投资股市，投资者每天都需要关注很多信息。例如，看上市公司的报告、看证券分析师的分析报告、看电视上的股评节目等。在这些地方，总能看到或听到许多专业术语，作为投资者，应掌握这些术语的含义。本节将简单介绍股票市场中的常用术语。
1.2.1 市盈率
市盈率（Price to Earning Ratio，PE）是指在一个年度内，股票的价格和每股收益的比例。
投资者经常利用市盈率来估量某股票的投资价值。一般地，认为市盈率低的股票更有价值。而市盈率过高，则表示该股票的价格具有泡沫，价值被高估。但是，这种方式并不总是准确的。
利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。而不同行业股票的市盈率一般不具有可比性。例如，对于具有成长性的企业、高科技公司，相应的市盈率较高；而缺乏成长性的企业，一般市盈率都比较低。
市盈率的计算公式如下：
市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每股年盈利
例如，平安银行（000001）在2013年每股盈利1.86元，2014年12月22日的收盘价格为15.34元，则其市盈率为：
15.34÷1.86＝8.25
表示深发展股票的市盈率为8.25倍。这是用2013年的盈利来计算当前的市盈率。由于已经过去了近一年，用过去的盈利计算现在的市盈率，肯定是不准确的。现在可使用一季报、半年报中的盈利数据估算现在的市盈率。例如，三季度深发展的盈利为每股1.37元，由于只有一个季度的盈利数据，可以将其简单地除以3/4，作为全年盈利的预测，用来计算市盈率，具体计算算式如下：
15.34÷（1.37÷3/4）＝8.4
在大智慧软件中，打开深发展股票的分析图，可以在右下方看到该股的市盈率，如图1-5所示，其中有的市盈率数字后面跟了一个③，表示是按三季度的盈利情况估算的结果。
图1-5 平安银行股票的市盈率
市盈率越低，代表投资者越能够以较低价格购入股票以取得回报。市盈率把股价和利润联系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。一般来说，可将市盈率水平划分为以下几个阶段。
1.2.2 配股和转配股
1．配股
配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。
按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。通常，作为配股发行的新股价格是按照发行公告发布时的股票市价作一定的折价处理来确定的。所折价格是为了鼓励股东出价认购。
例如，厦门国贸（600755）在2014年6月24日至2014年6月26日按10股配2.8股的比例向全体股东配售。如果投资者原持有该股票1000股，则可以认购配售的新股280股（当然也可以不认购）。这次配股价格为4.19元/股。在配股认购这个时间段，该股最低价格为4.65元。若原股东认购新股的话，所得到的股票价格将远远低于这个价格。
2．转配股
转配股是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权，将其有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。
1.2.3 分红
股份公司经营一段时间后（一般为一年或半年），如果产生了利润，就要向股东分配股息和红利。其交付方式一般有3种。
（1）以现金的形式向股东支付。这是最常见、最普通的形式。
（2）向股东送红股。采取这种方式主要是为了把资金留在公司里扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标。
（3）实物分派。即把公司的产品作为股息和红利分派给股东。
在分红派息前，持有股票的股东一定要密切关注与分红派息有关的4个日期。
（1）股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。
（2）股权登记日，即统计和确认参加股息红利分配的股东的日期。
（3）派息日，即股息正式发放给股东的日期。
（4）除息日，即不再享有本期股息的日期。
提示
很多股民对这4个日期的含义没有理解清楚。在这4个日期中，股权登记日是最重要的，只要在这一天收盘后还持有该股，则享有该股分红的权利。在股权登记日的次日卖出股票，不影响分红，到派息日，股息仍然会自动转到。
对于现金分红，只要在股权登记日收盘后持有该股的账户，在派息日都会自动由交易单位将相应红利金额划转到股东账户，不需要股东进行任何操作。
