股民在选股前应该先对股票的基本面进行了解。本节先从基本面是什么开始讲解，然后逐步深入。
3.1.1 认识基本面
基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。它包括国家宏观经济的各个方面和上市公司的基本背景与基础信息。宏观经济的整体情况会与上市公司的整体经营业绩密切相关，同时也为上市公司的下一步发展指明了方向。因此宏观经济同上市公司的经营业绩可以说是唇齿相依的关系。上市公司的基本面内容如图3-1-1所示。
图3-1-1 上市公司的基本面
3.1.2 基本面中包括的因素
股民在把自己辛苦赚来的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研究这只股票是否具有投资的价值。以下步骤将教你如何进行股票的基本面分析。
（1）了解该公司。多花时间，弄清楚这间上市公司的经营状况十分重要。获得资料的途径如图3-1-2所示。
图3-1-2 了解公司经营状况的途径
如图3-1-3是五粮液公司的网站，在该网站由很多信息，股民可以单击相关信息进行查看。
图3-1-3 五粮液公司的网站
（2）研究发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力等因素。这时，投资者必须详细研究这些问题并了解该公司在这些方面的表现是怎么样的。发展潜力的内容如图3-1-4所示。
图3-1-4 发展潜力
无形资产也就是通常所说的知识产权、专利、口碑、信誉等内容。实物资产包括不动产和动产，不动产主要是指房屋和土地，动产包括设备、办公用品等。生产能力主要指产量是否与销售成正比，库存数怎么样，是否有停工或产能过大的问题。
（3）对比。与同类竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额是否有优势，其优势在什么地方，弱点在什么地方。
（4）财务状况。这些信息在股票类报纸或财经网站都可以找到。其中，比较公司和竞争对手的财务比率是十分重要的，如图3-1-5所示。
图3-1-5 比较公司和竞争对手的财务比率
（5）内幕消息。虽然笔者并不提倡股民打探内幕消息，但是在股市中的确存在这样的现象。当一个好的内幕消息出现时，股价会一路狂飙。而一个利空的内幕消息，会使股价一泻千里。对于基本面中的这个环节，股民需要在得到内幕消息后自己判断其真假，避免被假消息所骗。
【提示】此外笔者严肃地告诉股民，在股市中通过打听消息进行交易的投资者，通常都难以获得持续的利益。
3.1.3 基本面中的常用术语
在进行基本面分析的时候，对于新股民来说很多术语是以前从来没有听过的，但是这些术语又经常出现在电视或相关资料中。为了给股民扫清路障，下面对这些术语进行讲解。
● 每股收益：每股收益（EPS）= 净利润 / 普通股总股数，简单地说就是将公司的盈利折算到每一股中，即每一股占有多少利润。
● 市盈率：普通股每股市价 / 普通股每股收益，该结果体现的是股票与公司实际收益的差异。
● 每股净资产：年度末股东权益 / 年度末普通股数，简单来说就是将公司的所有资产折算到股票中，其每一股代表的资产单价。
● 市净率：每股市价 / 每股净资产，如图 3-1-6 所示，是以下各个项目的合计，称净资产。该数字越高表明公司经营状况越好，其股东收益就越多。
图3-1-6 净资产
● 净资产收益率：即净利润 / 平均净资产，该指标表明上市公司运用自有资金的盈利状态。其数值越高，说明上市公司的收益越高。
以上几点是股民进行基本面分析的关键数据。除了这些数据，还有一些财务数据。不过由于财务数据的特有性，需要股民具备财务知识，另外这些数据对于普通股民来说意义也不大，所以这里就不做讲解了。
【提示】如果对财务数据感兴趣的话，股民可以重点查看利润增长率、资产负债率、流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、现金流动负债比这几个财务指标。
3.1.4 预测数据
在进行股票基本面分析并查看相关的股评资料时，很多股民会看到“每股收益预测”这个指标，通过该指标来进行对股市后期价格的预测。该指标通常是专业的分析机构在对股票所在公司进行专业调查后，根据调查结果得出的，从而推断后市的价格。
对于该指标股民应该如何解读呢？当看到这个指标时，股民应该将其与当前指标进行对比，如果此时的EPS是1.5，而股票的价格在18元附近，那么预测数据如图3-1-7所示。
图3-1-7 预测数据
3.1.5 关于增发
在股市中常常听见一个术语叫作“增发”，对于股民来说，特别是对于新股民来说，常不了解其含义，不知道增发对股价将出现什么样的影响。下面就对增发进行解释。
在中国的A股市场，“增发”包括两种，如图3-1-8所示。
图3-1-8 增发种类
其含义就是在已发行的股票基础上再次发行股票。例如，某只股票现在一共发行了4000万股，此时该上市公司提出，将在1个月后增发100万股。也就是说，在其后一个月股票的总量将是4100万股。这就是增发，其对于股价的影响就要看增发的方式了。
如果是定向增发，即向特定对象增发股票，进行资产收购，一般属于利好消息，原因是收购得来的资产一般属于优质资产，能优化上市公司的业绩。
如果是公开增发，一般是向市场圈钱，多属于利空消息。
【提示】特别是在A股市市场中出现诸如银行、地产以及流通盘很大的股票放出公开增发的消息时，整个股市通常都会出现下跌。
如图3-1-9所示，是零七股份（000007）2013年12月27日～2015年1月8日的走势图，在图中可以看到从股价底部开始出现了一连串的涨停板，这种走势在正常情况下是不会有的。形成该走势的原因就是该公司进行了定向增发。
图3-1-9 零七股份的走势图
如图3-1-10所示，是中国银行的走势图，该股运行到高点后一路下跌，导致大盘也跟着下跌。其原因就是有消息称该股将进行公开增发，虽然后来辟谣，但是从走势图中可以看到市场对这类大盘股的公开增发是多么的恐惧。
图3-1-10 中国银行走势图
在了解了“增发”的概念后，股民在进行基本面查看时，还应注意的是定向增发时股票的价格。如果在定向增发时，股票的价格远离了增发价，那么主力资金很可能利用该利好消息大量出货。如果股价恰好在增发价格附近，那么此时股民应该果断买入股票，等待主力资金的拉升。
如图3-1-11所示，是银河投资（000806）2014年1月16日～2015年1月8日的走势图，当股价下跌到2.69元后出现了快速的上涨，其原因在于一则定向增发的消息，该消息称：银河投资拟向银河天成集团非公开发行股份募资资金不超过11.5亿元。随后股价便快速反弹。
图3-1-11 银河投资走势图
3.1.6 借壳上市
该术语也同样是基本面分析中不可忽视的一点。其含义是指一间未上市的公司通过把资产注入一间市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市，这就是借壳上市。
在中国这种借壳上市的公司相当多，而且通常被借的壳公司都是连续亏损的公司，其对应的股票通常就是ST类的股票。当股民听到这类消息后，应该想办法鉴别。如果实在无法鉴别，那么可以少量参与。因为ST类的股票通常来说其价格都不高，如图3-1-12所示。
图3-1-12 ST类股票
如图3-1-13所示，是*ST常铝（002160）在2014年4月18日～2015年1月8日的走势图，对于一个亏损的公司能走出如此强势的上涨走势，其背后通常是有利好消息刺激。究其原因是一条借壳上市的消息，具体内容如下：公司正在筹划重大资产重组事项。
【提示】如果借壳成功那么该股会出现连续涨停的走势，如果失败则会出现连续跌停的走势。
图3-1-13*ST常铝的走势图
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