通过分析公司的经营、财务等因素，投资者可以更确切地把握公司目前的运营状况，并对公司未来发展做出判断和预测，然后做出相应的决策。
4.3.1 客户和供应商
客户对企业的影响，主要表现在对产品的压价和要求企业提供更高的产品或服务质量的能力，通常称作客户的议价能力。影响客户议价能力主要因素有以下3方面。
（1）客户的数量。客户数量越多，单个买者的议价能力就若；客户数量越少，单个买着的议价能力就强。
（2）客户购买产品的数量。客户购买的数量占据企业销量的比例越大，议价能力越强；反之，议价能力越弱。
（3）企业产品的可替代程度。企业产品的可替代程度越高，客户的议价能力越强；反之，客户的议价能力越弱。
例如，在进货方面，沃尔玛采取中央采购制降低成本，实行统一进货。尤其特别的是，其在全球范围内销售的高知名度商品，如可口可乐、索尼相机等，沃尔玛一般将一年销售的商品一次性签定采购合同，由于数量巨大，其价格优惠远远高于同行，形成他人无法比拟的优势。所以，沃尔玛能够连续多年稳居零售业桂冠的宝座。
同理，供应商对企业的盈利和产品竞争力的影响，主要表现在提高投入要素价格与降低单位价值质量的能力，通常称作供应商的议价能力。影响供应商议价能力的因素主要有供应商数量、供应商提供量所占份额，以及其提供要素的可替代性。
总之，对于本企业来说，客户和供应商的议价能力不强，企业就有更强的市场主导权，进而就有能力获得比其他企业更丰厚的回报。这样的企业通常都是优质企业，投资者可适当关注。
4.3.2 竞争者和潜在竞争者
“一山难容二虎”。为了获取有限的生产资料和客户资源，同行业的生产企业之间必然存在相当激烈的竞争。这些竞争通常表现为价格战、广告战、营销战等。通常来说，影响行业竞争激烈程度的因素有以下方面。
（1）竞争者的数量。整个行业中竞争者数量越多，竞争的激烈程度自然要加剧，这是生存法则。
（2）进入行业的门槛高低。进入行业的门槛越低，就意味着将会有更多的竞争加入进来，门槛越高，就形成了一个天然过滤器，虑过那些有想法但无条件的潜在竞争者。
（3）行业的发展程度。如果行业处在初创阶段，由于存在太多未知因素，竞争者数量不会太多，基本上不存在同业竞争；而行业进入发展阶段时，局外人则纷纷加入来分得一杯羹，竞争自然会加剧。
潜在竞争者是指目前没有介入，但将来有可能会介入的非本行业企业。通常，企业比较重视本行业中的竞争者，对他们的信息掌握得比较全面，而对那些可能跨行业的潜在竞争者关注不够。但是，这些跨行业的潜在竞争者不光能影响原来行业中企业的经营，甚至能够给原行业带来致命打击。
例如，苏宁和国美是两家大型的家电卖场，因为两者经营业务的完全重叠，所以这两家企业都会密切注意着对方的最新动态，而对局外人缺乏关注。为了获得更多的市场份额，两家企业大打价格战，曾经多次成为当时的热点话题。就在不经意间，电子商务迅猛发展，淘宝的线上购物模式彻底颠覆了这两家企业的竞争样态，短时间内迅速占领了大部分市场份额，倒逼着两家企业纷纷改变营销模式。
总之，对于本企业来说，竞争者和潜在竞争者的能力不强或数量很少，企业就有更强的市场主导权，进而就有能力获得比其他企业更丰厚的回报。这样的企业通常都是优质企业，投资者可适当关注。
4.3.3 管理层和战略
战略观念，是指管理主体在管理实践中从全局和长远出发，对管理客体和管理过程进行总体谋划的管理观念体系。管理主体是否确立战略观念，有无进行战略思考和研究的能力，是导致管理者素质与才能差异的重要原因。因此，一个优秀的管理者，必须始终坚持从全局、长远看问题，树立牢固的战略观念，亲自研究发展战略问题，使战术服从于战略，近期服从于未来。必须指出的是，强调从战略角度看问题，并不是不干实事，恰恰是为了求得全面均衡发展，使各种短期措施与长远目标有机地衔接起来。
例如，苹果公司成立三年就上市，公司发展很顺利。然而好景不长，不久后却因乔布斯与公司董事会意见不一，被董事会挤出公司管理层。接下来因产品开发思路不能适用投资者的需求，苹果的业绩逐步走向下坡路。1996年乔布斯重返苹果时，苹果已经濒临破产了。受命于危难之际的乔布斯开始大刀阔斧的改革，先是与以前的宿敌微软结成战略联盟，进行交叉授权。然后借当年修习美术课的功底和对消费者心理的洞察，带领苹果推出了炫目的iMac电脑——半透明的外观，发光的鼠标，以及丰富的色彩，标新立异的构思，出色的工业设计使得iMac和随后的iMac二代、iBook等产品获得了一系列最佳称号，成为时尚的代名词。直至现在，苹果产品都代表着主流的设计理念，成为竞争者争先效仿的对象。
一位优秀的企业家给企业带来的发展潜力是无限的。从某种角度来说，投资者投资企业，实际上是在对企业家以及他的企业发展战略进行投资。因此，充分了解企业的管理层和企业战略，能够使投资者做出最明智的决策。
4.3.4 企业经营状况
企业经营状况分析，主要是至以企业公开的财务报表和其他相关资料为依据，然后搜集各种与公司决策相关的信息，并对其加以分析的方法。通常包括以下几个方面。
1.盈利能力
盈利能力（也称：收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率。
2.偿债能力
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态地讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
3.营运能力
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。
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