山不在高,有仙则灵,股不在好,有庄则灵。个股的强势表现,离不开主 力的积极运作。因此,洞悉主力运作手法、运作模式,对于短线交易来说无疑 非常重要。

对于短线而言,最需要关注的,就是主力的拉升和出货动作。

9.2.1 主力拉升的五种形态

9.2.1.1 直升机式拉升

直升机式拉升,是指股价在短时间内被主力连续大幅拉升。股票经过充分 的洗盘,同时又有着重大的利好题材,此时主力往往会采取直升机式拉升的方 式,将股价快速拉高。

直升机式拉升有三个走势特点。

第一,沿着 5 日均线连续上涨,在拉升过程中基本不会跌破 5 日均线。 第二,一般需要大盘走势的配合,或者个股出现突发性利好。 第三,股价在这个过程中,不会出现明显回调,一旦投资者抛出股票,就只能以更高的价格买回(即踏空)。

如图9-16所示,2010年9月,随着物联网概念的逐步升温,广晟有色 (600259)的股价在震荡盘整近两个月后,开始逐步上涨。9 月下旬,该股股价上涨速度加快,出现了直升机式拉升行情。

图 9-16 广晟有色日 K 线

9.2.1.2 推土机式拉升

推土机式拉升,是指 K 线保持一定的上扬角度,较缓慢但是很持续地向右 上方推进,类似推土机一样将股价慢慢推高。这种拉升方式虽然较慢,但是主 力会比较省力。

如图 9-17 所示,2008 年 12 月底,长城电脑(000066)股价开始企稳,并于 2009 年 1 月初开始逐步上行,呈现推土机式拉升的走势特点。

图 9-17 长城电脑日 K 线

9.2.1.3 震荡式拉升

当运作个股基本面缺乏重大利好题材,或者担心监管部门的监管力度,又 或者资金不够充裕或实力较差时,主力多采用震荡式的拉升手法。

在震荡式拉升中,会出现比较有规律的宽幅上升通道,主力在这个上升通 道的下轨处进行低吸,在上升通道的上轨处进行高抛。这种拉升手法,主力既 可以通过反复地高抛低吸,实现丰厚的波段利润,又可以减少拉升的资金压力。

如图9-18所示,自2009年3月开始,永鼎股份(600105)开始震荡上涨。 在震荡上涨过程中,投资者可以看到,该股运行在一个明显的上升通道内。当 投资者看到震荡式拉升手法时,中长线投资者可以持股不动,短线投资者可以 在通道内进行波段操作,低买高卖,赚取波段收益。

9.2.1.4 台阶式拉升

台阶式拉升是指在主力将股价拉升至一定高度后,开始横盘整理,此时部 分短线投资者担心股价将会回落,会出掉手中筹码。随后主力再次拉升股价, 拉升一定空间后再次横盘震荡,如此反复多次,将股价不断推高。

图 9-18 永鼎股份日 K 线

出现这种走势时,持币观望的投资者可以选择在股价横盘整理结束后进场, 持筹者可以继续持有。

如图 9-19 所示,2009 年 3 月开始,西藏天路(600326)的股价出现间歇式 上涨的走势。股价每次上涨一段后,就会展开横盘整理,然后再次启动,并再 次横盘,形成了台阶式的上涨走势。持币投资者可以在横盘结束时进场买入。

图 9-19 西藏天路日 K 线

9.2.1.5 边拉边洗

边拉边洗是指主力在拉抬股价的过程中,也在不断地进行洗盘。这种走势 与震荡式拉升有点相似,只是边拉边洗的走势波动,要比震荡式拉升小一些。

如图 9-20 所示,2010 年 7 月开始,钱江水利(600283)的股价进入一波上 涨行情。投资者可以看出在股价上涨期间,不断有小幅的震荡走势,股价整 体呈现小涨小跌、涨略多于跌的特点。对于投资者而言,持股待涨是最合适 的选择。

图 9-20 钱江水利日 K 线

实战经验

对短线投资者而言,主力的这五种拉升手法中,最有吸引力的莫过于 直升机式拉升,不过其中的风险也最大。“边拉边洗”这种方式,虽然短 线获利较慢,但是非常值得关注。这是因为在这种慢吞吞的走势之后,往 往会有一个快速拉升的过程。

9.2.2 主力出货的八种手法

出货阶段是主力运作一只股票中最为重要的阶段,它关系到主力是否能够 成功兑现账面利润。主力以前所做的一切,包括建仓、拉升和洗盘,都是为最 后阶段的出货做准备,出货是否顺利,决定了主力本次运作的成功与否。

