——股市投资中，
投资输赢由什么决定？
赚小钱和赚大钱由什么决定？
“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”
——《孙子兵法》
在投资领域中，和是两个最常见的投资观念，很多书籍都谈论到，我就不再赘述。另一个投资逻辑是胜算率×乘数效果，即“投资结果”是由投资“胜算率”和“乘数效果”两者所构成的。投资行为，最终产生投资的胜败结果，以及投资结果的大小，决定于胜算率×乘数效果。
9.1 胜算率
投资胜算率决定了投资结果的“胜”或者“败”，衡量着投资成功的可能性。
当投资胜算率>50%时，该投资具备了“胜”的基础；而当投资胜算率<50%时，该投资将以“败”告终。极端情况下，必然成功的投资，其投资胜算率为100%；必然失败的投资，其投资胜算率为0%。
通过下面几个例子，我们来更直观、更形象地了解到底什么是胜算率，胜算率的作用有多大。
9.1.1 赌场庄家的胜算率真的只比赌客的高一点点？
如果你有机会到赌场，试试赌运，请留意赌场公告的注意事项，你会发现一般正规赌场的共同声明称：
“赌场的胜算率为（），赌客的胜算率为（）。”
（）=52.63%，（）=47.37%。也就是说，赌场的胜算率比中间值（）（即50%）多了（）而已；而赌客的胜算率比中间值（）（即50%）少了（）而已。
赌场和赌客的胜算率只相差微乎其微的（）（即5.26%），但为什么赌客却陷入“十赌九输”的困境呢？
如果你以为，庄家仅仅是想赢取（）和（）之间（）（即5.26%）的胜算率差距，那你就大错特错了！赌场是想借用胜算率加以乘数效果，把你的钱全部赢光！
（），这是赌客只赌一次的胜算率，与赌场的胜算率（）相差无几，只差（）（即5.26%）。但是，赌客进入赌场后通常不会只赌一次！假设赌客赌了300次，则（）。也就是说，赌客的胜算率，由赌一次时的47.37%，逐次降低，赌了300次以后，胜算率最终降到几乎等于0，只要赌久之后，就会输光几乎所有的钱。
“胜算率”加以“乘数效果”的作用，使得原本小于但接近于50%的胜算率（只赌一次），经过（）∞（赌很多次）之后，胜算率趋于0；使得原本大于但接近50%的胜算率（只赌一次），经过（）∞（赌很多次）之后，达到最大化。这就是赌场中“十赌九输”的原因所在。
那么，当赌客的钱输得所剩无几时，他们为什么仍会坚决守在赌桌边，下更大的赌注，期待在下一把赌局中能将输掉的钱全部赚回来？因为，在赌客心中，他们总是自认为，下一把的胜算率会超过50%。殊不知，胜算率讲的是赌博的全过程，而非仅仅一次，只有全过程的胜算率超过50%，才是真正的“胜算率超过50%”。而事实上，赌客在全过程的胜算率却是小于50%的，当赌局数不断增加时，在“乘数效果”的作用下，胜算率只会向0无限趋近。
赌场和赌客的胜算率例子告诉我们，想要成功地投资，关键要努力提高自己的投资胜算率，1%、1%地慢慢增加，直到有天超过50%。当投资胜算率超过50%后，随着胜算率的不断提升，投资人可以大胆押注。而当投资胜算率低于50%时，投资人应该不做投资动作，或仅仅少量投资，当作练习成本。
9.1.2 每天偷懒一点点，后果会很严重吗？
多努力一分和多懒惰一分，看似只是增加1%或者减少1%，但这1%的变化会决定胜算率的大小，并且日积月累，在“乘数效果”的作用下，努力和懒惰的差距有天壤之别。
如果我们每天比别人多努力1%，经过365天，1年后的收获=（1.01）365=37.78倍。
如果我们每天比别人多懒惰1%，经过365天，1年后的收获=（0.99）365=0.025倍。
