一、波段的定义
对于在大海中玩过冲浪的朋友，一定体验过被波浪推高到波峰顶部的成功喜悦和快感，而在随浪落下到波谷时则要奋力搏击，并冷静做好冲击下个波峰的准备。从波谷到波峰就是一个完整的波段。波，就是波动；段，就是一个波动过程产生的距离。我们可将波段理论运用到股票实战中，利用股指及个股的震荡所产生的距离将波段行情划分为波谷、波长、波幅和波峰。
做股票，买点和卖点很重要。一般来说，买在低点、卖在高点是判断一个人操作能力和获利多少的依据。波段操作中，买在低点就是要在波谷中买进。我们该如何找到股指及个股的波谷呢？
一轮较大跌幅所产生的低点就是波谷，对于广大中小散户来说，判断波谷主要可从以下几方面来把握。一是根据成交量来判断，“地量见地价”，地量出现通常意味着会出现一个中短期的底部，对照手中个股之前出现见底时的成交量，若目前下跌后接近之前见底时的成交量就可初步判断股价见底。二是利用BOLL指标中的下轨支撑线来把握，当股价触及BOLL指标的下轨支撑线时就是股价的波谷位置。对于波峰，同样可从成交量的“天量见天价”来判断，股价在连续上涨后，成交量大幅放大，说明筹码有松动迹象，而一旦成交量在高位放量出现滞涨的话，波段的高点也将出现。结合BOLL指标来看，也就是股价上触到BOLL线的上轨，结合成交量的变化就可判断出波峰的位置。
结合一只个股的实例，投资者就能较清晰地看清波峰与波谷的位置。如深桑达A（000032）在2010年2月1日到2010年4月14日的股价运行情况就是一个完整的波段（如图1-1所示）。在2010年2月1日，股价下触到BOLL线的下轨线，并出现成交量的持续萎缩，应为地量水平，我们就可判断出目前股价见到波段的底部，也就将这个位置定为波谷，是买入的大好时机。随后股价出现反弹，到2010年3月3日和3月4日出现成交量大幅放大，特别是3月4日放量收阴，同时股价也上破BOLL指标的上轨。此时股价应为一个小头部，但随后股价的调整中一直都在布林线指标的中轨受到支撑，成交量也不断缩至地量，波段的顶部应还没有到来。果真，随后股价再次出现反弹，成交量也不断放大，股价连续在BOLL指标的上轨运行。2010年4月8日该股放出天量，随后在2010年4月14日见到波峰，股价偏离布林线上轨过远，成交量也不能再次放大，波峰自然在此就可产生。
图1-1 深桑达A 2010年2月1日至2010年4月14日日线图
了解了波峰和波谷，对于波长就更好领悟。波长是指股价完成一轮完好的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的辩论由来已久，片面地采用长线或是短线投资方式，都是一种建立在客观意愿上、与理论相脱钩的投资方式。投资应当以客观理想为根据：当行情波长较长，就应当采用长线；当行情波长较短，就应当采用短线。我们应去顺应市场，而不能让市场来顺应我们。对于波幅，就是这只个股波动的幅度，波动的幅度越大，越有利于波段操作。
二、波段行情的组成部分
其实，股指和个股的走势是相互联系、相互影响的，任何一个波段行情，皆是由不同个股波浪复合组成的结果，这也正是大盘波浪研究的意义所在。而波段行情中表现最好的个股，是那些正在走最强波浪的个股。当这些个股数量足够多以至形成群体时，市场心理和气氛就表现出这些个股的特征。进而形成题材与板块。而这些主流板块与不同位置关系的支流板块个股，根据它们在指数中的权重关系复合成指数的走势。这就是我们对大盘与个股在波段行情中相互关系以及波浪合成的理解。
