K 线的技术形态,是指在一段时间内,许多根 K 线所构成的技术图形,是技 术分析的一个重点内容。
股价在某些特定的运行区域,例如底部、顶部或者中途的整理阶段,往往 会呈现一些具有特殊特征的 K 线形态。例如,在底部往往呈现双底、头肩底、三重底等形态 ;顶部往往呈现双顶、头肩顶等形态 ;而在整理阶段,会呈现三 角形、旗形、矩形和楔形等形态。
下面,我们在各种底部形态、顶部形态和整理形态中,选取比较有代表性 的形态,介绍其相应的买卖点。
2.4.1 底部形态及其买点 2.4.1.1 双底
双底又称 W 底,是指股价的底部由两个低点构成,这两个低点的价位大致 相同,形态上类似一个“W”。通过第一个底部之后的反弹高点,画一水平直 线,就得到双底的“颈线”。
当股价突破双底的颈线位时,双底形态正式完成,此时构成投资者的买入 时机。很多时候,股价在突破颈线位后,对颈线位会有一个回抽的动作。当股 价在颈线位获得支撑并重新上涨的时候,说明双底形态得到最终的确认,底部 构筑完毕,此时构成投资者的又一次买入时机。
需要注意的是,有些时候股价突破颈线位后,并没有回抽确认的过程,而 是直接上涨。
图 2-43 海信电器日 K 线
如图 2-43 所示,2009 年 8 ~ 9 月,海信电器(600060)股价的回落过程中, 连续两次在 11 元价位附近获得支撑,形成双底形态。9 月 8 日,该股股价突破双 底形态的颈线位置,买点出现。
2.4.1.2 头肩底
头肩底,是指股价在构筑底部的过程中,先是跌至某低点后开始反弹,形 成“左肩”。之后继续下跌并创出新低,构成“头部”。然后反弹后再次回落, 但此次回落的低点要高于“头部”位置,形成“右肩”。将“左肩”与“右肩” 的高点相连,就得到头肩底的颈线。
与双底形态相同,当股价突破颈线时,意味着头肩底形态最终完成,构成 投资者的买入时机。有时股价在突破颈线位后,对颈线位会有一个回抽的动作, 此时构成投资者的又一次买入时机。(需要注意的是,对颈线进行回抽确认的动 作,并不是每次都有。)
2010 年 5 ~ 9 月,兰花科创(600123)股价出现头肩底形态。10 月 8 日,股 价突破头肩底的颈线,买点出现,投资者可以大胆介入。如图 2-44 所示。
图 2-44 兰花科创日 K 线
2.4.1.3 V 型底
V 形底,又名“尖底”,是指股价在底部的走势形态,就像一个“V”字。 股价先是持续地下跌,在跌至某个价位后,股价开始反转并持续上涨。
V 型底出现一般有两种原因。其一是在市场恐慌性气氛影响下,股价持续 下跌,出现严重的超卖现象。因此股价一旦开始反转,多方力量会不断进场买 入,从而使得股价持续上涨,形成 V 型底。其二就是在股价下跌过程中,有突发 性的利好消息,如重组事宜或其他利好政策,使得股价连续上涨,形成 V 型底。
2008 年 10 ~ 11 月,龙头股份(600630)在下跌过程中见底 3.42 元后开始 回升,同时 KDJ 指标已经超卖,而且形成金叉,买点 1 出现。当股价攀升至一 定价位后开始盘整,并且没有再次回到 V 形底部区域,底部得到确认,买点 2 出 现。如图 2-45 所示。
图 2-45 龙头股份日 K 线
V 型底出现后,股价往往连续上涨,此时投资者不容易把握买入时机。另 外,熊市反弹也常常呈现“V”型走势,因此投资者单从形态上很难分辨此次的 “V”形上涨,到底是反弹还是反转。因此投资者遇到 V 形走势时,首先要冷静分析,分仓买入,不要盲目地急于追涨。
2.4.1.4 三重底
三重底形态是指股价在筑底过程中,形成三个大致相同的低点。也就是在 双底的基础上又多了一次下跌、回升的过程。将三重底中间的两次反弹的高点 进行连接,就得到了三重底的颈线。
股价在突破颈线后,三重底形态完成。与双底形态一样,股价在突破颈线 会有两种情况,一种是突破后直接上扬 ;一种是突破后回踩颈线,获得支撑后 再次上攻。
2008 年年底至 2009 年年初,深发展 A(000001)的股价在底部震荡过程中, 形成三重底形态。2010 年 1 月下旬,该股股价突破三重底的颈线位置,标志着 底部形态确立,买点出现。如图 2-46 所示。
