一般来讲，庄家要炒作的股票或庄家投资选择的股票，会是盘面上比较活跃的股票，有较大的涨跌空间，因而散户就有跟进赚取股价差额的空间和时机。但散户要想跟庄获利，首先要发现庄家，并跟对庄家。发现庄家就是识破庄家，摸清庄家动向，这是跟庄的前提和准备。投资者一般可以从以下几个方面来辨识庄家。

6.2.1 从股东变化识破庄家

很多投资者很容易忽视一个重要数据，那就是股东人数和人均持股量的变化表，这是为投资者提供的有效判断庄家进出场及其成本的第一手资料。

1．股东变化

（1）股东人数变化。

一般而言，股东人数越少，表明筹码越集中；股东人数越多，表明筹码越分散，如图6-2-1所示。

图6-2-1 股东变化

（2）人均持股量变化。

一般情况下，分为弱庄、强庄、极强庄，如图6-2-2所示。

图6-2-2 弱庄、强庄、极强庄持股情况

投资者在人均持股2000～4000股时介入最好，这时股价刚刚拉升，后市上涨空间大。如果人均持股量过高，该股的升幅往往已经很大，庄家有随时变现出货的可能性。

（3）前十大股东的情况。

如果在十大股东中有券商或是基金，他们很可能就是该股的庄家。如果券商或基金的持仓量很大，券商有几个营业部同时上榜，或同一基金管理公司的几只基金同时上榜，或同一地区的几个机构同时上榜，或同一个集团系的几个机构同时上榜，这只股票中肯定有庄家。

如图6-2-3所示，是浙江广厦（600052）的股东变化表。2014年6～9月，十大股东的变化说明有庄家从介入到退出；股东总人数从60281减少到46854，说明筹码越来越集中；人均持股量从14462.09增加到18606.50，说明庄家为极强庄。所有这些变化表明该股后市行情看涨。从该股的同时段K线图看，股价正是在这段时间内由底部拉升到顶部的，随着庄家出逃，股价才开始呈现下跌趋势。

图6-2-3 浙江广厦的股东变化表

2．注意事项

虽然说对股东变化情况进行分析可以更好把握大盘与个股动向，但是利用股东变化判断庄家时需要注意以下几点，如图6-2-4所示。

图6-2-4 需要注意的内容

（1）股东人数分析的滞后性。

对于股东人数的数据，绝大多数股民只能从年报、中报和季报中获取，年报数据一般滞后3～4个月，中报数据也滞后1～2个月。而这几个月的时间已经足够庄家完成筹码运作的前几个阶段。因此，投资者必须注意这段时期内的盘面变化，特别是量能变化，以判断数据的有效性。一般来说，股价波动不大，量能变化不大，股东变化数据有效性大，这表明没有大资金进出。

（2）股东人数分析的欺骗性。

随着股东人数分析技巧的应用，庄家开始利用这种分析方法误导散户，成为掩护其操作方向的工具。具体操作方法往往是在末期采取突击重仓或分仓的方法，改变持股的数量。

（3）股东人数分析的变动性。

股东人数的数据还会受到股本变动的影响，如增发会影响股东人数的变化。配股、送股虽不会影响到股东人数，但是会影响到个人持股数。投资者在分析数据时必须考虑到这种情况。

（4）股东人数分析的片面性。

股东人数的增减并非股价涨跌的唯一因素，股东人数分析研究只是个股分析的一个方面，投资者还需要考虑如图6-2-5所示的内容。

图6-2-5 股价涨跌的其他因素

仅靠股东人数判断庄家和行情远远不够，必须配合基本面分析和技术分析，多角度全方位研判个股和大盘，才能取得良好的效果。

【提示】股东变化分析既为投资者带来便利，又有可能被庄家所利用。投资者要注意扬长避短，结合基本面和技术分析等其他因素多角度研判庄家和行情，从而发挥最佳效果。

6.2.2 从换手率变化识破庄家

投资者要跟庄，就必须摸清庄家的底细和动向，其中最重要的莫过于了解庄家的控盘程度，即持仓量以及庄家的成本。而通过认真分析换手率来计算庄家成本是一种最直接有效的方法。换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流动性的指标之一。其计算公式为：

换手率=某一段时间内的成交量/流通股数×100%

庄家吸筹往往会在筹码分布上留下一个低价区，一旦时机成熟，庄家就会把低价区的股价往上抬升，股价穿越低价区呈现的是无量状态，说明庄家已经高度持仓控盘了。

技术上，投资者可以用换手率来精确估计成交量。对无量有量的市场特征不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的成交量并不能说明这只股票是巨大的换手还是基本没有换手。用放量与缩量来监控获利抛盘也不是好的办法，而换手率从本质上揭示了成交量的意义。一般而言，换手率分为8个等级，如图6-2-6所示。