对于波段行情，我们可以划分为以下几个阶段。首先，股指或个股经过一轮较大的跌幅后，由于这时的股价低廉，多方开始分批介入到个股中来，但起初多方并不会所有的个股都买，而会选择一些中低价的重组或题材股。老股民都知道，在每一轮大盘见底时，先涨的都是那些低价重组或题材股，这是主力先介入的结果。我们就称这时为波段行情的启动阶段。
随着主力进入低价重组或题材股的程度不断加深，这些个股中会出现连续放量上涨的明星股，成为市场炒作的主流，我们称这一阶段为波段行情的高潮期。
由于市场中领涨板块的出现，人们会发现赚钱效应越来越大，不再怀疑一轮行情的到来。为此，投资者纷纷进入到市场中来，在资金的推动下，主力开始由炒高的中低价重组、题材股转向低价股或高价股中，使板块不断轮动，将行情向纵深方向发展。我们称这一阶段为波段行情的扩散。
在许多个股被大幅炒高后，踏空者就会选择一些短线品种来搏差，一些前期涨幅小的个股会出现补涨，操作手法为快进快出，个股不再如之前高潮期领涨个股那样连续大幅拉升，而是零星的短线行情，这时追高将有风险，也是波段行情后期的一个重要标志。
当市场中出现了“启动→高潮→扩散→补涨”这么一个循环后，个股该涨的都涨了个遍，应是高抛出局时。一个完整的波段行情就展现在大家面前。
看大盘炒个股一直是理性投资者所遵循的交易法则，当投资者判断一个波段行情级别较高、持续时间较长时，他应该迅速领悟到，股市的最好赢利机会来临，就应该全身心地投入到这场“战役”中来。波段行情也是对操作者水平的最大检验。很多情况下，由于个股轮涨、大权重指标股不动时，指数不见得有多高的涨幅，利润的来源主要靠个股的选择和轮换。若操作者在一个波段行情中处于有利的位置，即行情启动时没有资金被套、波段行情中一直大仓位操作，但最终未能跑赢指数的话，则要么是由于操盘者对波段行情的规律认识不足，要么是操作方法和操盘心理有所缺陷。这样，就需要认真地跟随笔者来把握好波段操作的精髓。
波段行情的精髓是存在明显的主流板块及“领涨－扩散－补涨”的板块轮动规律，故投资者在波段行情中应适当加大操作频率。早期尽可能将非主流板块换成主流板块。主流板块升势已尽，应换成补涨或后重叠板块。被动的持股不动是一种守株待兔的操作方式，也是一种操作上的心理惰性。当然，最重要的、也是最难的是把握住波段行情的轮炒节奏。通常的情况是：手中拿了很久的股票终于忍不住，换成热门板块的个股，此后，原来的股票开始上涨，新换的个股开始滞涨或调整。所谓一步错、步步错。不过从培养操盘能力的角度来看，波段行情的轮炒手法和技巧还是应该刻意培养的。没有人一开始就能成为波段行情的高手，熟能生巧用于波段行情中的操盘也是很恰当的。在波段行情中有意识地进行轮炒，比起拿着横盘或小震荡的股票又舍不得换掉要强得多。
以上就是笔者对波段操作的一些理解和认识，对于散户投资者来说尽可能地去运用波段操作，才能在实战操作中占得主动。
三、散户为什么要进行波段操作
我国股市有一大特点就是“牛短熊长”，大多数时候都呈现出震荡市。大家打开沪深大盘，以及个股的K线图，就可以看出：大盘以及绝大多数的股票都是进行波段式运动的，股价涨了几天就会主动回调，回调几天之后又会继续上升。下跌的时候也是如此。这样的走势若能把握住涨升节奏就不会有“坐电梯”现象的发生，也就是做成一个波段。也许有读者会说，翻倍的个股若去做波段的话，就做不到翻倍了。
我们可打开翻倍个股的K线图来看看，大都是由不同的波段复合的结果，并不是笔直的线性上涨，理论上若能利用好波段操作，抓住个股的几个大的波段，赚的钱反而能超过该股的实际上涨高度。只要是股票开盘，就有涨与跌。统计表明，每一轮牛市中都有半数左右的散户出现亏损，究其原因还是由于频频换股，想天天都有所收获。大多数散户投资者由于缺乏分析个股走势及基本面的能力，总要求一买就涨，若买后该股不涨，看到别人持有的股票上涨就会对手中个股表示怀疑，总想换股，对于去利用波段操作更是当作耳边风。不断地换股，不断重复追涨杀跌是散户亏损的罪魁祸首。
