3.3.1 价升量减
价升量减,是指在股价上升的同时,成交量却在不断缩减。价升量减多出现在上涨行情的末期。当股价有了很大涨幅后,投资者普遍比较惜售,都在持 仓等待更高的价位。而此时买盘也日益减少,股价的上涨更多的是依靠惯性。
价升量减,是价量背离的重要表现形式。就好比汽车在行驶中,油门却在 不断减小。尤其在股价长期大幅上涨之后出现的价升量减走势,是非常强烈的 见顶信号。
当股价经过大幅上涨后,出现价升量减的走势特征时,投资者可以不必急 于卖出,因为目前股价毕竟仍在惯性上涨。一旦股价出现滞涨等见顶情形,投 资者应立即卖出离场。
如图 3-7 所示,2010 年 9 月初,经过大幅上涨后,华联综超(600361)出现 价升量减的价量背离情形,发出顶部即将到来的信号。9 月中下旬,该股股价出 现滞涨情形,卖出信号出现,此时投资者可以逐步逢高离场。
图 3-7 华联综超日 K 线
3.3.2 价跌量增
价跌量增是指在股价下降的同时,成交量反而在不断放大。价跌量增也是 价量背离的一种表现形式。根据出现的位置不同,价跌量增有两种不同的应对 方法。
3.3.2.1 大幅上涨之后
如果价跌量增出现在大幅、长期的上涨之后,说明随着股价的下跌,虽然 逢低买盘越来越多,但是卖盘也在不断增加,而且卖盘的力量超过了买盘,机 构很可能正在大量出货,是强烈的卖出信号。
如图 3-8 所示,2010 年 1 月初,经过大幅上涨后,上海汽车(600104)股价 持续下跌,与此同时,成交量也在不断放大。这种大幅上涨之后的价跌量增, 发出强烈的卖出信号,投资者应把握机会及时离场。
图 3-8 上海汽车日 K 线
3.3.2.2 大幅下跌之后
如果价跌量增出现在一段大幅度的下跌走势之后,说明随着股价的进一步 下跌,恐慌性抛盘越来越多,而在恐慌性气氛中敢于越低越买的资金,其意图 就值得投资者认真琢磨。这种走势下的价跌量增,预示着股价有很大概率已经 见底。
此时套牢的投资者不必急于杀跌出局,可以等待股价反弹时再择机卖出。 对于空仓投资者而言,为了尽量回避风险,也不要急于入场。如果后市出现进 一步的见底信号,或者股价开始回升时,投资者再考虑入场买入。
如图 3-9 所示,2010 年 9 月 20 日,经过连续阴跌后,金地集团(600383)出 现价跌量增的走势,投资者可以开始保持密切关注。随后的一根十字线,一个 放量大阳线,与这根价跌量增的阴线,共同构成启明星的看涨形态。此时投资 者可以积极把握底部买入时机。
图 3-9 金地集团日 K 线
3.3.3 放量滞涨
放量滞涨是指在成交量明显放大的同时,股价走势却没有相应大涨,反而 比较疲软。对于短线投资者来说,放量滞涨是一个非常明显的卖出信号。
股价经过大幅上涨后,尤其是在出现利好消息的情况下,此时的放量滞涨, 往往是主力出货造成的。所以当投资者看到股价在高位出现放量滞涨时,尽早 离场方为上策。
如图 3-10 所示,2010 年 11 月 16 ~ 19 日,东方创业(600278)在涨至 15 元 区域后,股价开始高位横盘震荡,同时成交量明显放大,出现放量滞涨,主力 出货迹象明显,投资者应果断出局。
在某些时候,例如股价阶段性涨幅不大,尤其是突破某个重要阻力位时, 也会出现放量滞涨的情况。此时主力出货概率不大,更可能是在利用震荡清洗浮筹,洗盘结束后股价仍将继续上涨。不过对于短线投资者来说,这种震荡洗 盘的走势,也是应该回避的。这种情况下,投资者应该先卖出观望,等洗盘结 束、股价重新走强时,再入场买入。
图 3-10 东方创业日 K 线
3.3.4 天量天价
天量天价,是指股价在创出新高的同时,成交量也创下了天量。一般来说, 股价放量创出新高,往往说明上涨动力充沛,意味着股价还可以看高一线。不 过,如果成交量放的太大的话,尤其是突然放出天量,那么此时的“天量天价” 就需要引起投资者的高度注意。
如果天量天价出现在一段大幅上涨行情之后,那么此时的天量意味着股票 的大量换手,机构出货可能性很大。短线投资者应在天量出现日全部卖出。如 果后市股价无法收复天量价位,即“天量成为天价”,就说明机构出货得到确 认,股价已经到达顶部。
如 图 3-11 所 示,2009 年 11 月 12 日, 在 经 过 大 幅 上 涨 之 后, 亚 宝 药 业 (600351)的股价和成交量都创出历史新高,但当日股价反复震荡,最终收出一 根十字线。机构出货的概率很大,短线投资者应尽快离场观望。后市该股股价持续走弱,投资者应远离该股。
图 3-11 亚宝药业日 K 线
另外,即使机构并没有出货,短线投资者仍应在天量出现时进行减仓操作。 这是因为天量意味着筹码不稳定,同时有很多短线资金进入,机构需要经过洗 盘之后,才会进行再次的拉升。
实战经验
投资者要注意将成交量的变化,与 K 线、技术指标等工具结合起来把 握具体的卖出时机。另外,当股价出现过度放量时,先行卖出,然后静观 其变,是稳健投资者的最佳选择。
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