按照主力出货的方式,可以将出货分为拉高出货、借利好集中出货、打压 出货、借反弹出货、震荡市缓慢出货、盘中钓鱼线出货、涨停板出货和假突破 出货。

9.2.2.1 拉高出货

是指主力出货前要将股价快速拉升,吸引买盘加入,当承接盘大量出现后, 主力开始在高位出货。当股价开始大幅回落时,就说明主力出货基本完毕。

如图 9-21 所示,2010 年 9 月 10 日,继上交易日涨停之后,沙隆达 A(000553) 出现冲高回落的震荡走势,成交量再次放大。随后的几个交易日中,该股股价 持续走弱,说明此前的放量震荡,是机构在拉高出货。

图9-21 沙隆达A日K线

在 9 月 10 日放量震荡滞涨的当天,虽然还不能完全确定机构是否出货,但 出于回避风险的考虑,短线投资者也应及时离场。

9.2.2.2 借利好集中出货

主力出货的一个常用方式就是将股价拉升至高位,然后利用个股的利好消 息或者利好预期,将股价拉高,吸引大量买盘入场,自己则趁机集中出货。

有时主力急于出货或者出货困难,那么即使股价阶段性涨幅不大,主力也 会借助利好大力出货。

如图 9-22 所示,2011 年 1 月 17 日,碧水源(300070)当天公布重大利好消 息 :预计 2010 年净利润增长 60 ~ 80%,拟 10 转增 10 ~ 12 股。从分时图中可以 看到,当日该股高开近 7 个点,随后股价一路下跌,最终收出一根大阴线,主力 出货意图显现。

图 9-22 碧水源日 K 线

9.2.2.3 打压出货

打压出货,又称杀跌出货,一般出现在大势已经走弱的时候。此时市场人 气不足,投资者买入的积极性不高,因此主力无法通过震荡或者拉高的方式卖 出股票,只能采取向下打压的方式,寻找逢低买盘来出货,结果是股价在主力 的出货压力下频频走低。

如图 9-23 所示,2010 年 1 月初,大盘开始走弱,股价在高位震荡的一汽轿车(000800)开始快速下跌,并伴随着成交量的迅速放大,主力出货意图明显, 此时投资者应尽快清仓离场。

图 9-23 一汽轿车日 K 线

9.2.2.4 借反弹出货

当主力对行情判断错误或者出现巨大利空而没有及时出货时,往往会在大 盘反弹时趁机将股价推高,然后将手中筹码卖给进场抄底的投资者,从而避免 日后进一步的下跌给自己带来的损失。

如图 9-24 所示,2008 年 1 月中旬,大盘开始变弱,江山化工(002061)在 大盘指数的压力下快速下跌,打了主力一个措手不及,随后在 5 月初,该股展开 一波反弹,同时成交量迅速放大,主力趁机将手中筹码悉数出掉,随后股价再 次大幅度下跌。

9.2.2.5 震荡市缓慢出货

当主力的持仓量比较大且出货时间比较充足时,一般都会采用震荡出货的 手法。股价经过大幅拉升,到达主力目标价位后,主力开始将股价控制在一个 区域内上下震荡,在这个震荡区域内,股价上涨时主力顺势出货,股价下跌时 主力为了不让股价出现破位进行护盘,从而稳住其他的投资者,在震荡中出掉手中所有筹码。

图 9-24 江山化工日 K 线

如图 9-25 所示,2007 年 6 月至 2008 年初,凯迪电力(000939)的股价在经 过前期大幅上涨后进入高位震荡阶段,随后股价于 2008 年初开始表现出弱势, 此时验证了震荡期间主力出货的意图。

图 9-25 凯迪电力日 K 线

9.2.2.6 盘中钓鱼线出货

盘中钓鱼线是指在当天的分时走势图中,出现股价短时间内快速拉升,随 后又快速回落,形态上类似鱼竿和鱼线的一种走势。这种走势显示出主力的意 图凶险,先制造出拉升的假象,诱使投资者跟进,随后开始进行出货操作。

图 9-26 所示为 2010 年 8 月 24 日世纪星源(000005)的分时走势图。图中可 以看出,该股当日低开低走,且下跌放量,此时投资者应多注意观察是否为主 力出货所致。随后股价慢慢回升。下午接近两点的时候,突然放量拉升,但量 能没能持续多长时间,股价也跟随成交量回落,直至收盘勉强收阳。此时投资 者可以结合当时股价所处的高位判定此为钓鱼线出货手法。

