象征，也许清凉的水使它格外地放松，只有那么一瞬间，仅仅一瞬间，它陶醉在饮水的快乐中。然而就在这一瞬间里，悲剧发生了——没有一点迹象表明会发生悲剧——宁静的河面突然跃出一条张着大嘴的巨鳄，它咬住那只正在低头饮水的鹿的头，把它拖入水中……
片段二：
一只连续七天都没有捕到食物、饥肠辘辘的狼，眼馋地盯着前方的一只雄性黄羚羊。黄羚羊的个头比狼大得多，而且头上又长着足以让狼毙命的利角，令狼望而生畏。如果狼不十分饥饿的话，那么多数情况下它会放弃这种危险的捕食，但今天它不能放弃。狡猾的狼趁黄羚羊不注意的瞬间，迅速从黄羚羊后方冲了上去，伸出锋利的爪子在黄羚羊的后大腿上狠狠一划。等黄羚羊反应过来，试图用自己锋利的角来挑破狼的肚皮时，狼已很快躲开。躲开的狼并没有离去，而是与黄羚羊保持一定的距离跟着它。黄羚羊腿上被抓的地方出现了几道血痕，渐渐地血开始涌出。炎热的夏天，血腥味很快引来了苍蝇和其他蚊虫的叮咬，黄羚羊的伤口开始化脓。当狼看到黄羚羊开始艰难地迈动着三条腿时，它知道猎物已经不能伤害自己，便猛地扑上去，一口咬住了黄羚羊的脖子……
在交易过程中，我们是像鳄鱼那样沉着忍耐盯准机会全力一击呢，还是像狡猾的狼那样，分阶段有顺序地保持距离，规避风险，等待时机的来临呢？
对交易技巧与资金管理的肤浅看法
什么是交易技巧？简单地说，是在交易过程中，能使交易者获利的方法。什么是资金管理？笼统来说，就是指资金的配置问题，即谋求在不同的市场、不同的价格区段（涨势或跌势的某个价格区段），能够更好地计划、利用、控制资金，以达到规避风险、获取利润的目的。
交易技巧与资金管理应配合运用才能得到最佳的效果，说起来轻松，但做起来却很难。在涨势之中，用正金字塔式交易法建多仓固然为上策，但很少有人在判定趋势的涨跌后，以大资金比例交易，他们总是以试探性的小额交易来确认，所以不由自主就形成倒金字塔式的交易，实际上也就是上面所说的“激进增仓交易法”。
书中说“把亏损限于小额，让利润充分增长”，但实际是“风险难以控制，煮熟的鸭子也会飞”，也就是说，如果在大势判断、时机抉择上出现失误的话，那么再好的交易技巧与资金管理都会显得苍白无力。鉴于此，我认为只有根据自己的水平、性格、爱好及心理承受能力，选择适合于自己的交易方法和资金管理方式，才能达到自己期望的交易目的。
停下来休息
不知大家注意到没有，往往一波大势做下来，无论盈利与亏损，无论你愿意不愿意，在我们的大脑中都会形成一种习惯性的既定模式思维，尤其对于那些刚刚进入市场做交易的新手，这种惯性既定模式的思维危害极大。例如，我们恰巧遇上一波上涨的价格趋势，由于盈利，它会不由自主地在我们的头脑中形成一种观念，即买了就能赚钱。因此，在接下来的很长一段时间内，我们仍习惯于做多，而事实是往往一波大势走完之后，继之而来的是它的反向运动。在这个时候，我们就会出现亏损，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。
所以一波大势下来，无论盈利与亏损，我们都要休息一下，以调整自己的心态，理顺自己的思路，以达到最佳的交易状态。
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