炒股如同做生意，有了合理的利润，就可以卖出去。有些投资专家们买股票准备永远持有，这并没有错，运气好的话，30年可以翻20倍。但其间会有很多的起伏，有时股票会有50%的跌幅，这对普通投资者来说是难以承受的。因此，投资者一定要学会判断顶部走势，抓住卖股票的“临界点”。
在股市中，投资者买入的机会非常多，而卖出的机会往往只有一次。这是由于股价通常运行在顶部的时间非常短，大大少于在底部的时间，一旦逃顶不坚决，很可能被长期套牢。因此，投资者逃顶时要坚决果断，一旦发现信号，要坚决卖出，决不能手软和抱有幻想。
4.3.1 倒V形反转
“倒V形反转”形态也常称为“尖顶”形态，经常出现在股价一路持续上涨，很少调整或只有微小调整，且股价在持续上涨过程中又出现过价格跳空的市场中，股价先是快速上扬，随后又快速下跌。头部为尖顶，就像一个倒写的英文字母“V”字形状，其形态如图4-16所示。
图4-16 “倒V形反转”形态
“倒V形反转”形态是一种暴涨暴跌的形态，人们常说的“股灾”，很多时候都用倒“V”字形来表现。
“倒V形反转”形态的转折点通常以关键反转日或者岛形反转的形式发生。届时市场陡然反转，突然掉头，令人措手不及，识别倒“V”形反转时，可以借助K线理论中出现的反转信号来帮忙。
例如，当K线走势图中出现黄昏之星、射击之星、吊颈、乌云盖顶、垂死十字等形态时，都是明显的顶部信号。由于倒“V”字形态反转多发生在较短时间内，所以这时短时间出现的反转信号便派上了用场。另外，投资者还应结合短期上升趋势线、移动平均线、成交量、乖离率等技术指标进行综合分析判断。
图4-17所示为申通地铁（600834）在2007年9月连续4天出现暴涨之后又出现了连续暴跌，形成的“倒V形反转”形态，随后股价持续快速下跌。在实际走势中，“倒V形反转”形态的个股比较常见，对于这类暴涨的个股，一旦发现暴涨后出现了快速回调一定要及时清仓止损，否则将会遭受极大的损失。
图4-17 申通地铁K线图
专家提醒
投资者在利用“倒V形反转”形态操作时，应注意以下几点。
（1）“倒V形反转”形态的顶部由于位于市场的顶部，其一旦完成，比“V形底”的反转要剧烈得多，仅几天或一两个星期股价跌去大半是常有的事。
（2）“倒V形反转”形态还有一种变体叫“扩展倒V形顶”。在市场转折后，马上形成一个小平台，通常这个小平台会稍稍地斜向新趋势的相反方向。当平台被突破时，趋势反转的过程也就完成了。短线投资者遇上此形态时应把股价向下突破小平台当作最低卖点。
（3）短线投资者要结合短期上升趋势线来回避“倒V形反转”形态带来的巨大风险，一旦发现股价在高位跌破短期下降趋势线，就应立即卖出手中所持股票。
4.3.2 M形反转
“M形反转”形态又称为“双重顶”形态，它出现在持续上涨后的高位区，是价格走势二次探顶所产生的，因其形态与英文字母“M”相近，故得名为“M形反转”形态，其形态如图4-18所示。
“M形反转”形态与“头肩顶”形态十分相似，投资者可以通过M头形态来判断出顶部何时股价下跌，从而避免亏损。
图4-19所示为荣丰控股（000668）在2014年7月至12月期间的走势图，此股在持续上涨后的高位区出现了宽幅震荡的“M形反转”形态。
图4-18 “M形反转”形态
图4-19 荣丰控股K线图
在“M形反转”形态内第一次回跌的低点可绘制一条水平支撑颈线，股价在二次回跌至此支撑线并突破时，不需要大的成交量的配合，股价走势也不会在此位置形成徘徊，而是一种义无反顾的直接下跌趋势。而后股价会有回抽，回抽完成后，将引发波段性下跌。
投资者如果在第二个顶部形成时没有及时出局，那么要在股价反弹回抽时出局，不管股价有没有突破颈线位。但在实盘操作中，很多时候股价跌破颈线位之后并没有反抽的动作，而是直接下跌，这样的情况会让投资者承受更大的损失。
与“M形反转”形态较为相似的是“三重顶”形态，它只是比“双重顶”多了一次探顶走势而已，由于多了一次探顶走势，因而，空方在这一底部区所积累的能量也就更多一些，后期的跌幅往往也会更大一些。
股价上升一段时间后投资者开始获利回吐，市场在他们的沽售下从第一个峰顶回落。当股价落至某一区域即会吸引一些看好后市的投资者的兴趣，另外以前在高位沽出的投资者亦可能逢低回补，于是行情再度回升，但市场买气并不十分旺盛，在股价回复至与前一高位附近时即在一些减仓盘的抛售下令股价再度走软。随后，股价又会被在前一次回档低点错过买进机会的投资者及短线客的买盘拉起，但由于高点二次都受阻而回，令投资者在股价接近前两次高点时都纷纷减仓，股价逐步下滑至前两次低点时，一些短线买盘开始止损。此时，若越来越多的投资者意识到大势已去而沽出，令股行跌破上两次回落的低点（即颈线），于是整个“三重顶”形态便形成了。
图4-20所示为宁夏建材（600449）在2009年9月至2010年4月期间的走势图，此股在持续大涨后的高位区出现了宽幅震荡的“三重顶”形态。
图4-20 宁夏建材K线图
4.3.3 头肩顶反转
将“头肩底反转”形态倒过来就可以得到一个“头肩顶反转”形态，它是最常见的顶部反转形态，一般出现在上升趋势的末期，是行情上涨到顶点后的反转信号。其形态如图4-21所示。
图4-21 “头肩顶反转”形态
“头肩顶反转”形态可以划分为以下几个部分。
（1）左肩：股价持续上升的一段时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交量较上升到其顶点时有显著的减少。
（2）头部：股价在经过短暂的回落后，又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落，而且成交量在回落期间亦同样减少。
（3）右肩：当股价下跌到接近上次的回落低点时，又再获得支持回升。不过，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价无法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。
