任何趋势追踪交易系统的首要任务都是如何判别趋势。Rangebreak系统虽然是日内冲销系统，但它的本质是寻找日内的短暂趋势，当价格向某一个方向运行超过特定的百分比时，默认为日内趋势形成。海龟法则是将突破前50个交易日的最高点设定为上涨趋势已经形成。7.2.1 先定方向从这两个趋势追踪系统中，我们可以总结出至少两点。首先，不管你对趋势的定义是什么，你必须先立个规矩，然后按规矩办事。其次，你所设定的定义必须可以量化。Rangebreak系统和海龟交易法则都符合这两点原则。这些道理其实是“百姓日用而不...

技术指标分为趋势指标和摆动指标两种，其实也可以广义地把它们看成追踪趋势指标和反趋势指标。7.3.1 再找反弹高点、回调低点追踪趋势指标有移动MA平均线、PUBU瀑布线、SAR抛物止损点、BOLL布林线。这类指标没有上下边界，也没有零轴以作参考，价格上涨我跟着涨，价格下跌我跟着跌，总之就是与趋势寸步不离。反趋势指标有KDJ随机指标、RSI指标、ROC变动速率等。这些反趋势指标的特点是要么有上下边界，比如KDJ随机指标的上下边界为0到100；要么有零轴以区别多空，比如ROC变动速率的零轴。当价格上涨...

第一重滤网确立上涨趋势。在第一重滤网条件不变的前提下，于更小一个级别的K线中寻找KD随机指标低于30的时机。如果这两重滤网都达到了，那么就剩下最后一重滤网了，就是确定买入点。7.4.1 寻找建仓点通常情况下，在一波下跌走势中，前一根K线的最高点不会轻易被穿越。一旦穿越了前一根K线的最高点特别是再加上大级别K线中趋势是看涨，小级别K线中KD值还低于30，下跌走势在很大概率上就此完结了。也就到了上涨——回调——上涨的第三步，上涨。所以在原版三重滤网中，大级别周线处于上涨趋势中，小级别日线的KD值低于...

我们早就说过用MACD的柱线来判断趋势相当不靠谱，价格下跌柱线值变大，或者价格上涨柱线值变小的情况比比皆是，严重影响了趋势判断的准确性。所以我们必须得找一个更靠谱的指标来判断趋势。第二重KD指标进入30以下70以上便准备动手，是不是太草率了些？那么连带第三重滤网也要跟着改进。7.5.1 第一重滤网优化第一重滤网退而求其次，哪怕是用DIFF线与DEA线的位置来判断趋势，也比柱线斜率要好得多。不论怎么说DIFF线也是均线的一种。很多书中介绍MACD指标的时候，有的把它归为趋势性指标，因为它是以移动平...

这里要说的是在期货市场中遇到的一些问题。一般期货合约有三个接力的主力合约，在任何一个时段，都会有两个合约有着足够多的流动性，我们交易哪个合约呢？最初的时候，我只交易成交量最大或者持仓量最大的合约，其他都属于次要合约，都可以先不看。7.6.1 不要随便更换标的有一次我持有焦碳近月的多单，因为临近主力合约换月了，我就把近月多单平掉，换成了远月合约。可近月合约一路上涨，远月合约不仅不涨反而下跌。在这之后，不论哪个合约是主力合约，我都把三个合约的数据记录下来，都列在备选范围内，不让任何一条鱼漏网。7.6...

既然策略部分我们是以博弈游戏开始的，那么资金管理部分还是从博弈游戏中说起。如果你带着10000元去玩21点，在熟知策略之后，你打算一次下注多少呢？如果此时BlackJack牌局的分值为5，那么你赢的概率大致可以估算为70%。反过来说，你输的概率还有30%。如果你一次全下了，万一碰到了30%的机率，那你只能下桌了。而这30%也可以称为你的破产概率。如果你只下注一半呢？输一次的概率是30%，连续输两次的概率为9%。那么你的破产概率为9%，还是很高。如果你只下注1/4呢？在分值不变的情况下，连续输四次...

当然这是最基本的下注方法，也可以理解为最基本的资金管理方法。有没有更加量化的方法呢？有，并且它以公式的形式出现。这个公式叫做“凯利公式”，也被称为“凯利方程式”。它是由约翰·凯利在1956年出版的《贝尔系统技术期刊》中发表的，可用以计算出每次游戏中应投注的资金比例。听起来很麻烦，你可以把它理解成，让你的每一分钱发挥最大效用的公式就可以了。公式如下：F=(bp-q)/bF：下注资金比例b：投注可获得的赔率p：准确率q：失败率在BlackJack游戏中，如果你能拿到BlackJack的话，赔率是1赔...

凯利公式最初是为AT&T贝尔实验室物理学家约翰·拉里·凯利根据同事克劳德·艾尔伍德·香农于长途电话线杂讯上的研究所建立。凯利公式之所以著名，就是被凯利的另一名同事索普应用于BlackJack和股票交易中的。但BlackJack和股票市场有着本质的不同，BlackJack游戏输赢是有比例的，或1赔1，或1赔1.5。但股票市场可不一定，赚钱还是不赚钱，不是靠着准确率，这一点你看一下海龟法则的回测数据就可以知道了。除了准确率，还要看盈亏比。盈亏比就是关键，问题也就出在这里，交易中盈亏比是不确定...

先不管加仓的问题了，首先要看你手里的资金在最初的交易规模应该是多大。准确率、盈亏比其实与资金管理根本没有关系。最著名的海龟交易法则的资金管理只与ATR有关，我们根本看不见什么准确率盈亏比。所以要想资金管理弄明白了，就要先抛弃它们，从最根本的想起。还记得我的回测数据中有“连续最大亏损金额”这一项吗？如果你遭遇了一次连续最大亏损，你可能就做不成交易了。那么我们除了拿出最低交易保证金以外，还需要另外准备一份可能遭遇的“连续最大亏损金额”。由于我们没有拿具体的股票来做回测，只是回测的上证综合指数，不能计...

从目前掌握的资料来看，RangeBreak系统的发明者便是发明威廉指标的拉里威廉姆兹（Larry Williams），除了威廉指标和RangeBreak系统，他还有更多的身份。1987年，他还是一个名不见经传的无名之辈，但在这一年，他参加了在美国举行的交易比赛。一年后，拉里把1万美元的初始资金变成了1,147,607美元， 114倍，也是那一年比赛的冠军。这样的比赛随后被称为“世界杯交易冠军赛”。10年后，拉里的女儿米歇鲁威廉姆兹为了纪念拉里夺冠10年，也参加了这项比赛，同时她还是一名演员。在这...

短线交易系统的回测，对于上证综合指数，只能用它的周线数据样本。在回测细节问题上，当开盘价处于前一周K线之内，按照菲阿里四价系统正常交易。如果开盘价出现向上跳空情况，则按开盘价直接买入。由于菲阿里四价系统中存在着主观分析的情况，所以未设止损。如表9-7所示。图9-10为菲阿里四价法收益折线图。

在建仓之前，基本上已经知道了建仓的方向。当价格临近前一日的高点时，准备建多。反之当价格临近前一日的低点时，准备建空。根据上文所说的止损位的方法，知道了在何处建仓，也应该知道在何处止损。假设你有10万元，并且以每次交易不损失总资金的2%为原则，那么你能冒险的钱只有2000元。若你建仓位和止损位相距24点，在普通商品期货中，每点10元，也就是1手合约会损失240元。2000元可以涵盖多少手呢？2000/240=8.33，所以你只能建仓8手。若你更保守，可以每次拿出总资金的1%来冒险，做4手合约。只要...