KDJ指标中融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据，以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成一个个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。
一、KDJ指标的运用
KDJ指标中，K值和D值的取值范围都是0~100，而J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0~100。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢；而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。
实战中，当K和D线在30以下交叉向上，此时的短期买入信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有相当大的涨幅。如金陵饭店（601007）在2010年7月7日K值在28上穿D线为一个好的买点出现，随着反弹的推进，J值自2010年7月22日到2010年7月30日连续7个交易日在100上方，这时短线者可利用后面的反弹暂高抛。2010年8月9日该股在创出8.76元的高点后进入到小幅调整之中，2010年9月29日K值在32.5上穿D值，股价进入反弹，但2010年10月19日K值在49.2再次上穿D值，从而形成了一个W底，这也是一个极佳的买进时机，如图6-7所示。
图6-7 金陵饭店日线图
当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的信号。实战中，当K和D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出信号较为准确；如果K值在40以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当大的跌幅。如中国神华（601088）在2010年10月21日K值在82的高位下穿D值，应是高位见顶，利用反弹要快速出局。特别是2010年11月10日K值在41.9下穿D值，并在2010年11月12日K值在41.77再次下穿D值，形成了一个M头形状，下跌趋势更为明显，如图6-8所示。
图6-8 中国神华日线图
二、KDJ指标的背离
KDJ指标背离是指当价格创出新高，其对应的KDJ值却未创新高值，或者当价格创出新低，其对应的KDJ值却未能创出新低位，形成价格位置与指标位置的明显反差。
底背离。当价格下跌并不断创出新低，一底比一底低，而KDJ没有再创出新低，一底比一底高，称之为底背离形态。此形态代表卖方力量逐渐减弱，行情反弹可能不太远了。此时不应抛售，而应加紧买入。价格下跌而KDJ指标拒绝下跌，市场的多头力量已显出苗头，并逐步形成，多空力量对比已开始发生变化，虽然市场仍由空头主导，但未来多头力量的壮大已不可小视。一般，出现底背离为我们短线买进提供重要的依据。KDJ也在低位（50以下）出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或短期投资。如文山电力（600995）在2010年6月7日股价当日最低价是6.8元，而当股价在2010年7月2日最低见到6.38元时，我们发现，股价虽创新低，而KDJ指标却没有创新低，反而两个低点在走高，出现了背离现象，这个现象说明目前股价已见到真正的低点，短线可介入了，如图6-9所示。
图6-9 文山电力日线图
顶背离。价格上升并创出新高，一顶比一顶高，一个高点比一个高，而KDJ指标没有创出新高，而是由涨反跌，一顶比一顶低，称之为KDJ指标与价格曲线顶背离，代表着买方力量已经逐渐减弱，这是行情反转的信号，此时不应追买，反而应择机尽快抛售所持有的股票。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。因为价格上升而KDJ指标拒绝上升，市场空头力量已有苗头出现，多空力量已逐步发生变化，虽然市场仍是多方主导，但随后空头力量会迅速增长。如唐山港（601000）在2010年11月8日股价见高8.69元后，2010年11月22日股价创出8.88元的新高，但是我们从两次见高点时的KDJ指标来看，指标并没有随股价的高点而走高，反而低于前一个高点，出现背离。所以，这种创新高带来的只会是股价的见顶回落，如图6-10所示。
图6-10 唐山港日线图
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