金融衍生品主要指以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而派生出来的产品，主要包括期货、融资融券、外汇等产品，它们对股市有着重要影响，特别是中国推出股指期货之后，仅看大盘，很难判断市场的走势，而要根据金融衍生品以及相关金融产品来研究大盘走势。股指期货作为前瞻性指标，对股市机会与风险的预测有着重要作用。通过股指期货持仓多空双方的力量，投资者可以判断期指走势，从而判断大盘方向，最终确定买入股票的时机。当期指净持仓增多，代表多方强于空方力量，大盘后市上涨的概率较大。净持仓量不断增多，表明市场向投资者发出买入信号。

处于弱势地位的普通投资者在这个市场疲于奔命，很难捕捉市场的机会。本章主要从主力行为的角度寻找市场买点，从代表政府层面的汇金、社保机构来看，可以找到市场底部的线索；从市场参与机构的角度来看，可以挖掘市场热点；从大小非的动作，可以看出个股基本面的变化。社保机构作为市场的稳健投资者，它们对政策的敏感可谓功力颇深。它们大多数时候都踏准了市场节奏，往往能够成功抄底逃顶。它们所选择的重仓股，对于不会选股且较为稳健的投资者，跟着社保买个股，是一个较好的办法。通过市场机构参与者，投资者可以跟踪与挖掘市场热点。板...

经济发展状况往往体现在宏观数据中，而这些宏观数据对股市的牛熊走势有着重要的指导作用，它们价格的变动指引着投资者买入或卖出股票，投资者可以利用宏观数据寻找买点，用全局的思想做好投资这一课。影响宏观政策的相关数据主要包括GDP、CPI、PMI等，它们的变化可以反映当前经济的情况，从而为政策制定提供数据支持，进而影响投资人情绪，导致股价涨跌。CPI是通胀指标，PMI是经济运行先行指标，它们影响股市中期趋势。利用宏观数据找买点，也就要找到这些数据与股市之间的关系，但在股市涨跌过程中，并不与经济完全一一对...

市场参与主体所表现出来的种种现象与情绪，恰恰成为市场反向指标，当他们大幅看空市场时，市场的机会开始来临。在这个市场，大多数人的观点都是错误的，因此，只有当大多人犯错的时候，才是真正介入市场的时候。普通投资者在市场中之所以成为反向指标，主要是因为其缺少专业知识，加上大多人身上人性的弱点，形成共振效应，往往在他们最恐慌、最绝望的时候，机会开始呈现，买点出现。基金仓位成为反向指标，主要由资金推动股市的原理所致，当大资金都已经满仓，如果没有增量资金，后市难以推高股价，从而形成阶段性顶部。相反，当市场大资...

中国股市与政策之间有着紧密关系，对于普通投资者来说，读懂政策是炒股时特别重要的一课。每当政策出台之时，特别是正式出台之前，投资者就要关注相应受益个股。就政策范围而言，投资者应该重点关注货币政策、宏观经济政策、产业政策等，它们是股市投资的风向标。市场牛熊拐点往往伴随着货币政策的调整，当市场货币供应量增加时，流动性充足，市场走强，相反，当市场货币供应量收紧时，流动性不足，市场走弱。当市场开始不断加息时，牛市顶部开始形成，当市场开始降息时，熊市底部来临，股市买点也会出现。如果说货币政策左右大盘，宏观经...

抄底逃顶是股市里每个投资者梦寐以求的愿望，从买点的角度来看，底部是风险系数最小的时候，但底部很难把握，抄底可能抄在股价半山腰，本章主要讲解底部的买入技巧。什么时候是底？在下跌途中，每一波下跌，投资者都认为可能是底部，每一次抄底都可能是一个错误的决定。市场趋势确立之前，每一次反弹都是出局的时候，而不是介入的时候，介入都只能以抢反弹的心态去面对，必须设好止损点。要做到底部掘金，就必须确认底部的到来，底部的到来，可以从时间与空间两个维度来看待。从时间来看，从高点到低点，调整时间达到一年，就会出现一个阶...

