筹码是主力机构手中的一张牌，它对股价短期走势有着重要指导意义，通过它确立买点较为轻松。本章主要介绍筹码理论与买点相关知识，投资者可根据主力手中筹码集中度来确定买点。
筹码越来越集中，是股价质变的先兆，当一只股票的股东人数越来越少时，说明大多数散户经受不住折腾已经抛掉手中筹码，而这些筹码低价进入主力手中，当其股价没有大幅上涨时，那么，主力拉升的时间也就不会太远了，这时，投资者只需要买入并且耐心等待即可。
主力机构手中要有筹码，往往会不断买进股票，但当股价过高时，他们就会等待跌下来再进，或者抛掉手中股票打压吸筹，如果遇到行情启动太突然，他们就会加快入市的步伐，那么，率先抢筹的往往是主力机构，普通投资者往往会在等待中错失机会。
主力吸筹的持仓成本往往会在筹码峰上有所表现，一只会启动的股票，往往在底部形成密集的筹码峰，而在顶部筹码会越来越少，当主力拉升股价时，上行压力较小。
买点1：股东人数越少越要买
当一只股票的股东人数越来越少时，表明主力正一步一步集中筹码，这可以通过人均持股数来分析主力持仓情况。人均持股为流通股本/股东户数，表示某个公司流通股的集中度。理论上说股东人数越多，人均持股数越少，说明无庄介入或庄家介入不深；相反，股东人数越少，人均持股数越多，说明有主力资金介入，如果该股涨幅不大，一匹黑马就在眼前了，而人均持股数的相应变化，也反映出主力的动向和态度。
【个股实战】
从2014年一季报可知，深圳惠程股东人数仍然居高不下，达到6.33万户，这时筹码较为分散，户均持股数为9138股；到2014年三季报公布之时，股东人数大幅下滑至5.87万户，筹码趋于集中；到了2015年一季报公布时，筹码进一步集中，股东户数只有4.75万户，户均持股超过1.5万股。如图11.1所示，深圳惠程股价走势与主力吸筹较为一致，2014年12月前，主力机构收集大量筹码，随后跟随大盘调整，然后开始拉升股价。深圳惠程主升浪来临，其股价从2014年的最低价6.67元上涨到2015年的20.38元，涨幅高达205%。
图11.1 深圳惠程
【买点提示】
由于报表公布时间与机构建仓时间的差异，个别筹码集中股在报表公布之后股价到顶，主力大幅出逃，就失去参与意义，而那些筹码集中股在公布报表之前并没有大幅上涨，特别是缩量下跌的个股，后市机会大于风险，投资者可趁启动时大胆介入。
买点2：筹码峰与买点
筹码峰理论主要显示主力机构持仓成本以及持仓量的变化。当筹码在低位堆积时，意味着机构建仓,当股价经过大幅上涨之后，筹码逐渐出现发散现象。当股价上涨幅度较大时，筹码就会在高位堆积，而低位的筹码开始兑现利润，机构减仓出货的可能性较大。如果在股价上方堆积了大量的筹码峰，就意味着股价每上涨一步，就会出现一定程度的抛压。用筹码峰来寻找市场买点，主要关注低位筹码密集且这些筹码刚刚开始盈利的个股，介入之后，短期获利的可能性较大。
【个股实战】
如图11.2所示，三秦电子在2014年12月低位筹码堆积。2015年3月6日三秦电子更名为三秦控股后出现连续一字涨停，低位筹码峰全部盈利，而上方筹码峰极度稀少，主力拉升非常容易。主力经过拉升，低位筹码峰向高位转移，主力开始逐步兑现利润，股价开始滞涨，新一轮筹码峰开始移动。而最佳进场点当属低位筹码峰密集且出现红色时，它表明大多人开始盈利，上方套牢筹码减少，再度拉升抛压较小。
图11.2 三秦电子（三秦控股）
【买点提示】
筹码峰变动较快，股价一旦上涨或下跌，筹码就会出现上下移动。在应用筹码峰理论时，投资者也要结合股价及调整时间来确定买入时机。
买点3：抢筹与买点
抢筹现象主要在行情下跌过程中出现，那时，除了套牢的投资者，其他机构与未进场投资者手中都没有筹码，这时，由于特大利好消息，市场反弹或者反转行情即将出现，所有人开始跑步入场，场内投资者也不愿抛弃手中筹码，而是持股待涨，在这种供不应求的情况下，抢筹现象就容易出现。另一种情况，一个板块出现疯狂大涨，由于板块中主要个股封死涨停，这时，踏空的场外资金往往选择涨幅较小的相关个股，板块整体大涨。利用抢筹寻买点，需要注意的是，市场整体活跃，特别是大盘长期调整之后，国家救市等政策出现，只要市场涨停家数超过100家，投资者就可以大胆选择那些股价涨幅不大的股票。当板块效应出现时，只要出现3～5只股票涨停，投资者就可以选择滞涨股介入。