可见，“每天比别人多努力1%”与“每天比别人多懒惰1%”，1年以后的差距是1480倍（37.78/0.025）！
如果每天再多努力1%，用公式表示即为（1.02）365=1377倍。可见，1年中多两分努力，得千倍收获。
如果多一分努力的同时，也多一分懒惰，用公式表示即为（1.02）365×（0.98）365=0.86。可见，只多一点懒惰，就会亏空千倍成就。
9.1.3 猩猩和人DNA差别极小，人和人的DNA差别更小！
先来看看猩猩和人的基因（DNA）差异。
2005年，美国黑猩猩测序与分析合作组织（Chimpanzee Sequencing and Analysis Consortium）首次得到黑猩猩的基因组。研究人员对比人类和黑猩猩的6.4万种基因片段，发现两者之间的相似度高达98.77%，差距只有约1.23%而已。
500万年前人类和黑猩猩从共同的祖先中分离出来，以仅仅1.23%的遗传差异（胜算率），走上不同的进化道路。但是，哪怕两者只相差1.23%，经过几千万年的演变（乘数效果），彼此在脑力的发达程度，以及生活、科技、文化、文明等方面的差距，居然有天壤之别。
为何500万年前的一个小小差异（1.23%），能造成500万年后的巨大差别？
想象一下，黑猩猩的基因中，如果多一个小小的功能基因，让它学会讲话或具有制造工具的能力（多提高胜算率超过1.23%），或许它们今天就是人类的强劲对手！
再来看看人和人的基因差异。
2001年2月12日，国际人类基因组的研究成果于公诸于世——人与人之间基因密码的相似程度高达99.99%，差异仅为0.01%。
人和人在遗传基因上的差异，比黑猩猩和人类的差异又小了很多。这也可以解释，在学生时代，同学和同学之间并看不出明显差异。但经过几十年的演变（乘数效果），同学中的少部分人会脱颖而出，人和人在学历、事业、财富、文化素养等方面的差距，居然有天壤之别。
为何几十年前的一个小小差异，却能造成几十年后的巨大差别？
人生发展的起步阶段，例如学生时代，决定了个人发展起点的“胜算率”，差异可能并不大，有些49%，有些51%，都在50%上下。但跨出对的第一步，即胜算率>50%，是成功的开始。
而之后的二三十年，决定的是个人发展的乘数效果，长期的累积便可能造成巨大的差别。
这也就是为什么，很多人在学生时代，不觉得自己的同学或室友（例如巴菲特、李嘉诚、乔布斯、马云等）有多伟大，但几十年后，他们却成为很多人崇拜的对象。
9.2 乘数效果
投资胜算率决定了投资结果的“胜”或者“败”，乘数效果决定了投资胜败的累积量有多大。乘数效果能够使得一个微小的变化，经过不断放大，对其未来状态造成极其巨大的差别。
因此，对于投资胜算率>50%的投资，乘数效果会创造最终的成功，要加大乘数效果，以得到投资结果的最大化；对于投资胜算率<50%的投资，乘数效果会导致最终的失败。
做任何投资决策之前，你都要问自己：
“这次的投资胜算率是否超过50%？”
如果发现胜算率低于50%，则应立即放弃投资。如果发现胜算率达到50%以上（胜算率越高越好），则应设法借由乘数效果的指数成长速度，尽可能让胜算率变得更高，创造最大的投资结果。
9.2.1 蝴蝶效应是乘数效果的体现
1963年，美国气象学家爱德华·诺顿·罗伦兹（Edward Norton Lorenz）提出“混沌理论”（CHAOS THEORY），解释了决定系统可能产生随机结果。初始条件十分微小的变化，经过不断放大（乘数效果），对其未来状态会造成极其巨大的差别。