图 9-26 世纪星源分时走势(2010.08.24)

当日该股收出一根螺旋桨 K 线,随后股价开始下滑,如图 9-27 所示。

9.2.2.7 涨停板出货

由于其他一些较为明显的出货方式容易导致跟风盘,因此造成庄家出货期 间股价也大幅下滑。为了避免由此带来的损失,一些主力会采取涨停板出货手 法。由于一般投资者会认为能涨停的股票将保持强势,后市依然看涨,所以部 分投资者会挂涨停价排队买入,或者等打开涨停后在相对低位买入。此时庄家 进行出货操作不会引起股价的大幅下跌,从而保住利润。

图 9-27 世纪星源日 K 线

图 9-28 为 2010 年 11 月 25 日西仪股份(002265)的分时走势图。当天该股高 开高走,20 分钟内冲高至涨停板,随后股价维持震荡走势,盘中虽然再次冲至 涨停价,但很快又在抛单的压力下打开,直到最后半小时才勉强封板。

图 9-28 西仪股份分时走势(2010.11.25)

第二个交易日,该股低开低走,走势疲软,图 9-29 所示验证了 11 月 25 日主力涨停板出货的意图。

图 9-29 西仪股份日 K 线

9.2.2.8 假突破出货

假突破出货是指主力为了造成股价将要继续上冲的假象,将股价推高至先 前高点之上,让投资者以为已经突破前期高点,后市可期,匆忙跟进。而此后 庄家开始不断地进行出货操作,等股价下跌一定幅度后,投资者才恍然大悟。

如图 9-30 所示,2010 年 11 月中旬,哈空调(600202)股价突破前期高点, 并且股价连续四个交易日收在前期高点之上,形成有效突破,有再上一层楼的 可能。但随后该股快速回落,再次跌破前期高点,证明此前主力借假突破出货 的意图。随后股价一路下跌。

9.2.3 跟庄买点 1 :建仓完毕时

机构运作可以分为四大阶段,即建仓、拉升、洗盘和出货。在这四个阶段 中,可以产生许多跟庄买点。不过对于短线投资者而言,最合适的买点就是买 在机构不得不拉升的时候。这种时机有两个,一个是机构建仓完毕时,一个是 机构洗盘结束时。

图 9-30 哈空调日 K 线

9.2.3.1 建仓手法

机构的建仓方式,比较常见的有打压建仓、震荡建仓和拉高建仓这三种。

(1)打压建仓。一般来说,在市场人气比较低迷或者出现利空消息的时候, 机构往往会采用打压建仓的方式。此时机构不用费太大劲就可以把股价打下去,降低建仓成本,同时还能引出许多恐慌性抛盘,机构正好可以收入囊中,可谓 一举两得。

(2)震荡建仓。震荡建仓是机构比较常用的一种建仓手法。机构资金量大, 需要买入的股票数量多,要想尽量不引人注意地进驻某只股票,并非短时间内 就可以做到。此时机构往往需要将股价保持在一个较低水平,进行反复、长时 间的震荡,逐步地买入股票。

(3)拉高建仓。当市场或者个股由于突发性利好消息的刺激,走势突然 转强时,如果机构正处于空仓状态或者还没有实现建仓目标,那么机构往往 会采用“向上买入”的方式来进行建仓。由于此时机构已经没有时间在低位 慢慢建仓,也没有持股者愿意在低位卖出,使得机构无法使用打压建仓或者 震荡建仓的方式,而只能向上快速地扫盘。当短期涨幅达到一定幅度时,很 多持股者会因担心失去这一段快速的利润而纷纷卖出,机构则趁机大力买入, 继续建仓。

如果后市股价能够在这波放量拉升区间的上方稳住,投资者基本就可以确 认,这段拉升区间内是机构在进行拉高建仓。

另外,与拉高建仓非常类似的还有一种推高建仓手法 :即机构稳步推高股 价,在推升过程中不断买入,实现建仓目的。

9.2.3.2 买在建仓完毕时

当机构建仓基本结束时,最担心的就是别的机构或者散户也在低位入场抢 盘。因此此时机构最迫切的任务就是快速拉升股价,以便脱离自己的成本区, 这就构成了短线买入的好时机。

