缺口,是指在前后两根 K 线的端点之间,出现了交易的空白地带。也就是 说,股价直接“跳过了”某个价格区间,没有在这个区间产生任何交易。
根据方向的不同,缺口可以分为向上跳空缺口和向下跳空缺口,如图 2-37 所示。
图 2-37 缺口
在缺口出现后,如果股价又重新回到缺口的位置,那么就称为“回补缺 口”。此时如果股价将缺口的空白地带全部覆盖,就称为“完全回补”;如果只 是部分覆盖,就称为“部分回补”。
缺口表明交易的一方,严重缺乏交易意愿。例如向上的跳空缺口,表明空 方在缺口的空白地带,出现严重的厌战情绪,而多方则趁机大举进攻。因此缺 口的出现,意味着趋势将沿着缺口的方向继续发展。
2.3.1 突破性缺口
如果股价以缺口的形式,突破了某个重要的阻力位,那么该缺口就称为 “突破性缺口”,是最需要投资者注意的缺口形态。
当股价运行到某个阻力位时,作为空方重要的防线,该阻力位被多方以缺 口的方式突破,只能说明要么是多方力量突然大增,要么是空方变得不堪一击, 趋势继续沿着缺口方向发展的概率非常大。
重要的阻力位,包括前期高点、前期放量区间、近期震荡区间的上沿等。 当股价以缺口的形式突破这些阻力位时,投资者应注意把握买入时机。
2009 年 10 月 14 日,新农开发(600359)高开高走,在 K 线图上形成了一个向上的缺口,同时这个缺口还突破了此前的阶段性高点,成为突破性缺口,买 点出现。如图 2-38 所示。
图 2-38 新农开发日 K 线
2.3.2 缺口的支撑与阻力
很多时候,在缺口出现后的一段时间内,股价会再次回到缺口位置附近。 此时缺口往往会对股价构成明显的支撑作用(对于向上跳空缺口而言),或者阻 力作用(对于向下跳空缺口而言)。
当股价回落至向上的跳空缺口位置时,如果股价开始缩量企稳,或者出现 一些看涨的 K 线形态,就说明缺口对股价构成了支撑,买点出现。
2010 年 4 月 6 日,通葡股份(600365)高开高走,形成一个巨大的向上跳空 缺口,并突破了前期的底部震荡区间,买点 1 出现。经过短暂上攻后该股开始回 调。但在前期这个突破性缺口位置,股价缩量企稳,获得缺口的强力支撑,此 时买点 2 出现。如图 2-39 所示。
另外,投资者在图 2-39 中买点 2 所示的区域里,还可以发现低位孕线、倒 锤子线、看涨吞没这三个看涨形态,充分验证了缺口的支撑有效性。
图 2-39 通葡股份日 K 线
当股价回升至向下的跳空缺口位置时,如果股价开始出现滞涨走势,或者 出现一些看跌的 K 线形态,就说明缺口对股价构成了阻力,卖点出现。
2008 年 6 月 10 日,宁沪高速(600377)出现大跌走势,并与前一交易日的 K 线形成了向下的跳空缺口。此后该股在 6 月下旬和 7 月上旬,连续出现两次反弹走 势,但每次都在缺口位置遇阻回落,均构成投资者的卖出时机。如图 2-40 所示。
图 2-40 宁沪高速日 K 线
2.3.3 三跳空,气数尽
传统的日本技术分析理论认为,在一个连续的上涨(下跌)趋势中,如果 已经出现了 3 个向上(向下)的缺口,那么市场即将形成顶部(底部)的概率非 常大。特别是在第三个缺口之后,如果出现某种反转性的 K 线形态(如看跌吞 没、乌云盖顶、启明星等),那么市场见顶(见底)的概率会更大。
当投资者发现,在一段上升行情中已经出现了三个跳空缺口,而且这三个 缺口都没有被回补,那么就应该开始保持高度警惕。一旦出现 K 线的看跌反转 形态,投资者应立即进行卖出操作。
2010 年 10 月中旬开始,莱宝高科(002106)开始连续上涨,并连续出现跳 空缺口。如图 2-41 中所示。11 月 19 日,该股再次跳空上涨,而且当天的缺口是 此轮行情以来的第三个缺口,投资者此时应保持高度警惕。紧随第三个跳空缺 口的,是一个乌云盖顶的反转形态,此时投资者应抓住机会进行卖出操作。
图 2-41 莱宝高科日 K 线
在下降趋势中,当“三跳空”出现后,投资者可在 K 线的看涨形态出现后, 进行买入操作。
2010 年 4 月开始,广发证券(000776)连续下跌,接连出现两个跳空缺口。 5 月 17 日,该股再次跳空下跌,而且当天的缺口是此轮行情以来的第三个缺口, 投资者此时应保持高度警惕。紧随第三个跳空缺口的,是一个曙光初现的反转形态,此时投资者应抓住机会进行买入操作。如图 2-42 所示。
图 2-42 广发证券日 K 线
实战经验
作为市场一种极端情况的体现,缺口的实战意义非常重要。不过投资 者需要注意的是,在横盘震荡以及频繁出现缺口的行情中,缺口并无实战 意义。
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