尤其是，在乘数效果的作用下，乘数超过23次之后，会变成巨大的量，此时，233=8388608倍。
爱德华·诺顿·罗伦兹发现，简单的热对流现象居然能引起令人类无法想象的气象变化，产生所谓的蝴蝶效应：
“中国北京的一只蝴蝶振动翅膀，产生的振幅经过23次以上的正循环，即233，它就有可能形成美国加州的大风暴”。
这是乘数效果的具体作用。
9.2.2 一次性获得1亿vs.今天获得1元，在之后连续的30天中，每天可以获得2倍于前一天的钱
如果有两种投资选择摆在你面前：
其一，今天你可以选择一次性获得1亿。
其二，今天你只获得1元，但在之后连续的30天中，每天可以获得2倍于前一天的钱，也就是1元、2元、4元、8元……
你会做出怎样的投资决策？
乍一看，很多人会选择一次性获得1亿。
事实上，在乘数效果的作用下，第二种选择可以获得更多的钱。
第二种选择的情况下，前后共31天，总共可以得到的钱是1+2+…228+229230=21.47亿元，远大于1亿元，因为230是很大的数。
从这个极端的例子可以看出，第二种选择的起步虽然只能拿到1元，但经由一连串的滚动（乘数效果的指数成长速度），最终可以累积到21.47亿元。而第一种选择的起步就是1亿元，但因为没有乘数效果的作用，最终还是1亿元。
可见，投资的重点，不在于你有多少本钱可以做投资，而是你有没有抓到乘数效果的指数成长速度机会。
9.3 投资股市要先提高投资胜算率
胜兵（常常打胜仗的兵）的行为模式：总是先估计可以打胜仗，再出兵打仗，结果往往都打了胜仗。
败兵（常常打败仗的兵）的行为模式：总是先出兵打仗再说，打了以后，才想到如何去战胜对方，但往往都打了败仗。
“不是因为乘数效果加大了，才去提高胜算率；
而是因为胜算率提高了，才去加大乘数效果。”
注意胜算率和乘数效果的先后顺序，不能本末倒置。
要先让胜算率达到50%以上，才能加大乘数效果！这种做法是“胜兵”所为。
如果胜算率没有达到50%以上，便去加大乘数效果，那就好比一幢高楼的地基没有打结实，便去建造楼房，随着楼层越建越高，高楼倒塌的风险便越来越大。这种做法是“败兵”所为。
大陆股市于2014年下半年开始发力。这一波股市的上涨过程历经11个月，从约2000点一路高歌猛进，直冲5000多点。大街小巷一片欢声笑语，老股民赚了，80后、90后的新股民也赚了。
这些认为赚钱太容易的股民，尤其是初入社会的80后、90后，随着这一波行情的持续上涨，他们信心满满、一路追高，除了押下自己的本金，还向场外资金以3倍本金甚至5倍本金的比例融资、借钱炒股，寄希望在极短的时间内赚个钵满盆盈。
对于这部分股民而言，他们投资股票的出发点，就是想马上赚钱，而“马上赚钱”实际上就是先放大乘数效果。但是，他们此时的投资胜算率尚未超过50%，在此基础上膨胀起来的乘数效果是摇摇欲坠的。可想而知，当2015年6月下半月股灾来临时，这批曾经短暂大赚特赚的股民，不幸地被乘数效果打败，盈收归零，甚至因场外配资，本金全部被吃掉，以大赔钱告终。但是，等到下一波股市行情到来时，这些股民还会做同样的事——上涨阶段不管三七二十一地追高，下跌阶段又被股市无情地抛弃。他们的投资判断力没有任何提高，投资胜算率没有与日俱增，也无法积累任何投资经验，以至于60岁时的操盘方式和20岁时的操盘方式是一样的。
我认为会如此，是因为这个类型的投资人，每个时期的努力并非以增进自身投资胜算率为目的，而只是想立刻加大乘数效果。本末倒置的结果，往往造成“越加以理财，财变得越少”的后果。
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