图6-2-6 换手率等级

一旦发现筹码低价区以低迷的成交量向上穿越，被穿越的筹码大多是庄家在持仓。如图6-2-7所示，是浙江广厦（600052）2014年1月27日～2014年12月31日的日K线图，筹码向上穿越是庄家所为。

图6-2-7 浙江广厦的日K线图

一般而言，中线庄家建仓时间为40～60天，即8～10周，平均为10周左右。从周K线图上看，10周均价线可以客观地看成是庄家的成本区，即使有一定误差，也不会偏差10%。作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50%以上，多数为100%左右。

通常情况下，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅为100%，庄家的正常利润为40%。当投资者把庄家的成本计算出以后，在这个价位上乘以140%，就是庄家的最低目标，不管形势多么曲折，股价迟早会到达这个价位。庄家若迫不得已，绝不会亏损离场。

【提示】换手率可以看清庄家底细，一般把10日平均换手率大于3%作为跟庄选股的标准，以提高选股效率，但要注意高度控盘的庄股，很可能是小于3%的，还要注意那些10日平均换手率大于5%且缩量后换手率小于3%的股票。

6.2.3 从盘口变化识破庄家

看盘总会发现盘口变化的异常现象，如图6-2-8所示。投资者根据个股盘口的变化可以发现庄家的存在。

图6-2-8 盘口变化的异常现象

1．收盘前瞬间拉高或压低

收盘前瞬间拉高是指在全日收盘前半分钟突然出现一笔大买单，把股价拉升较高位。如图6-2-9所示，为东方金钰（600086）2015年1月9日分时图，说明是庄家在操作。因为庄家资金实力有限，为节省成本只能在盘尾使股价收盘在较高位或突破具有强阻力的关键价位，形成尾市的突然袭击，瞬间拉高股价。假设某股股价10元，庄家欲使其收在10.8元，如果上午股价就拉升至10.8元，为了维持这个价位收盘，就要在10.8元以下接下大量卖盘，需要的资金量必然很大。而尾市的突然袭击，可以趁大多数投资者尚未反应之时，用较少的资金量达到迅速拉升的目的。

图6-2-9 东方金钰的分时图

收盘前瞬间压低，是指在全日收盘前半分钟突然出现一笔大卖单，降低大价位抛出，把股价压低。这也是庄家在操作，其目的主要有3个，如图6-2-10所示。

图6-2-10 收盘前瞬间压低的目的

2．开盘后瞬间高开或低开

开盘后瞬间高开是指开盘后以涨停价或者大幅度跳空高开，又瞬间回落。这是庄家在操作，为了突破关键价位，庄家不想由于涨幅惊人而引起大量散户跟风获利，故意做成阴线，以达到震仓的效果。当然这也是一种吸筹的方式或试盘动作，试试上方抛盘是否沉重，如图6-2-11所示，为天成控股（600112） 2015年1月9日的分时图。

【提示】开盘后瞬间低开，是指开盘时以跌停价或者大幅度跳空低开，又瞬间回升。这也是庄家在操作，其目的可能是为了出货，也可能是为了收出大阳线等预示行情变好的K线图形，还有可能是操盘手把筹码低价卖给自己或相关利益人。

图6-2-11 天成控股的分时图

3．盘中瞬间拉高或压低

盘中瞬间拉高是指在盘中以涨停价或者大幅度拉高，又瞬间回落。如图6-2-12所示，为西宁特钢（600117）2015年1月9日的分时图。盘中瞬间压低是指在盘中以跌停价或者大幅度压低，又瞬间回升。这都是庄家所为，其目的主要有3个，如图6-2-13所示。

图6-2-12 西宁特钢的分时图

图6-2-13 盘中瞬间拉高或压低的目的

4．用钓鱼线图形来识破庄家

在个股分时走势图中，股价开始时保持某一斜率上行，之后突然直线大幅跳水，形成一根类似“钓鱼线”的图形。如图6-2-14所示，为长春经开（600215） 2015年1月9日的分时图。这是庄家对倒至高位并吸引大量跟风者后突然降低几个价位抛出大卖单所致，此时如果接盘人不多，庄家不能大量出货。根据庄家的实力，股价仍可能维持原价或继续拉升，也有可能会一泻千里。但长时间出现无量或地量现象，这时庄家要么全线控盘，要么自己反而被套。