【大盘实战】
如图11.3所示，2014年12月2日，因投资者预计中国政府将放松货币政策来支持经济，上证综指大涨近3%，创40个月新高。证券、保险、银行大涨，海通证券、中国民生银行以及中国人寿等公司都上涨超过5%，在随后的12月4日和12月8日上证综指连续大涨。遇到特大利好消息，投资者应该优选那些未涨停的个股，新股上市暴涨，风险依然存在。像这种蓝筹股集体启动，放出短期巨量，这时，投资者应该关注启动源来自何方，通过观察最先涨停的股票，就可以发现，蓝筹股在表现，就应该在上证50里选择介入对象，而不是选择中小板个股。因为当时指数逼空上涨，证明权重股表现优于题材股。
图11.3 上证指数
【买点提示】
投资者抢筹时下手要果断，不能犹豫，否则容易失去机会。另外，投资者也不能因为市场过度亢奋就随便选择个股，要根据当时实际炒作点选择对应的股票，才会获得较好的收益，且不会承担较大的风险。
买点4：振荡吸筹与买点
振荡吸筹是最隐蔽的一种吸筹方法，投资者很难通过股价的短期走势发现主力的真正动向，一定要结合股票的长期走势来观察个股动向，方能判断主力是否介入其中。振荡吸筹在形态上不易被发觉，K线形态小阴小阳不断，上下两难，股价稍有冲高便被打压下来，而每当股价跌至下方平台时，便有资金把股价拉回来。从下方成交量来看，量能较为均衡，很少出现单日巨量。由于这些特征，市场很少引起注意，这反而有利于主力继续吸筹。即使知道主力这种手法，投资者如果过早介入，主力反复振荡，也容易被洗出局，因此，真正的介入点出现在吸筹结束之后拉出的大阳线，如果连续大阳线，同时下方量能有效放大，就可以确定振荡吸筹阶段结束，股价拉升在即。
【个股实战】
如图11.4所示，海得控制从2012年底到2013年7月，主力一直在悄悄吸筹，股价波动较小，围绕5日均线反复出现小阴小阳线。经过长期吸筹，海得控制于2013年7月12日启动，量能开始放大，阳线明显大于吸筹阶段，股价开始突破前期平台整理，这时买点出现，即股价有效突破振荡区间，下方量能至少是平时一倍以上，股价盘中涨幅超过5%。
图11.4 海得控制
【买点提示】
主力吸筹期间，是绝对不能介入的时候，特别是大市不好时，容易出现大阴线，若几个交易日无法收复失地，股价很难起来，毕竟主力机构也无力回天，可能随时割肉跑路。另外，主力吸筹的时间越长越好，启动时股价上涨的持续性就会增强。
买点5：洗筹与买点
洗筹指庄家利用手中筹码打压股价，迫使散户卖出手中股票，为拉升价格减轻压力。不进行洗筹，那么主力资金将无法正常运作，原因是主力资金不可能将股价形成直线。经过洗筹，主力进一步获取便宜筹码，同时，持股者持仓成本也表现不一，再度拉升抛盘较轻。庄家洗筹的手法较多，通常是先拉涨停，再连续打压洗筹，有时，主力在拉升一段时间之后，先让部分资金获利了结，趁股价下跌，再买进，这样也降低控盘成本，同时，也吃了一个短差。最凶悍的洗筹方式往往是盘中洗筹，当个股大涨之后，大幅低开，投资者纷纷抛弃手中筹码，这时，主力洗盘结束，盘中再度拉升，这种情况多出现在龙头股身上。投资者在洗筹阶段，尽量不急着入场，过早介入可能因为心态不好，反而造成一定的亏损，而是要等到主力洗盘结束，再度启动时方可介入。
【个股实战】
如图11.5所示，怡亚通从2014年8月以来，主力资金介入明显，随着大盘上涨，该股也逐步上涨。到2015年4月，该股上涨幅度已经很大，浮筹较多，不利于进一步拉升，主力趁大盘下跌时，开始疯狂洗盘，2015年4月15日下跌幅度接近8%，但细心的投资者可以发现，下方量能明显缩小，说明主力并没有出逃之意，当调整到位，怡亚通再度拉升时，介入时机成熟，到5月中旬，短短一个月时间股价翻倍。
图11.5 怡亚通
【买点提示】
要把主力洗筹与正常的股价下跌区分开来。一般来说，主力洗筹前，股价经过大幅拉升，下方形成堆量，而洗筹阶段，量能较小，当再度拉升时，量能再次放大。而正常的股价下跌，不会出现拉升、洗筹、再拉升这一系列过程。当然，当主升浪结束时，主力高位放量出逃，股价这时下跌，就不能理解为洗盘，而是暴跌刚刚开始。
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