对于送红股也是类似的，只要在股权登记日收盘后持有该股的账户，都会由交易单位自动将对应数量的股份划入到股东账户中。根据规定，沪市所送红股在股权登记日后的第一个交易日——除权日即可上市流通，深市所送红股在股权登记日后的第三个交易日上市。
上市公司一般在公布股权登记日时，会同时刊出红股上市的流通日期，投资者也可留意上市公司的公告。
例如，招商地产（000024）在2014年5月30日发布如图1-6所示的公告。在该公告中确定了每10股派发红利4.8元，以10股为单位进行计算，一般表示为10派4.8；另外，每10股再转增5股，一般表示为10转5。
图1-6 分红公告
在图1-6下方显示了4个日期，如股权登记日是2014年6月5日，要想参与分红，在这一天收盘时，账户中必须持有该股。其他的如除权除息日、新增股上市日和现金红利发放日都不用太关心，到时转增股或现金会自动转到账户中。
注意：对于一般投资者来说，分红股和转增股感觉没什么区别，都是自己持股的数量增加了。但事实上这两种方式还是有区别的：转增股本是指公司将资本公积金转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送红股相似。转增股本与送红股的本质区别在于，红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积金，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积金减少一些，增加相应的注册资本金就可以了。因此，从严格意义上来说，转增股本身并不是真正的对股东的分红回报。
1.2.4 除权除息
当公司对股东进行分红之后，要决定一个除权除息日，表示在这一天以后，持有该股票的投资者已经分红完成，不再享有本股的分红权利（因为现金红利或转增股数已经转到股东的账户了）。
凡是进行了分红的股票，都要设置一个除权除息日。除权或除息的产生原因是公司原股东在除权或除息日之前已经持有该公司股票，与在除权除息日之后购买该公司股票的投资者相比，二者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同（前者已得到了分红），显然这相当不公平。因此，必须在除权或除息日当天向下调整股价，成为除权或除息参考价。
如果只是除息，可按以下公式计算除息价：
除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额
例如，深圳能源（000027）2013年的分红方案是10派2.5元，股权登记日是2014年5月22日，除权除息日是2014年5月23日。5月22日这天的收盘价为5.90元，则5月23日的除息价为：
5.9-2.5÷10＝5.65（元）
在股票除权除息日的K线图中，一般都要显示一个标志用来提示用户。图1-7所示为深圳能源除权除息的三角形图标标志。
图1-7 除权除息标志
图1-7中显示的深圳能源由于只进行了现金分红，除息价与原股价差别不大，还看不出除权除息价的效果。图1-8所示是中洲控股（000042）在2014年6月12日的除权除息价，从图中可以看出，股价比前一交易日下跌了一半。
图1-8 除权除息图
如果只是送红股或转增股，则计算除权价的公式如下：
送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷（1＋每股送红股数）
若既送红股，又派现金红利，则计算除权除息价的公式如下：
除权除息价＝（股权登记日的收盘价-每股所分红利现金额＋配股价×每股配股数）÷（1＋每股送红股数＋每股配股数）
读者可以使用上面的公式推算图1-7所示的深圳能源的除权除息价。
提示
对现金红利，需按红利金额的10％纳税；对于送红股，每股按1元面值计算，同样按10％征税，即每股应缴0.1元的税，对于送红股的税一般在现金红利中扣除。所以在一般分配方案中有送股的，肯定也有现金分红，其现金金额至少应足够扣税。
沪市股票在除权日当天会在股票名称前出现XR、XD、DR的标志，这些前缀的含义如下。
1.2.5 A股、B股和H股
除了1.1.2节介绍的各种股票分类方法以外，我国的股票根据股票性质不同，又进行了一些类别的细分，下面介绍这些概念。
1．A股
A股的正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织和个人（不含中国台湾、香港、澳门地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T＋1”交割制度，有涨跌幅（10％）限制，参与投资者为中国大陆的机构或个人。
2003年，A股市场也对外资进行了部分开放，外资获得在中国股票市场投资交易的资格。获得这种资格的外资称为“合格的境外机构投资者”，简称QFII。
例如，目前已在沪市上市的东睦股份（600114）就是一家外资企业。