当股价突破了此前机构的建仓区间,或者突破了底部的密集成交区时,就 说明庄家建仓结束,已经展开了第一波拉升,此时投资者可以迅速入场。

如图9-31所示,2008年9月中旬至10月底,宏润建设(002062)在跌至8 元区间后开始横盘震荡,同时成交量开始活跃,机构建仓迹象明显。11 月 10 日, 该股突破了此前的建仓区间,说明机构开始拉升股价,买点出现。

图 9-31 宏润建设日 K 线

实战经验

识别机构建仓的最主要参考指标就是成交量。当股价经过缩量下跌后开始企稳,成交开始重新活跃,就说明中间机构开始运作。由于机构在建仓过程中,股价上下波动,少有连续拉升,因此建仓阶段并非合适的短线买入时机。建仓结束后,机构急于拉升,短线买入时机来临。

9.2.4 跟庄买点二 :洗盘结束时

在机构的整个运作过程中,有一个动作贯穿始终,那就是洗盘。机构坐庄 的每个阶段,都有洗盘动作的出现。因为除了机构收入囊中的股票外,还有相 当部分的股票在其他投资者手中。而这些股票的持有者,随着股价的上涨,已 经逐渐开始获利。一旦继续推高,很多投资者的赢利幅度会继续加大。当主力 将股价推升至高位开始出货时,这些获利丰厚的筹码也将蜂拥卖出,势必增加 主力的出货难度。

因此,主力在运作过程中,必须不断地进行洗盘,促进股票在不同投资者 之间进行换手。

9.2.4.1 洗盘手法

主力的洗盘手法有以下几种。

(1)打压洗盘。打压洗盘,往往发生在形态一般或者不太好的股票上。投资大众对这类股票大多是抱着投机的心态,一旦走势形态非常恶劣则会纷纷出 逃,打压洗盘的效果会比较理想。

一般机构的打压都会利用大盘的弱势或者利空消息来进行,此时向下打压 会事半功倍。在打压过程中,股价会跌破一些重要的平均线,或者重要技术点 位,以此来制造恐慌效应。但是,在打压过程中,成交量往往处于缩减态势, 这就暴露了机构真洗盘、假出货的真实意图。

(2)震荡洗盘。震荡洗盘是机构常用的一种洗盘方式,一般发生在一段较 大幅度的上涨之后。此时市场中的获利盘、短线盘较多,机构可通过较长时间的反复震荡,既打压股价造成一定的跌幅,促使获利盘卖出,又利用较长时间 的弱势走势,促使失去耐心的短线盘出局。

(3)边拉边洗。边拉边洗是指机构在拉升股价的同时,不断地进行小规模 的洗盘动作。机构通过这种方式,可以压缩短线客的获利空间,促进短线盘之 间的换手,以减轻上涨压力。

这种洗盘方法,经常出现在大盘处于单边上扬的行情之时。由于机构无法 进行较长时间的洗盘,向下打压也容易丢掉筹码,因此只能把拉升和洗盘的动 作交错进行。这样边拉升、边洗盘,既利用大盘的升势拉升了股价,又可以进 行部分程度的洗盘。

9.2.4.2 买在洗盘结束时

主力洗盘结束时,是另一个短线买入时机。此时股价已经调整到位,庄家 没有必要继续打压,同时拉升动作已经展开,所谓“箭在弦上,不得不发”,投 资者此时买入,既可以回避庄家的洗盘过程,又可以很好的把握住后续的拉升 行情。

投资者可以通过成交量和股价走势的综合分析,来发现洗盘结束的买入时机。

第一,当成交量极度萎缩,换手率低于 2% 的时候,往往预示着市场浮筹已 经非常稀少,主力继续洗盘的意义不大。

第二,股价开始回升,同时成交量逐步放大,表明新的拉升阶段已经开始。

如图 9-32 所示,2010 年 11 月至 2011 年 1 月,三峡水利(600116)进入一个 横向的震荡洗盘阶段。2010 年 12 月底,该股成交量极度萎缩,出现洗盘结束迹 象。此时投资者可以开始密切关注。2011 年 1 月底,该股成交量开始逐步放大, 股价走势开始转强,拉升阶段开始,此时短线投资者可以及时入场。

实战经验

投资者进行跟庄操作,切忌死跟。一个是不能完全跟庄,要把自己对 行情的分析结合起来综合研判 ;另一个是选好跟庄时机,庄家建仓期间和 庄家出货期间,股价走势往往杀机四伏,都不是跟庄的好时机。

图 9-32 三峡水利日 K 线