图 2-46 深发展 A 日 K 线(复权)
2.4.2 顶部形态及其卖点
2.4.2.1 双顶
双顶又称 M 头,指股价在上涨过程中,连续两次到达同一个价格区间后,均遇阻回落,形成两个高点,K 线走势上构成一个“M”形状。沿两个高点之间 的回落低点,画一条水平直线,就构成了双重顶的颈线。
股价在跌破颈线位后,双顶形态正式完成,构成投资者的卖出时机。很多 时候,股价在跌破颈线位后,对颈线位会有一个回抽动作。当股价在颈线位遇 到阻力并重新下跌的时候,说明双顶形态得到最终确认,顶部构筑基本完毕。 这构成了投资者的另一个卖出时机。
需要注意的是,有时股价在跌破颈线位后,并没有回抽确认的过程,而是 直接继续下跌。
2010 年 4 月,中国嘉陵(600877)的股价在 12 元上方构成了双顶形态。如 图 2-47 所示。4 月 29 日,该股大幅下跌,并跌破了双顶的颈线位,卖点 1 出现。 跌破颈线后,该股股价对颈线进行了回抽,并再次遇阻回落,卖点 2 出现。
图 2-47 中国嘉陵日 K 线
2.4.2.2 头肩顶
头肩顶,指股价在构筑顶部过程中,共形成三个高点,就像人的头部和肩 部一样,中间的头部最高,两侧左右肩的价位基本相同。将“左肩”低点与“右肩”低点进行连线,就得到了头肩顶的颈线。 当股价跌破颈线位置时,头肩顶形态成立,投资者需把握卖出时机。当股价对颈线位置进行回抽之后,头肩顶形态得到正式确认。这构成了投资者的另 一个卖出时机。(对颈线进行回抽确认的动作,并不是每次都有。)
2009 年 7 ~ 8 月,张江高科(600895)的股价出现头肩顶形态。如图 2-48 所示。8 月 17 日,该股股价跌破颈线,卖点 1 出现。11 月中旬,该股股价回升至 颈线处遇阻回落,确认了头肩顶的有效性,卖点 2 出现。
图 2-48 张江高科日 K 线
2.4.2.3 倒 V 字顶
倒 V 字顶,又叫“尖顶”,其形成过程是股价先连续上涨,当涨至某价位 后,或是由于重大利空,或是主力开始集中卖出,致使股价突然反转,开始连 续下跌,其 K 线形态非常像一个倒置的“V”字。
尖顶形态往往出现在市场操作气氛很浓厚、投资者普遍看多的时候,这种 顶部的突然转折,通常使得投资者措手不及,来不及做出正确的卖出反应。另 外,尖顶形态往往出现得非常突然,在下跌的初段,基本没有像样的反弹,所 以卖点的选取比较难把握。
2009 年 7 月,大盘呈现连续的逼空上涨行情,钢铁板块更是集体发力,济 南钢铁(600022)出现连续大涨走势。8 月上旬,该股 K 线呈现黄昏星形态,发 出看跌信号,卖点 1 出现,此时投资者可以进行部分减仓。黄昏星之后,该股又形成了三只乌鸦的看跌形态,反转信号更加强烈,卖点 2 出现,投资者可进行全 部清仓。如图 2-49 所示。
图 2-49 济南钢铁日 K 线
2.4.2.4 三重顶
三重顶形态,是指股价在上涨过程中,连续三次在同一个价格区域遇阻回 落,形成了三个高点。将中间的两个回落低点进行连线,就得到三重顶的颈线。
与双重顶一样,三重顶也同样有两个卖点。
卖点 1 :股价跌破颈线时,此时三重顶形态基本成立。
卖点 2 :股价跌破颈线后,对颈线位置进行回抽确认,此时三重顶形态得到最终确认。
投资者需要注意,有时并不会出现卖点 2。
2007 年 5 月至 2008 年 3 月,华联综超(600361)的 K 线图中出现三重顶形态。2008 年 3 月中旬,该股股价跌破颈线,三重顶形成,卖点 1 出现。5 月 中旬,该股股价出现回升,并在颈线附近遇阻回落,卖点 2 出现。如图 2-50 所示。
图 2-50 华联综超日 K 线
2.4.3 整理形态及其买卖点
2.4.3.1 旗形
旗形整理形态,是指股价在整理过程中,将波动的高点和低点分别进行连 线后,两条线呈现向上或者向下倾斜的平行形态,和此前的上升或者下跌走势 连在一起,很像一面旗帜,因此称为“旗形”。
在升势中出现,形态向下倾斜的旗形称为“上升旗形”;在跌势中出现,形 态向上倾斜称为“下降旗形”。