【提示】在买盘处挂出大买单，往往是庄家资金不够雄厚的表现，企图借助散户跟风助涨，降低成本以达到拉升股价的目的。

图6-2-14 长春经开的分时图

6.2.4 从成交量变化识破庄家

股市中行情的变化本质在于供求关系的变化，市场能够反映一切，这是股市有规律性的前提，而成交量是实打实的买卖，稳定、真实地反映了股市的变化。因此，如果庄家杀入某只股票，总会在盘面上留下痕迹，成交量相应就会发生变化。下面就从庄家坐庄的几个过程来识破庄家。

1．从成交量变化识破庄家建仓

庄家建仓时，为了避免散户“搭便车”，总是千方百计地掩饰自己的行为和动向，所以庄家进出场都会连续缓慢进行，避免成交量变化过大。但是只要庄家建仓，就可以从成交量看出庄家的蛛丝马迹。投资者一般可以从以下几个方面看出成交量的变化，如图6-2-15所示。

图6-2-15 看出成交量变化的方式

（1）从单根K线看。

庄家震仓吸货时，股价低位震荡，出现反映成交量变化的图形。

①带长上下影线的小阳小阴线，并且当日成交量主要集中在上影线区，而上影线临收盘时受大幅无量打压。

②跳空高开顺势打压，收出一根大阴线，同时成交量放大，随后成交量急速萎缩，股价陷入无序状态。如图6-2-16所示，为中粮地产（000031）2014年6月17日～2015年1月9日的走势图。

③小幅跳空低开后又借势拉升，尾盘以光头阳线收盘，出现较大涨幅，成交量明显放大，但第二天成交量变小，股价受到打压。

图6-2-16 中粮地产的日K线图

（2）从K线组合看。

一般而言，K线组合上行时，组合对应的成交量要比前一波组合的成交量大，下行时组合对应的成交量要比前一波组合的成交量小，如图6-2-17所示，为中集集团（000039）2014年2月11日～2015年1月9日的走势图。

图6-2-17 中集集团的日K线图

（3）从技术指标看。

从技术指标看，均线系统由杂乱无章、纠缠不清的曲线逐渐向脉络清晰、自然流畅的曲线转变。在庄家建仓初期筹码分散，持仓成本分布广泛，加上庄家本身的刻意打压，股价波动的规律性较差。随着庄家掌握足够的筹码建仓完毕，股价波动变得明朗起来。

（4）从股价上来看。

庄家建仓时，一般在行情底部的顶端发布各种利空信息或者制造利空形态，意图使市场发生恐慌心理，让股价继续下跌。如果庄家在股价下跌途中继续持有筹码并且低吸筹码，那么股价基本上见底了，后市就会反弹上涨。

2．从成交量变化识破庄家吸筹

庄家吸筹时，从成交量变化上看主要表现在以下几个方面。

（1）庄家吸筹坚决，如图6-2-18所示。

图6-2-18 庄家吸筹坚决时的股票情况

（2）成交量在均线附近频繁振动，股价上涨时成交量超出均线很多，下跌时低于均线很多。如图6-2-19所示，为宝安地产（000040）2014年2月11日～2015年1月9日的走势图。

图6-2-19 宝安地产的日K线图

（3）如果成交量变化没有异常情况，庄家收集动作和幅度可能不大，但是并非庄家没有作为，而是在等待较好的时机。所以，投资者要随时关注成交量的异变情况。

（4）注意结合量价分析，并区分大散户随机的短线进出造成的成交量变化与庄家有意而为造成的成交量变化。随机性变化不存在刻意打压股价的问题，而庄家吸筹必定要压低买价。

（5）注意成交量堆积区域，往往是庄家低成本收集筹码的重要建仓区域。一般出现成交量堆积区域，股价往往会突破原有区域创出新高。

（6）注意成交量密集区域，一般而言，成交量越密集，庄家建仓成本就越靠近这一区域。密集成交区也就是庄家最重要的成本区，累积成交量和换手率越高，则庄家的筹码积累也越充分，一旦时机成熟，该股后市可能大涨。

3．从成交量变化识破庄家洗盘

要判断庄家是否在洗盘，投资者可以根据成交量变化的以下几个特征做出较为准确的判断。

（1）庄家介入，量增价涨，为以后大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘清仓出去，这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相同的横盘震荡。同时，由于庄家的目的是要一般散户出局，股价K线组合形态常呈明显的尖顶形态。

（2）庄家洗盘时，K线组合往往是大阴乌云密布，同时伴随巨大的成交量，好像庄家正在大肆出货。其实只要股价没有跌破移动平均线，股价在均线支撑下就会反弹，这就是所谓的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。如图6-2-20所示，为方大集团（000055）2014年1月24日～2015年1月9日的走势图。

（3）庄家洗盘时，研判成交量变化的主要指标OBV和均量线会呈现明显的特征，如出现巨量大阴时，股价5日、10日均量线始终保持上行，说明主力一直在增仓，股票交易活跃，后市看好。

