有底就有顶，没有只涨不跌的市场，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。这是因为股价在底部徘徊的时间较长，可以有充分的时间考虑，但在顶部经常是出现高点的时间非常短，不少投资者还没有来得及卖出，股价便开始下跌了。市场上有“底部百日，顶部三天”的说法，说明逃顶的难度。市场上的高手往往也是会逃顶的高手。投资者如想在投机性非常强的股票市场上生存和获利，必须学会如何判断大盘的顶部。笔者这十几年来常用的判断大盘波段顶部的方法主要有以下几种。
一、从经济运行规律来判断
股市是国民经济的晴雨表，当经济运行到一定高度出现下滑时股市会提前2~3个月做出反映，这就体现出晴雨表的功能。在屡次造就历史大顶之前，整个经济层面都有一个比较明显的滑落迹象，最明显地体现在经济会从过热转向趋冷。在这个过程当中，市场经济必将会在一定的导火索之下产生一个明显的转向。最基本地来说，经济学上的大事件才会导致经济的转折，经济由盛转衰才是大盘大方向变盘的基本点。因此对于大盘是否会产生大级别的调整，从经济层面看要关注两点：一是当前经济是否过热，二是当前是否存在让经济进一步变坏的大概率事件。众所周知2007年我国经济呈高速增长，但下半年经济增长放缓，股市也在2007年10月16日见到全年高点6124点，提前反映出经济运行的方向。
二、从政策取向来判断
中国股市是一个新兴的市场，政策调控将直接影响股市，在历史的走势中，可以看到许多头部是由政策调控造成的，如2007年10月16日见顶6124点和2009年8月4日见顶3478点都是由于政策调控，连续出台上调存款准备金和加息政策使资金面出现短缺造成顶部的出现。因此，发现市场顶部必须把握住政策导向，广泛搜集政策信息，并通过精心分析这些政策信息，通过政策面的微小变化，及时发现管理层的调控意图，这样才可以领先一步。
三、人气景气度判断
行情总是在犹豫中上涨，在一致亢奋中灭亡。顶部是乐观的天堂，人们沉浸在赚钱的喜悦之中，对未来充满憧憬，忘记了危险已逼近。此时，各种小道消息满天飞，投资者蜂拥入市，他们哪里知道，盲目乐观，追梦“天堂”，正是通往地狱的通行证。
四、从技术走势来判断
从K线图上看。当K线图在高位出现M头形态、头肩顶形态、圆弧顶形态和倒V字形态时，都是非常明显的顶部形态；再配合5日线下穿10日线，对于倒V形5日线的弯度较陡，并出现一根长阴击穿两均线或在两均线下方等特征。若5日线下穿10日线，且10日线又下穿20日或30日线，形成三角形价压区则更有效。另外，出现一根阴线斩断三条均线，30日均线由走平渐成下滑趋势等也都是顶部迹象。如2010年4月6日上证指数见高3177.97点回落收阴线，随后几日小幅调整，2010年4月13日开始反弹，2010年4月15日指数反弹超过了前面的高点见到3181点的新高，但还是冲高回落收出十字星，2010年4月16日一根中阴使得5日线下穿10日线，日K线形成了M头形态。2010年4月19日的放量长阴更是跌破20、30、60日线，使得5日线下穿20日线，这个顶部十分明显，随后指数进入到连续下跌的过程中，如图7-15所示。
图7-15 上证指数日线图
从技术指标看。周KDJ指标在80以上，形成死亡交叉，通常是见中期顶部和大顶的信号；MACD指标在高位形成死亡交叉或M头时，红色柱状不能继续放大，并逐渐缩短时，头部已经形成（特别是出现MACD顶背离更是头部特征）。MACD指标在高位形成死亡交叉或M头时，红色柱状不能继续放大，并逐渐缩短时，头部已经形成。另外，股价随布林线上升较长时间，当股价向上穿越布林线上轨，又下穿上轨，随后再下穿中轨时也是见顶的特征。
我们打开上证指数周线图，可看到2007年10月19日这周上证指数见到6124点，2007年11月9日这周收出长阴切断5周和10周线，使得5周线下穿10周线，这时的MACD指标在567一带形成死叉，高位死叉是见顶的特征，随后股指进入到漫长的调整之中，如图7-16所示。
图7-16 上证指数周线图
要是从布林线来看，周线在大盘见顶6124点时，指数在之前已连续多周沿布林线的上轨运行多周，2007年10月19日这周股指冲高回落收阴，股指也没站上布林线的上轨，到2008年1月18日股指完全跌破布林线的中轨，这时的顶部十分明显，反弹出局是最好的选择，如图7-17所示。
图7-17 上证指数周线图
从成交量来看。巨量出现是即将到顶的信号，常有“天量之后见天价”的情况。注意“量大价不涨”的情况，它通常是有心人开始大量出货的信号。大盘如要形成上涨趋势，成交量必须一波比一波高，即“后量超前量”。通常，大盘后量超过前量进行回调后，后市必然还有新高出现，也就是说大盘高位放量后再下跌只是短期头部而已。大盘中长期大顶出现前所对应的成交量必然是逐渐萎缩，因为A股市场是单边市，只有做多才能盈利，所以股市上涨原动力归根到底就是资金不断加码推动。如果主力想出货，短期内无法一下子出完，必须要在高位反复震荡诱多，对应指数不断创新高，成交量反而是逐次递减的，这是主力出多进少所造成。经过两到三次反复，待主力手中筹码分批派出差不多后，大盘便一路阴跌不止。
下面以上证指数周线图为例来看，2007年5月17日这周到2007年7月6日这周成交量放出天量，筹码送动明显，但这只是一个短期头部，随后股指再次不断创出新高，但我们发现随后股指在创新高的过程中反而成交量在缩减，许多人也许会奇怪，量少还涨一定是主力高控盘所致，其实主力正在利用逢高派发。在股指见高6124点的这周，成交量较前几周明显减少，没有量配合的拉高注定是主力的诱多行为，随后我们发现，股指进入到缩量阴跌之中，如图7-18所示。
图7-18 上证指数周线图
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