通俗说法中，股市有牛市、熊市，甚至牛皮市的说法。事实上，投资者并非只有在牛市才可以进行股票投资。投资者在不同的行情下进行股票投资时，可参考下面的一些方法。
2.4.1 牛市发展的几个阶段
所谓多头市场，即通常所说的“牛市”，是指股价长期保持上涨趋势时的股票市场。其特征是无论大盘K线还是绝大多数个股的K线都是倾斜向上的，即便中间有回调，但总体股价呈向上趋势。
多头市场可以分为4个阶段，投资者在进行股票操作时，需要分清市场具体处于哪个阶段，不同阶段的操作策略是不同的，如图2-4-1所示。
图2-4-1 多头市场可以分为4个阶段
在多头市场的第一个阶段，绝大多数股票会呈现快速上涨的趋势，A股市场的指数上升很快。在此行情下，投资者可以将可用资金全部放入增长速度较快的股票品种或股票组合中，即所谓的满仓操作。至于操作对象，在多头市场的第一个阶段，最适合投资的股票是那些风险较高的股票和中小板股票。这些股票在空头市场上股价跌幅较大，且由于资金量小，在多头市场上往往可以获得更快的上涨速度，如图2-4-2所示。
图2-4-2 多头市场的特征
多头市场第一阶段的明显例子就是金融危机后的大反转。从这一天开始，大盘指数和个股在很长一段时间内都呈倾斜向上的趋势，即便中间有回调，但总的向上趋势不改。在多头市场中，耐心持有优质股票往往比追涨杀跌可以获得更高的收益。
在多头市场的第二个阶段，指数拉升得可能更快，但选股变得更艰难。在这个阶段中，大多数股票已经达到其合理的股价，继续上涨的空间有限。此时投资者选股更应该考虑中长期因素，基本面良好的中小板股票比较适合这个阶段的投资。因其资金量小，股价比较容易拉升，从而成为投资者的偏爱。
多头市场第三个阶段的特征是，大盘指数还是在上涨，但实际股价上涨的股票所占的比例却少于40%。在此阶段中，投资者需要进行调仓换股，如图2-4-3所示。
图2-4-3 调仓换股
谨慎的投资者在此阶段可以将部分资金回笼，不再进行满仓操作。在此阶段，投资者要保持谨慎心态，随时应对空头市场带来的风险。
多头市场的第四个阶段的特点是，指数依然在上涨，但上涨的股票比例不多于20%，即出现所谓的二八现象。在此阶段中，只有极少数的绩优股和风险抵抗性较强的股票仍在上涨。此时，投资者要密切关注大盘变化，谨慎的投资者可以提前出局，落袋为安。时刻谨记，本金安全是股票投资的第一目标。
【提示】投资者在多头市场的第四个阶段中最好把股票出净，耐心等待空头市场的结束，等待下一波机会。空头市场中投资者以空仓观望为佳，不建议参与操作。
2.4.2 震荡市要注意的事情
方向未明时的行情，又叫“消息行情”，其特征是市场对消息极为敏感，如图2-4-4所示。
图2-4-4 消息行情
消息行情的产生往往是由于多空双方力量达到一个平衡状态，此时消息成为决定双方力量的直接因素，而上市公司的基本面和技术面因素反而影响较小。
在消息行情中，我们建议投资者控制仓位，谨慎为主。有消息产生时，投资者需要对消息的真实性及其影响力度、影响时间做一个判断，不要跟风操作以免被套。
在分析消息时，投资者需要注意消息的反向效应，这是消息对股价走势隐含的影响。忽略消息的这个作用，往往使投资者的操作事倍功半。
消息的反向效应包含两重含义，如图2-4-5所示。
图2-4-5 消息的反向效应的含义
2.4.3 新股发行频繁会导致大盘下跌
新股的发行会对股价的走势产生一定程度的影响，因为在新股申购时会冻结一定程度的资金。因此，当同时发行股票的上市公司较多时，场内的资金量会明显减少，此时股票市场的供求关系会发生变化。新股冻结的资金量越大，则股价下跌的可能性就越大。
与之相反，申购新股的资金解冻时，又会再一次改变股票市场的供求关系，如图2-4-6所示。
图2-4-6 新股分析
新股申购对市场影响的一个例子是中国石油的申购。在申购前，市场普遍看好中国石油发行价给予投资者的收益空间，因此大量资金出局，导致上证K线出现大阴线。而从技术角度来讲，这根大阴线的出现是不合理的，这就是新股上市给市场带来的影响。
一般来讲，社会上的游资充裕，而市场不明朗时，投资者会乐于申购新股。因为新股上市一般不会出现跌破发行价的情况，风险小。但股票处于多方市场时，申购新股的投资者相对要少得多，因为新股的中签率一般比较低，投资者更乐于通过购买已上市的股票获得成功率更高的收益。
投资者在这种情况下，首先要看发行新股的公司是否较多，同时要看其能够吸引的资金是否较多。如果新股冻结资金较多时，可以把新股发行作为一个短线利空，在资金解冻前作一个短线，否则，投资者不需要把新股发行带来的影响看得过重。
2.4.4 股价回档及下跌反弹时怎么办
股价回档出现在多头市场中，指的是由于股价快速上涨而带来的向下回跌。这种情况下股价的下跌幅度要小于上涨幅度。
股价回档的原因如图2-4-7所示。
图2-4-7 股价回档的原因
多头市场中的股价回档为没有进入的投资者带来了难得的机会，即俗话说的“有钱难买牛回头”。投资者可以参考消息以及技术分析，如果确认股价回档是上涨中继，可以在回档结束时果断杀入。而已经持有股票的投资者，可以在回档前兑换收益，等待回档结束后再进入。
【提示】下跌反弹与股价回档相反，它出现在空方市场，是多方力量释放动能的一个过程。下跌反弹为投资者带来了止损的机会。
股价回档的例子可以参考图2-4-8中的深康佳A（000016）在2013年12月23日～2015年1月9日的走势图。从图中可以看出，该股总体走势是向上的，但每向上运行一段时间总会回档一定的幅度。对于中短线投资者来说，在回档前出局，然后在回档结束时进入，可以收获比长线更大的利益。
图2-4-8 深康佳A股价回档示意图
投资者可以通过技术分析的阶段底部和顶部分析判断股价回档开始及结束的时间。在后面分析中会有对于底部、顶部分析的详细方法，在此不做赘述。
在线客服
共有条评论 网友评论