（4）成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间，始终上行，即使瞬间回落也会迅速拉升，这说明单从量能角度看，股价就已经具备大幅上涨的条件。

【提示】如果一只股票经过一波上涨后，成交量变化出现以上4个特征，说明该股庄家洗盘的可能性极大，后市看好。

图6-2-20 方大集团的日K线图

6.2.5 利用综合技法识破庄家

以上主要是从微观层面上识破庄家，现在从宏观层面上来识破庄家，有以下几个识别方法，如图6-2-21所示。

图6-2-21 从宏观层面上来识破庄家

1．庄家选股介入与炒作

成熟的庄家必对选股介入有周密的计划和准备，其中最重要的是选择最佳建仓时机，如图6-2-22所示。

图6-2-22 选择最佳的建仓时机

首先，要考虑国家整体经济形势。当宏观经济运行至低谷而有所复苏迹象时，是庄家介入的大好时机。经过股市漫长的下跌，风险也随之释放，那么此时的介入可以为以后的操控炒作获得基本面的正面配合，顺应大势所趋。

其次，选择合适的个股介入，如无庄盘的个股、长期超跌后容易拉升的个股。庄家选股介入必定会全面了解该个股并大多能获得该上市公司的默许和配合。

最后，还要协调内外各方面的关系。一般来讲，大的庄家机构与上市公司、交易所联系密切，各大庄家间也常互相通气。

庄家选好股票介入后，开始正式炒作，必然会挖掘相应的炒作题材，以吸引大量散户跟风追买。不管题材是真是假，只要能得到市场的认可和投资者的追捧，就可以顺利炒作。一般有以下几种炒作题材，如图6-2-23所示。

图6-2-23 炒作题材

【提示】散户不可盲目跟风，而应从炒作题材的市场反应入手，观察题材的号召力和生命力，才能确定庄家的方向。

2．谨防主力操纵股市

在股市运作过程中，常出现主力操纵股价的现象，投资者可以通过这些被庄家操控的股票来识破庄家。

庄家的投资方式与散户不一样，但获利目的是一致的，如图6-2-24所示。

图6-2-24 庄家画线，散户看线

庄家炒作股票，无非是低价吸筹，控盘后操控股价的涨跌，最后高抛顺利出逃。看不清庄家动向的散户往往没有自己的主见，盲目跟风，深受其害。庄家一般这样操纵股票：首先选股介入悄悄大量吃进，谨防被人发现而吃不到足够的筹码并增加坐庄成本和风险。当吃进一定量时，散布利多消息诱使大量散户跟进助涨，股价达到庄家目的后便设法出货，谋取暴利。因此，散户必须摸清庄家动向及所处的坐庄阶段，这样就不会为各种诱惑所动，稳步跟进出货，坐享其成。

3．庄家控制筹码识别

庄家对股价的控制能力取决于其掌握筹码的多少。庄家控盘高的股票就是一匹黑马，后市往往大涨，但是平常很少发现有散户能看中这么一匹黑马，因为就算他们持有黑马股票，也大多在庄家的诱惑下清仓出局了，事后常常懊悔。那么投资者怎么识别股市中的黑马呢？可以参考下面的分析。

黑马股的主要特征就是筹码锁定程度高。一只筹码锁定程度高的股票有如下特征。

（1）成交量分布不规则，平时稀少偶尔放出，那么突然产生巨量大多是靠庄家自己对倒而来。

（2）大盘急跌时，个股抛盘稀少价格不跌，但可能突然一笔大卖单打压价格，之后仍然很少有卖单。

（3）股价不随大盘趋势而波动，自成一派，在大盘震荡时尤其如此。如图6-2-25所示，为深科技（000021）2013年11月11日～2014年3月14日的走势图。

图6-2-25 深科技的日K线图

（4）买卖盘价位间隔很大，明显看到几个重要价位有稍大的买卖盘把守，但是其他价位上几乎没有挂单。

（5）很不受投资者青睐的一些低价股和冷门股。

具有这些特征的股票很有可能是黑马股，但是投资者没有必要急于买入，而要继续观望以获得确认，一旦庄家放量对倒拉升，即可跟进“搭便车”，如图6-2-26所示。

图6-2-26 黑马股爆发前后

【提示】庄家坐庄过程基本稳定，事先的操作也有周详的计划和布置，但是股市的变幻风云也不是庄家所能控制的，具体的操作手段也就随时可能发生变化，单靠微观层面分析就显得计划赶不上变化，但是从综合宏观的层面识破庄家显得比较稳当可靠。当然能结合宏观、微观两个层面来进行分析是最好不过的了。