上证50ETF基金的交易与股票的交易类似，对于投资者来说，购买该基金，类似于购买了上证50中所有的股票。一般地，上证50ETF的波动和上证综指相近，如果大盘的趋势是上涨，则买入该基金就可以盈利。本节介绍通过中长线投资的方式操作上证50ETF基金。
10.4.1 大盘走势分析
股市大盘指数走势参见10.2.1节中的图10-1。此时，作为中长线投资者，可以考虑选择好的基金进行介入。
10.4.2 上证50ETF基本面分析
上证50ETF是一种创新型基金，于2004年12月30日成立，属于股票指数型基金，采用完全复制策略，跟踪上证50指数，是股票型基金中风险较低的品种，适合中长线投资。从以下几个方面对50ETF的基本面进行分析。
1．公司概况
上证50ETF基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司。在上证50ETF上市后的投资获益方式主要有3种：买入长期持有、波段操作和跨市套利交易，前两种投资方式集中在二级市场，第三种投资方式则横跨一、二级市场，不同市场的交易方式不同。对于普通投资者（资金量不大）而言，只适合在二级市场（即股票买卖市场）进行买卖，像股票一样，其最小交易单位是一手，且二级市场交易费用远低于传统指数基金的申购赎回费用，买卖的成本低。普通的投资者其实可以将上证50ETF看成是一只指数股票。
而在一级市场进行基金的申赎，门槛很高。例如，投资者可以用187手中国联通、36手浦发银行、12手白云机场等50只股票，换取100万份ETF基金份额，这就是一次操作的最小单位。所以，对普通投资者而言，没有这么大的资金量。
2．基金持有人情况
按F10键，打开50ETF的基本资料进行查看，从“持有人”栏中可以看到如图10-14所示的十大基金持有人的信息。
图10-14 50ETF十大基金持有人
从图10-14中可以看出，从2005年以来，这十大基金持有人所持有的份额就没有变化。
3．持有股票
从基金角度来看，持有人并不会影响其净值的变化，影响基金净值的是基金所持有的股票。在F10基本资料中单击“股票明细”栏，可以看到该基金所持有的50只上证50股票的份额。这些股票份额在不同时期会有小的变化，但通常不会产生太大的变动，除非上证50对持有的股票进行了调整。
图10-15中列出了50ETF持有份额较小的部分股票。
图10-15 50ETF所持份额较小的部分股票
从图10-15中可以看出，由于50ETF采用完全复制策略，跟踪上证50指数，因此，图中所示股票整体强势，因此该基金也就表现强势。
4．分红情况
在基本资料中单击“份额分红”栏，查看分红情况，如图10-16所示。
图10-16 50ETF分红情况
从图10-16中可以看出，该基金自上市以来，进行了9次分红，合计分红每份0.291元。
另外，还可以通过F10基本资料查看经理高管、财务数据、基金报告等信息。由于篇幅所限，这里就不逐一列举了。
10.4.3 寻找买入点
由于50ETF基金是复制上证50指数，因此，只要大盘趋势确定，作为中长线投资品种，就可以保有确定的收益。这就需要结合大盘指数，从技术面分析，寻找合适的买入点进行买入操作。大盘上证指数于2014年7月25日突破短期的压力线，这时查看上证50ETF的日K线图，如图10-17所示。
图10-17 50ETF日K线（2014年7月25日前）
从图10-17中可以看出，随着上证综指在W底突破短期压力线，50ETF早在2014年7月11日上穿60日均线。此时，60日均线与30日均线很接近，并且30日均线在60日均线之上，如图10-18所示。这次的上穿60日线可以确认为有效，既可在当天收盘价1.489元买入，也可以在下一个交易日的开盘时做中长线投资的买入操作。但由于50ETF几乎完全复制上证综指走势，所以上证给出了买入信号，则可以同时买入50ETF。
图10-18 50ETF日K线（2014年7月25日后）
10.4.4 寻找卖出点
作为中长线投资品种，买入后做好了长期持有的打算，这时只需关注60日均线、120日均线和250日均线的走势即可，对于股价短期的变动，一般不进行操作。
既然50ETF几乎完全复制上证指数走势，并且我们根据上证指数给出的买入信号买进，卖出时自然也要寻找上证指数给出的卖出信号。由于上证指数自2014年7月25日上穿短期压力线后，一直未向下跌破60日均线，所以从买入时开始，可以一直持有至现在。对于中长线投资者，应将短期波动过滤。如图10-19所示，虽然股价从最高位下调已有8％的跌幅，但60日均线还未跌破，而60日均线对股价有支撑作用，因此，可继续持股。
图10-19 上证综指日K线（2014年7～12月）
上证指数于2014年10月27日调整略接触到60日均线，随后又开始了上涨，其间最高达到了3189.87点，如图10-20所示。
图10-20 上证综指日K线（2014年7～12月）
下面计算本次投资的收益情况。
（1）买入：2014年7月25日，价格为1.596元。
（2）卖出：持有至今，假定2014年12月24日卖出，价格为2.292元。
（3）在此期间每股分红0.043元。
（4）持股时间：5个月。
（5）收益率：（2.292-1.596＋0.043）/1.596＝46.3％。按最高交易费用（50ETF只收佣金费，为成交金额的2.5‰）计算，买卖一次为0.5％，扣除后，仍盈利45.8％。
而同期大盘上证指数的涨幅为：（2126.61-2983.63）/2126.61＝40.3％。
因此，通过中长线投资，选择适合的个股，投资者的收益是有可能跑赢大盘指数的（50ETF基金的涨跌幅度应和大盘指数的涨跌幅度相近）。
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