换个角度来说，在牛市中若你能坚持做完一只个股的波段，不说赚多少，至少不容易出现亏损的现象。在熊市中更不用提，由于急于想将亏损的个股平仓或保本出局，总想着抢个反弹就走，时时想着买到黑马股挽回损失，在没找到波段的波谷时，漫漫熊途终将这些投资者玩于熊掌之下。不知投资者是否注意到，波段操作能克服熊市中乱抢反弹的弊端。因为找波段的波谷都有较明确的操作要领，没达到要求的不能算买在波谷，同时找到波峰顺利出局就可完成一个完整的波段操作。
散户进行波段操作可以有以下几方面的优势。
第一，利用有限的资金做足波段，充分发挥“小资金办大事”的效果，使投资收益最大化。大多数散户投资者投入市场的资金十分有限，都希望能将这有限的资金发挥最大的效用，而波段操作就能满足这些投资者的需求。利用高抛低吸，不但能避免短线投资者为证券公司打工的难堪（无头苍蝇漫无目的的短线操作产生高昂的手续费），又可避免长线投资者“坐电梯”抱怨赚钱都没走的悔恨，是适合散户投资者的一个最佳盈利模式。笔者12年来之所以能从刚入市的4000多元，发展到后来的几十万元，凭借的就是波段操作滚雪球式的增值方法。利用波段操作成功地多次掏底与逃顶，才能将胜利的果实保存下来，这也是笔者一直强调波段操作的一个主要原因。
第二，为何险资等大机构总能机敏逃顶而后率先抄底？这个问题一直是投资者想要弄清的。从近两年的险资运作方法来看，采取波段运作是他们总能先人一步买在低点、卖在高点的主要原因。2009年至2010年是个震荡年，虽然保险资金作为长线投资，“买入并持有”是其最主要的操作方式，但从目前市场环境来看，仍然存在较大的政策不确定性，加大波段操作的频率成为保险资金的当然选择。在险资的带动下基金也开始转变观念，加入到波段运作的行列中来，也就有了2009年股指小幅震荡盘升、个股却波动剧烈的现象。而2010年股指的波段运作迹象更明显，股指跌不深，涨也不深，维持在一个区间内运行。而在这样的市况下，许多个股走出了波段行情，不少个股创出6000点以来的新高。据统计，截至2010年8月15日止，两市上市公司复权后有600多只股票创出了6000点以来的新高。为什么会呈现这样的特点？还是在于主力高抛低吸，波段运作，使股指小幅震荡，而手中个股走出了波段上升的走势。认识到这一点，更要求我们散户投资者紧跟主力的运作思路。跟着主力走，吃喝不用愁。
第三，打开沪深两市股指的日K线图我们会发现，牛短、熊长加震荡市是两市的一大特点。市场大多数时候都是打上了政策调控的烙印，涨多了就会出台利空调控，跌多了会有利好托市，这就是指数这么多年来一直徘徊在2000至3000点水平的一个主要原因。在这样的市道中，采用波段操作就能防范政策调控带来的不必要损失。如在连续加息和上调存款准备金率的利空打压的2007年10月份，股指于2007年10月15日沪指见高6124点及时逃顶的话，就可躲过见顶后长达一年之久的暴跌。其实，在10月15日见顶6124点时，波峰十分明显。熟悉波段操作的投资者不应在波峰出现的前提下仍一意孤行，而掉入漫长的寻找波谷之旅。
在了解了波段操作的这些特点之后，我们可对比得出：波段操作比其他操作对散户更具有优越性。
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