股市潮起潮落，热点层出不穷，板块轮动如过眼烟云，一切题材稍纵即逝，在这个看似风云变幻的金融世界，估值仍是市场永恒不变的规律。尽管在日常交易中，我们把注意力集中在技术面与消息面，股价短期波动的因素可能出于偶然，但把时间周期拉长，你会发现这一切背后的推手仍是估值。由于中国股市处于初级阶段，题材炒作之风盛行，资金推动市特点突出，投机因素往往扭曲了股票投资价值。对于那些估值偏低的权重股，由于盘子较大，涨幅较小，普通投资者参与热情不大，价值投资在中国有名无实。2007年5月30日之前，题材股表现远好于蓝筹...

财务报表是上市公司给市场交的一张答卷，这张答卷的成绩最终将决定它的股价。学会读财务报表是价值投资者的必备技能，一张报表背后隐藏着一些秘密，这些秘密将决定股票的买点。现金流是一家企业的生命，无论一个企业有多好的业绩，如果现金流存在严重问题，它未来业绩也难有保障。经营活动所产生的现金流最能代表这个企业的盈利能力，当一家公司现金流净额远超净利润时，那么，公司未来业绩会有持续增长的潜力。毛利率可以看出一个行业、一个企业生存的现状，连毛利率都难达到10%的行业与个股，完全没有投资价值，那些毛利率高于30%...

筹码是主力机构手中的一张牌，它对股价短期走势有着重要指导意义，通过它确立买点较为轻松。本章主要介绍筹码理论与买点相关知识，投资者可根据主力手中筹码集中度来确定买点。筹码越来越集中，是股价质变的先兆，当一只股票的股东人数越来越少时，说明大多数散户经受不住折腾已经抛掉手中筹码，而这些筹码低价进入主力手中，当其股价没有大幅上涨时，那么，主力拉升的时间也就不会太远了，这时，投资者只需要买入并且耐心等待即可。主力机构手中要有筹码，往往会不断买进股票，但当股价过高时，他们就会等待跌下来再进，或者抛掉手中股票...

中国股市可谓无股无庄，但对于次新股而言，庄家手中没有筹码，容易得到市场炒作，除了大盘股，任何一只上市新股，都会被主力找到炒作题材。自2014年IPO重启后，已有超过200只新股上市，2015年发行的新股数量也超过100只，其中1月发行20只，2月发行24只，3月发行23只，4月发行55只。新股不但数量剧增，上市后表现也异常强劲。在2015年上市的新股中，表现最强劲的分别为暴风科技、中文在线、埃斯顿、再生科技、万达院线、博世科这6只股票，上市以来的涨幅均在10倍以上。次新股并非所有时间都有机会，在...

盘口所呈现出来的种种现象，代表短线趋势与机会，投资者学会看盘才能掌握短线交易技巧。一个对盘面有感觉的人，当盘口出现异动时，第一直觉就会告诉他机会在哪儿，买点是否到来。开盘现象是投资者每日必修课，开盘前涨跌家数与涨幅居前的个股要重点关注，可以通过它来判断市场强弱。涨幅居前的个股是当日热点的指路人，相关板块可能出现跟涨现象。内外盘成交量的多少反映市场资金进出情况。主动买盘增多，是强烈的看涨信号，这时，可以大胆买入。分时线走势异动也是短线买入信号发出的标志。分时线一直盘整不动，主动性买盘开始介入，股价...

现代科学技术为炒股也提供了方便，利用网上一个软件就能实现股票交易。而学会使用软件也是投资者的必修课，它涵盖了大量市场信息以及各种功能。本章主要分析如何利用软件寻找买点，投资者可以根据自身情况，在软件上进行相应的交易系统设置，以达到自己最佳的盈利点。炒股软件最大的功能在于它的智能程序，投资者可以利用它进行智能选股，按照自己的要求输入相关参数，系统就会自动为你统计出符合要求的个股，这样可以为你节省大量时间。预设条件越多，所筛选的股票越少，越有利于你做出最后的决策，当一部分股票符合选股条件时，你可以再...