2．B股
B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（沪市或深市）上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。2001年我国开放境内个人居民可以投资B股。
3．H股
H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股（因香港英文Hong Kong首字母而得名H股）。H股为实物股票，实行“T＋0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资H股。在天津，个人投资者可以在中国银行各银行网点开办“港股直通车”业务而直接投资于H股。但是，国务院目前尚未对此项业务最后开闸放水，个人直接投资于H股尚需时日。国际资本投资者可以投资H股。
1.2.6 股票名称前的字母含义
在A股股票市场中，股票名称为中文，但是经常可以看到在一些股票前会加上一些前缀字母，除了前面介绍的XR、XD、DR外，下面再介绍一些其他前缀字符的含义。
1．N前缀
在我国股市中，当股票名称前出现了N字，表示这是一只当日新上市的股票，字母N是英语单词New的首字母。看到带有N字头的股票时，投资者除了知道它是新股，还应认识到这只股票的股价在当日是不受市场上涨跌幅限制的，涨幅可以高于10％，跌幅也可大于10％，这样就较容易控制风险和把握投资机会。例如，N成渝是四川成渝（601107）上市首日的名称。从第二个交易日起，恢复股票本来的名称“四川成渝”。
2．ST股
ST是英文Special Treatment缩写，意即“特别处理”。对于出现财务异常状况或其他异常状况的上市公司，在其股票名称前面加上ST标志，这类股票称为ST股。
这里所说的财务状况异常主要表现在净利润为负值（即亏损）。如果最近两个会计年度的净利润都为负，则进行ST处理。另外，当股票每股净资产低于股票面值（一般面值都为1元）时，也要进行ST处理。
在上市公司的股票交易被实行ST处理期间，其股票交易应遵循以下规则。
（1）股票报价日涨跌幅限制为5％。
（2）股票名称改为原股票名前加“ST”，如“ST张家界”。
（3）上市公司的中期报告必须经过审计。
如果公司所出现的异常情况消除（如已扭亏为盈），则可以恢复正常交易，并取消ST标记。
如果上市公司经营连续3年亏损，则在其股票名称上加上*ST标记，称为退市预警。这类股票需要投资者特别小心，因为如果该上市公司继续亏损，则该股票将从交易所退市。
3．S股
在我国，S股是指尚未进行股权分置改革或者已进入改革程序但尚未实施股权分置改革方案的股票，在股票名称前加S，其日涨跌幅限制为5％。此标记从2006年10月启用。在此之前，为了标识已股改和未股改的股票，在已股改的股票名称前加上字母G。
1.2.7 部分交易限制
接下来介绍交易限制方面的基础知识。
1．交易的单位
一般说到股票，都是说有多少股，最小单位为股。但在进行股票交易时，其基本单位为“手”，按规则，每1手为100股。在股市中进行交易时，一次至少为1手。对于由于转增、配股等情况使持股人所持有的股份数量不到100的整数，即剩余不足1手的部分，如果要卖出，必须一次性申报卖出。
2．T＋1制度
我国沪市和深市对股票和基金交易实行“T＋1”的交易方式。投资者当天买入的股票或基金不能在当天卖出，需在第二天进行交割过户后才能卖出。投资者当天卖出的股票或基金，其资金需等到第二天才能提出，但这部分资金当天又可以继续购买其他股票或基金。
与T＋1对应的是T＋0，即当天买入的证券，当天即可卖出。在A股市场中，权证是采取这种方式进行交易的。期货市场也是采用T＋0方式进行交易的。目前，国外大部分交易所实行的都是T＋0制度。
3．涨跌幅限制
涨跌幅限制是指证券交易所为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，而在每天的交易中规定当日的证券交易价格必须在前一个交易日收盘价的基础上进行上下波动。股票价格上升到该限制幅度的最高限价为涨停板，而下跌至该限制幅度的最低限度为跌停板。
上海、深圳证券交易所自1996年12月16日起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除首日上市的证券外，上述证券的交易价格相对于上一个交易日收盘价格的涨跌幅度不得超过10％。计算公式为：上一个交易日的收盘价×（1±10％）。计算结果四舍五入至0.01元。
自1998年4月起，中国证监会对部分上市公司的股票实行特别处理，即ST，该类股票涨跌幅限制为5％。计算公式为：上一个交易日的收盘价×（1±5％）。
在线客服
共有条评论 网友评论