整理形态,意思就是“暂时休整”,等形态完成后,股价仍将延续整理形态 之前的方向继续发展。对于上升旗形来说,当股价突破旗形的上边线时,投资 者可进行买入操作。对于下降旗形来说,当股价跌破旗形的下边线时,投资者 可进行卖出操作。
2010 年 9 月份,安徽合力(600761)进入一段调整走势。股价在调整过程 中,K 线走势呈现旗形形态。如图 2-51 所示。当股价在 10 月 8 日突破旗形的上 边线时,预示着调整结束,买点出现,投资者应注意把握买入时机。
图 2-51 安徽合力日 K 线
2010 年 2 ~ 4 月,海螺水泥(600585)出现反弹走势。在反弹过程中,该股 的 K 线走势呈现旗形形态。4 月 12 日,该股股价跌破旗形的下边线,卖点出现。 如图 2-52 所示。
图 2-52 海螺水泥日 K 线
2.4.3.2 三角形
三角形是一种比较常见的整理形态,分为对称三角形、上升三角形和下降 三角形三种。
当股价运行至某价格区间后开始震荡,如果震荡的高点不断地降低,低点 也在不断地抬高,此时将各个高点和低点分别进行连线,就形成了对称三角形 ; 如果震荡的高点始终保持在一个水平线上,而低点不断抬高,那么就形成了上 升三角形 ;如果震荡的低点保持在一个水平线上,而高点则不断地降低,那么 就形成了下降三角形。
一般来说,三角形整理形态结束后,股价仍将延续三角形之前的趋势。但 是个别情况相反,三角形也会作为顶部或是底部的反转形态出现。为稳妥起见, 不论是哪种三角形,股价向上突破三角形上边线时,就是买入时机 ;当股价向 下跌破三角形下边线时,就是卖出时机。
2010 年 1 ~ 3 月,海南海药(000566)进入调整走势,股价的波动幅度逐步 收敛,呈现对称三角形形态。3 月 29 日,股价突破三角形上轨,买点出现。如 图 2-53 所示。
图 2-53 海南海药日 K 线
2010 年 6 ~ 8 月,广晟有色(600259)的股价进入调整走势,股价走势构成 上升三角形形态。如图 2-54 所示。8 月 31 日,该股股价向上突破了三角形上轨,买点出现。
图 2-54 广晟有色日 K 线
2009 年 12 月至 2010 年 4 月,广深铁路(601333)的股价在震荡中高点不断 降低,构成了一个下降三角形形态。4 月 19 日,该股股价向下跌破三角形下轨, 卖点出现。如图 2-55 所示。
图 2-55 广深铁路日 K 线
2.4.3.3 矩形
矩形整理形态,是指股价呈现横向的上下波动,将高点和低点分别进行连 线后,就形成一个水平的矩形形态。
当股价突破矩形上边线时,买点出现;当股价跌破矩形下边线时,卖点出 现。下面以买点为例说明矩形的应用技巧。
2010 年 8 月中旬开始,上海三毛(600689)进入横盘震荡走势,构成了矩形 整理形态。11 月下旬,股价逐步突破了矩形上边线,买点出现。如图 2-56 所示。
图 2-56 上海三毛日 K 线
2.4.3.4 楔形
楔形整理形态,就是指股价在整理过程中,将高点和低点进行连线后,两 条线的方向相同,但是角度逐渐收敛,就像一个楔子一样。股价逐步升高的楔 形整理形态,称为“上升楔形”;股价逐步下降的楔形,称为“下降楔形”。
当股价向上突破楔形上轨时,买点出现;当股价跌破楔形下轨时,卖点 出现。
在经过一段下跌趋势后,2010 年 5 月中旬至 6 月下旬,创兴置业(600193) 的股价有所回升,并构成楔形形态。如图 2-57 所示。6 月 25 日,该股股价向下跌破楔形下轨,卖点出现。
图 2-57 创兴置业日 K 线
在经过一段上涨趋势后,2010 年 9 月,耀皮玻璃(600819)的股价展开调 整,走势呈现楔形形态。10 月 20 日,该股股价向上突破楔形上轨,买点出现。 如图 2-58 所示。
图 2-58 耀皮玻璃日 K 线
实战经验
各种走势形态,其买点基本都比较适合用于短线买点。而这些形态的 卖点,对于短线来说就有些滞后,更适合用于最后的止损位设定,或者最 后的清仓卖点。
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