3.1 成交量实战解读

8/26/2018 12:11:20 PM 人评论次

成交量分析,在股票分析中的地位,仅次于价格分析(也就是趋势分析)。成交量与股价的关系,有些像汽车和油门的关系。油门的大小,决定了汽车前进的力度、速度和可持续性。相应地,成交量代表了股价变动的内在动力,因此会有“量是因,价是果”、“量在价先”等股市谚语。3.1.1 如何判断换手率的高低由于个股的流通股本并不相同,因此无法用某个固定的成交量数值来衡量其交易活跃程度。例如,同样是 1000 万股的成交量,如果是中石油的成交量, 就说明当天的成交非常低迷。但是如果是某个小盘股,如华谊兄弟的成交量...

成交量分析,在股票分析中的地位,仅次于价格分析(也就是趋势分析)。成交量与股价的关系,有些像汽车和油门的关系。油门的大小,决定了汽车前进的力度、速度和可持续性。相应地,成交量代表了股价变动的内在动力,因此会有“量是因,价是果”、“量在价先”等股市谚语。

3.1.1 如何判断换手率的高低

由于个股的流通股本并不相同,因此无法用某个固定的成交量数值来衡量其交易活跃程度。例如,同样是 1000 万股的成交量,如果是中石油的成交量, 就说明当天的成交非常低迷。但是如果是某个小盘股,如华谊兄弟的成交量, 则说明当天的成交非常活跃。

用换手率指标就可以很好地解决这个问题。

换手率是指某个交易日(或交易时段)的成交量与总流通股本之间的比值。比如 :一只股票当日成交量为 1000 万股,其流通股本为 2 亿股,那么该股票当日的换手率为 5%。

换手率反映了股票交易的活跃程度。一只股票的换手率越高,说明该股票的交易就越活跃,市场关注度就越高,就越可能成为热点股。换手率越低,就说明该股票的交易越清淡,市场关注度不高,很可能是冷门股。

判断换手率高低,大概有以下标准(以下为日换手率):

1 换手率低于 3%,说明成交清淡。如果换手率低于 1%,则说明成交极度萎缩。

2 换手率在 3% ~ 10%,说明成交活跃。

3 换手率在 10% ~ 20%,说明成交高度活跃。

4 换手率超过 20%,说明成交极度活跃。

如果股价已经出现了较大的涨幅,需防止机构借机出货。对于短线操作而言,过高的、突然出现的高换手率,往往意味着风险的来临。当某只股票在大量换手之后,股价反而开始走软,短线投资者应立即出局, 回避风险。

如图 3-1 所示,2009 年 12 月 4 日,宁波热电(600982)放量上涨,当天换手率达到 16%,属于大幅放量。此时短线投资者应该提高警惕。在此后的两个交易日,该股股价却持续走弱。先是一根上吊线,然后是一根大阴线,并和前一根上吊线共同组成了看跌吞没形态,卖点出现。

3.1 成交量实战解读

图 3-1 宁波热电日 K 线

3.1.2 如何判断天量与地量

投资者在股市中经常会听到或者看到“放出天量”、“天量见天价”、“出现地量成交”等词语,但是何为“天量”,何为“地量”,到底多大的成交量才算天量呢?多小的成交量才算地量呢?

对于天量和地量,可以有以下两个判断标准。

第一,绝对量。如果某个交易日,创下了历史上的最大成交量,那么就可称之为“天量”;如果当天创下了历史上的最小成交量,那么就可称为“地量”。第二,相对量。如果某个交易日,创下了这轮行情或者某个较长时间(如一年)以来的最大成交量,这个成交量就可以称为“天量”;如果创下了本轮行情以来的最小成交量,就可以称为“地量”。

一般来说,大幅上涨后的天量,预示着股价即将到顶 ;大幅下跌后的地量, 预示着股价可能已经见底。

不过在实战中,投资者应注意,在牛市中,见到天量可以暂时卖出,回避风险。如果后市股价能够继续走强,可以再次入场买入。但是在熊市中,见到地量最好不要急于买入,而应等待进一步的见底信号。这是因为在熊市中,往往是地量之后还有地量,投资者过早入市的话,很容易被套在半山腰上。

关于“天量”与“地量”的实战技巧,我们在后面的章节中,将进行详细解说。

3.1.3 密集成交区的支撑与阻力

密集成交区是指在股价的上涨或下跌过程中,成交量相对比较集中的区间或者价位。

密集成交区的形成,有两种方式。一种是这个价位出现了巨量成交,即靠 “量”堆积出来的 ;一种是股价在这个区间出现了较长时间的盘整,即靠“时间”堆积出来的。一般来说,密集成交区对股价有强烈的支撑或者阻力作用。当股价处于密集成交区上方时,密集成交区对股价构成支撑作用 ;当股价处于密集成交区下方时,密集成交区对股价构成阻力作用。

如图 3-2 所示,2009 年 6 ~ 7 月,海利得(002206)在涨至 11 元区间后,展开了一定时间的放量震荡,构成了一个密集成交区。8 月份该股股价出现回落,当价格回落至这个密集成交区时,获得明显支撑,构成了一次非常合适的买入时机。

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