（4）突破：股价在上冲失败向下回落时形成的两个低点又基本上处在同一水平线上，这同一水平线就是通常说的颈线，当股价第三次上冲失败回落时，这根颈线就会被击破，于是“头肩顶反转”形态正式宣告成立。
简而言之，“头肩顶反转”形态的形状呈现3个明显的顶峰，从图形上看左肩、右肩的最高点基本相同，而头部最高点比左肩、右肩最高点要高；而成交量则出现梯型级的下降，说明股价上升时追涨力量越来越弱，股价有涨到头的意味。
“头肩顶反转”形态一旦形成，就预示着顶部已经构筑完毕，股价将告别之前的上升趋势，转而向下，进入长期的下降趋势。为了更好地把握“头肩顶反转”形态的卖出时机，下面重点讲两个卖点。
（1）在颈线破位处及时卖出。在“头肩顶反转”形态中，在股价没有跌破颈线位之前，颈线的位置对股价形成强力的支撑，而一旦股价跌破头肩顶形态的颈线以后，往往意味着多空平衡被打破，空方开始占据优势，单边市下跌即将开始，投资者就可以在颈线位被跌破时及时卖出。
（2）在回抽确认后的颈线处卖出。“头肩顶反转”形态形成以后，股价在跌破颈线位时，投资者如果错失卖出时机，只能耐心等待股价反向回抽确认颈线位时逢高卖出。但有时股价跌破颈线位以后可能短期内不会出现回抽的反弹，所以此卖法只能作为第二卖点。
图4-20所示为贵绳股份（600992）在2014年9月至12月期间的走势图，此股在持续上涨后的高位区出现了一个“头肩顶反转”形态。
图4-22 贵绳股份K线图
专家提醒
“头肩顶反转”形态是杀伤力很强的一种技术走势，为了避免对投资者造成重大损失，投资者在实战操作时要密切注意以下几个问题。
通常情况下，左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩低。但如果右肩的高点较头部还要高，则“头肩顶反转”形态便不能成立。
“头肩顶反转”形态对多方杀伤力度的大小与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能只关心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。
如果“头肩顶反转”形态的颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。
当股价跌破颈线时，倘若成交量在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。“头肩顶反转”形态通常先是用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有的事，投资者对此一定要有清醒的认识。
在股价跌破颈线后，可能会出现暂时性的回升（回抽），这种情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升通常不会超越颈线水平。
当某一股价形成“头肩顶反转”形态的雏形时，投资者就要引起高度警惕。这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线，就可将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。
如果股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的“头肩顶反转”形态，不宜信赖。
“头肩顶反转”形态可能会失败，但未“完工”的“头肩顶反转”形态说明行情虽然还有生命力，可是真正的反转可能很快就要到来。
4.3.4 圆弧顶反转
“圆弧顶反转”形态形似圆弧，这种形态较为清晰地勾勒出了多空双方力量的转化过程，是投资者识别趋势反转的重要形态之一。其形态如图4-23所示。
图4-23 “圆弧顶反转”形态
“圆弧顶反转”形态比较少见，它代表着趋势平缓、逐渐的变化，在顶部交易量随着市场的逐步转向而收缩；最后，当新的价格方向占据主动时，又会相应地逐步增加。“圆弧顶反转”形态在股价的顶部出现，等股价跌破前一次形成圆弧顶始点时形态才能确立。
“圆弧顶反转”形态的形成机理如下。
（1）股价在经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持未下跌的静止状态。
（2）当卖方力量超过买方力量时，股价就开始回落，开始只是慢慢改变趋势，跌势并不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌趋势将来临，未来下跌之势将转急变大。
（3）当多空双方拉锯形成圆弧顶期间，影响股价的经济、政治、市场人气、突发消息等各种因素均未发生，市场只是物极必反的转势心理占据了主导地位，如是个股则会呈现“温水煮青蛙”式的出货情况。
当出现“圆弧顶反转”形态后，投资者可以遵循操作策略：由于圆形顶不像其他图形有着明显的卖出点，但其形态一般耗时较长，有足够的时间让投资者依照趋势线、重要均线及均线系统卖出逃命。
图4-24所示为重庆水务（601158）在2014年8月至10月期间的走势图，此股在持续上涨后的高位区出现了一个“圆弧顶反转”形态。投资者要注意及时出击，把握好圆弧顶走势中的卖点，一般来说，如果价格前期累计涨幅较大，且在高位区的一波走势后有明显的滞涨倾向，股价重心开始缓缓下跌时，即可减仓出局。
图4-24 重庆水务K线图
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有时当“圆弧顶反转”形态的圆形头部形成后，股价并不会马上下跌，只是反复横向发展形成徘徊区域，这徘徊区域称作“碗柄”。一般来说，“碗柄”很快便会突破，股价将继续朝着预期中的下跌趋势发展。
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